Nvidia vs. Broadcom : Quelle action de croissance du supercycle de l'IA vous rendra plus riche ?

L’ère de l’intelligence artificielle (IA) continue de prendre de l’ampleur. Les dépenses d’investissement totales parmi les principales entreprises d’IA pourraient atteindre 700 milliards de dollars cette année. Tous ces investissements ont alimenté un supercycle des puces qui a propulsé Nvidia (NVDA +0.77%), l’incontestable leader des puces GPU pour l’IA, vers une croissance tout simplement stupéfiante au cours des dernières années.

Mais l’industrie de l’IA est déjà en train de changer, et rapidement. La demande pour l’inférence IA explose tandis que les entreprises commencent à appliquer des modèles d’IA à des applications du monde réel, ce qui met l’accent sur l’efficacité des puces plutôt que sur la performance brute. Broadcom (AVGO +1.32%) est apparue comme une actrice majeure dans ce domaine, en concevant des puces accélératrices d’IA sur mesure pour plusieurs des tout premiers acteurs de l’IA.

Les deux actions ont été de véritables « coups de maître » depuis début 2023, mais elles ont reculé par rapport à leurs sommets dans le contexte de la volatilité récente du marché. Quel titan des puces IA est le plus susceptible d’ajouter à votre fortune dans ce supercycle qui se poursuit ?

Source de l’image : The Motley Fool.

Nvidia se prépare à l’inférence avec Vera Rubin

Un des grands avantages dont dispose Nvidia est une base d’installation existante massive. Les principales entreprises d’IA ont déjà engagé des centaines de milliards de dollars pour s’appuyer sur le matériel de Nvidia et sa plateforme propriétaire de calcul parallèle CUDA, qui aide à « verrouiller » les développeurs dans son écosystème. La puce d’IA phare actuelle de Nvidia, Blackwell, continue de très bien se comporter.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation du jour

(0.77%) 1.35 $

Cours actuel

175.75 $

Points clés

Capitalisation boursière

4.3T $

Fourchette du jour

174.75 - 177.37

Fourchette 52 semaines

86.62 - 212.19

Volume

168M

Volume moyen

181M

Marge brute

71.07 %

Rendement du dividende

0.02 %

Nvidia va bientôt s’attaquer à davantage de racks de serveurs avec Vera Rubin. Ce n’est pas seulement un GPU ; c’est une plateforme complète de serveurs par rack, avec un CPU et du matériel réseau. De plus, Nvidia a conçu Vera Rubin pour des applications d’inférence, comme les agents IA, qui pourraient représenter la plus grande opportunité IA immédiate aujourd’hui, compte tenu de la façon dont les entreprises peuvent déployer ce qui sont essentiellement des employés numériques.

Le PDG Jensen Huang a déclaré que Nvidia, qui se situe actuellement à 215.9 milliards de dollars de revenus sur les quatre derniers trimestres, a une visibilité sur plus de 1 trillion de dollars de ventes en provenance de Blackwell et de Vera Rubin d’ici 2027, notant que l’IA agentique accélère la demande.

La montée en puissance massive des ASIC de Broadcom

Évidemment, les entreprises d’IA préféreraient ne pas donner à Nvidia autant de pouvoir de levier sur la chaîne d’approvisionnement. Les puces accélératrices sur mesure sont devenues une sous-catégorie d’actions en plein essor dans le secteur des puces IA, que Broadcom a adoptée de plus en plus. Un ASIC est une puce conçue pour exécuter extrêmement bien une application spécifique. Les entreprises d’IA cherchent de l’efficacité avec des ASIC conçus sur mesure pour leurs besoins particuliers.

Développer

NASDAQ : AVGO

Broadcom

Variation du jour

(1.32%) 4.09 $

Cours actuel

313.60 $

Points clés

Capitalisation boursière

1.5T $

Fourchette du jour

310.52 - 315.78

Fourchette 52 semaines

138.10 - 414.61

Volume

750K

Volume moyen

27M

Marge brute

64.96 %

Rendement du dividende

0.79 %

Broadcom a conclu des partenariats avec six grandes entreprises d’IA afin de concevoir des feuilles de route de puces correspondant à leurs besoins IA spécifiques. Alphabet a travaillé avec Broadcom pour co-développer son Unité de Traitement Tensorielle, utilisée pour entraîner son modèle d’IA Gemini 3. Ce succès a été un véritable atout pour Broadcom, qui a depuis obtenu des partenariats avec Anthropic, OpenAI, Meta Platforms, et d’autres.

Le PDG Hock Tan prévoit que les ventes de puces IA de Broadcom vont fortement augmenter, au-delà de 100 milliards de dollars, au cours de l’exercice 2027. Les ventes totales de solutions semi-conducteurs de l’entreprise s’élevaient à 36.8 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025. Il s’agit des ventes de puces à l’échelle de l’entreprise, pas uniquement de l’IA.

Quelle action voulez-vous posséder ?

En tant qu’actions, Nvidia et Broadcom se ressemblent beaucoup. Elles se négocient à des valorisations assez similaires, entre 19 et 21 fois les ventes des 12 derniers mois.

L’activité de Nvidia est presque entièrement axée, pour le moment, sur les puces de centres de données dédiées à l’IA, ce qui lui donne un avantage en matière de croissance, mais la rend aussi plus risquée. Si le supercycle de l’IA se termine, Nvidia pourrait en réalité présenter davantage de baisse que Broadcom, compte tenu des sources de revenus non liées à l’IA de cette dernière.

Données du ratio PS de NVDA par YCharts

Broadcom verse aussi un dividende significatif. Certes, le rendement n’est que de 0.86 %, mais l’entreprise s’est engagée à le faire croître. Broadcom a augmenté le dividende pendant 14 années consécutives. Pour Nvidia, un rendement de 0.02 % ne qualifie pratiquement pas le dividende comme argument de discussion.

Nvidia pourrait être l’action la meilleure à acheter si vous êtes convaincu que le supercycle de l’IA va durer pour l’avenir prévisible. Mais ceux qui recherchent un peu plus de sécurité sans sacrifier grand-chose au potentiel de hausse trouveront probablement Broadcom plus attrayante pour leurs efforts de constitution de patrimoine.