Quelle est la situation du commerce extérieur cette année ? Yao Yang a répondu à Méi Jīng : il prévoit que la croissance des exportations pour l'ensemble de l'année ne sera pas inférieure à 5 %, mais la contribution au PIB pourrait être inférieure à celle de l'année dernière.

Chaque journaliste de « 每经 »｜Zhang Huishui    Chaque rédacteur en chef de « 每经 »｜Bi Luming

Le 24 mars, le Forum économique de Boao pour l’Asie 2026, placé sous le thème « Façonner un avenir commun : nouvelle conjoncture, nouvelles opportunités, nouvelle coopération », a ouvert ses portes à Boao, dans la province du Hainan.

D’après les dernières données publiées par l’Administration générale des douanes, au cours des deux premiers mois de 2026, le commerce extérieur de biens de mon pays a progressé de 18,3 % en glissement annuel ; en particulier, au mois de février, les exportations ont augmenté de 36,1 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes du marché. Dans un contexte où la demande intérieure joue le rôle principal, quelle sera, cette année, l’évolution du commerce extérieur ? Parmi les « trois moteurs » qui tirent la croissance économique, quel rôle les exportations commerciales joueront-elles ?

Interrogé par un journaliste de « Quotidien de l’économie » (ci-après « journaliste de 每经 »), le professeur Yao Yang, doyen de l’Institut financier avancé de l’école de finance de Shanghai, a déclaré que, au cours des deux premiers mois de cette année, le rythme de croissance du commerce extérieur de mon pays est effectivement trop élevé ; à l’échelle de l’année entière, il est évident qu’il n’est pas durable. « À l’échelle de l’année entière, on prévoit que le taux de croissance des exportations en glissement annuel ne sera pas inférieur à 5 %. En 2025, le commerce extérieur de biens et de services de mon pays a contribué à la croissance du PIB à hauteur de 1,7 point de pourcentage, avec un taux de contribution au PIB atteignant 20,9 % ; les chiffres de cette année pourraient baisser un peu. »

Yao Yang a ajouté au journaliste de 每经 que, en 2025, le commerce extérieur a tiré la croissance économique au-delà des attentes, ce qui ramène la situation au niveau de la première décennie de ce siècle ; compte tenu des règles de développement de l’économie chinoise, cet état n’est pas soutenable. « L’an dernier, le solde commercial excédentaire de notre pays a atteint 1,2 billion de dollars US. En calcul approximatif, comparé à la taille du PIB des pays du monde, il se situe à peu près dans le top 15. Évidemment, ce n’est pas durable. Par conséquent, cette année, j’espère davantage que la part de la consommation pourra encore augmenter. »

Le journaliste a noté que, dans le rapport sur le travail du gouvernement de cette année, « s’attacher à construire un vaste marché intérieur » figure en tout premier parmi les tâches prioritaires de cette année, et qu’il est proposé d’insister sur la demande intérieure comme moteur, de coordonner l’impulsion à la consommation et l’expansion des investissements, et d’élargir de nouveaux espaces pour la croissance de la demande intérieure.

Et d’après les données publiées par l’Administration nationale des statistiques, en 2025, l’investissement fixe en actifs immobilisés (hors ménages agricoles) s’est élevé à 485186 milliards de yuans, soit une baisse de 3,8 % par rapport à l’année précédente. Parmi lesquels, l’investissement privé a reculé de 6,4 %.

En tant que l’un des appuis importants pour stimuler la demande intérieure, en 2026, comment parvenir à stopper la baisse des investissements et renouer avec la stabilité ? Yao Yang a déclaré au journaliste de 每经 que deux indicateurs sont particulièrement importants. Tout d’abord, il faut stabiliser l’immobilier ; la croissance négative continue de l’immobilier pèse lourdement sur le redressement de la demande intérieure.

Yao Yang a en outre indiqué que, l’an dernier, les finances des administrations locales ont subi une certaine pression. Il estime que les objectifs du gouvernement central sont clairs : d’abord, stabiliser le marché immobilier ; ensuite, par le recours à des obligations spéciales, atténuer les risques de dette des administrations locales. En 2026, il pense que les efforts dans ce domaine peuvent être encore plus importants ; si l’immobilier peut être stabilisé et si l’on peut bien assurer les « trois garanties » des administrations locales (garantir la subsistance des populations de base, garantir les salaires et garantir le fonctionnement), alors l’objectif fondamental dominé par la demande intérieure pourra être atteint cette année.

D’après les données publiées dans le rapport sur le travail du gouvernement de cette année, en 2026, il est prévu d’allouer 4,4 billions de yuans d’obligations spéciales aux administrations locales, de perfectionner la gestion de la liste négative des projets liés aux obligations spéciales et de lancer des essais en « autogestion et auto-émission », et de soutenir en priorité la construction de projets majeurs, le refinancement de dettes implicites et l’apurement des factures impayées du gouvernement.

En examinant les informations, le journaliste de 每经 a constaté que, en 2026, le volume prévu des obligations spéciales des administrations locales est identique à celui de 2025, maintenu à un niveau historiquement élevé, ce qui reflète l’orientation consistant à continuer d’appliquer une politique budgétaire plus active cette année.

Source de l’image de couverture : AIGC