Actions biotechnologiques et investissement dans la longévité : tendances à suivre

En 2025, les actions de biotechnologie ont connu leur meilleure année depuis la pandémie, avec les deux grands indices du secteur – le SDPR S&P Biotech ETX (NYSE:XBI) et le Fonds indiciel iShares Biotech (NYSE:IBB) – affichant des rendements compris entre 28% et 36%, plus du double des quelque 18% du S&P 500. Cela est intervenu après trois années consécutives de sous-performance. La forte performance de la biotech en 2025 n’était-elle qu’un coup de chance ou fait-elle partie d’un redressement durable ? Quelques tendances clés pourraient donner une direction.

Alors que les actions biotech reprenaient du terrain en 2025, les investissements privés dans la science de la longévité ont plus que doublé, atteignant 8,49 milliards de dollars sur 325 opérations. La Food and Drug Administration (FDA) a approuvé 50 nouveaux médicaments en 2024 et 46 en 2025, dont la première classe de médicaments que les chercheurs ont qualifiée de thérapeutiques potentielles de longévité. Les grandes firmes pharmaceutiques (big pharma) ont dépensé plus de 65 milliards de dollars pour acquérir des entreprises de biotechnologie d’ici octobre 2025, dépassant les totaux sur l’année 2024, 2022 et 2021.

La démographie constitue une base solide pour une croissance potentielle en biotech et en longévité. La population mondiale âgée de 60 ans et plus atteindra 1,4 milliard d’ici 2030. Le nombre de personnes âgées de 80 ans et plus va presque tripler d’ici 2050. Les patients sont déjà là, et davantage encore arrivent – et les actions biotech sont de plus en plus les entreprises qui construisent les traitements dont elles auront besoin.

Les actions biotech ont connu un retour en force en 2025

Après trois années d’évolutions à plat ou de rendements négatifs, les actions biotech ont éclaté en 2025. Les tendances biotech évoquées ci-dessus et tout au long de ce texte suggèrent que ce renversement pourrait être plus structurel, donc porté par des forces durables comme le vieillissement de la population et un « cliff » de brevets en hausse, plutôt que cyclique, c’est-à-dire une simple remontée temporaire.

• Les indices biotech ont surperformé le S&P 500 avec une large marge en 2025. Le SDPR S&P Biotech ETX a généré 35,9%, le Fonds indiciel iShares Biotech a généré 28,0% et le Nasdaq Biotech Index (NASDAQ:NBI) a progressé de 31,5%, contre 17,9% pour le S&P 500.
• L’activité de fusions-acquisitions (M&A) a plus que doublé par rapport à 2024. La valeur des opérations M&A de biopharma jusqu’à octobre 2025 s’établissait entre 65 milliards de dollars et 70 milliards de dollars, dépassant les totaux annuels de 2024, 2022 et 2021. Au moins sept opérations ont dépassé 8 milliards de dollars.
• Les grandes firmes pharmaceutiques font face à un « patent cliff ». Plus de 300 milliards de dollars de revenus de médicaments de marque sont exposés à l’expiration de brevets entre 2025 et 2030. Lorsqu’un brevet expire, des versions génériques moins chères peuvent entrer sur le marché. Quand cela se produit, les ventes du médicament d’origine peuvent s’effondrer rapidement, donc les grandes entreprises de pharma tentent de remplacer ces revenus avant leur disparition. Les entreprises de biotech développent plus de 70% des médicaments nouvellement approuvés, contre environ 50% il y a une décennie, ce qui fait de l’acquisition d’une biotech l’une des façons les plus rapides de combler ce manque.

Les actions biotech étaient réellement bon marché en entrant dans 2025 après trois années consécutives à la baisse. Les reprises à partir de ce point de départ, soutenues par des tendances fondamentales solides, ont le potentiel de durer plus longtemps que des rallies portés par l’emballement.

Quelles parties de la biotech ont eu la meilleure performance en 2025 pour les investisseurs ?

Les fonds de biotech « broad » ne racontent qu’une partie de l’histoire. Au-delà des rendements médiatisés, différentes parties du secteur ont performé de façon très différente en 2025. Ces écarts indiquent où les investisseurs individuels pourraient voir les cas les plus convaincants à long terme.

Les rendements suivants reflètent la performance depuis le début de l’année (year-to-date) en 2025 pour des ETF thématiques, utilisés comme proxys de sous-industrie. Les taux de croissance annuels composés sur 10 ans (CAGR), c’est-à-dire le rendement annuel moyen sur une période de 10 ans, reflètent l’historique complet disponible de chaque fonds.

• La biotech en phase clinique a été la plus grande gagnante en 2025. Le Virtus LifeSci Biotech Clinical Trials ETF (NYSE:BBC) a retourné 63,7%, près du double de XBI « broad », tandis que des entreprises de biotech plus petites, dont les médicaments sont encore en essais, ont bénéficié d’un gros coup de pouce grâce à des taux d’approbation de la FDA plus solides et à une activité d’acquisition agressive de la part de la big pharma. Le ALPS Medical Breakthroughs ETF (NYSE:SBIO), qui détient des entreprises similaires, a gagné 55,1%.
• L’oncologie et la génomique ont aussi surperformé. Le Tema Oncology ETF (CANC +1.16%) a progressé de 42,9% en 2025. L’ARK Genomic Revolution ETF (CBOE:ARKG), axé sur l’édition génétique et la médecine génomique, a retourné 23,0% après une forte baisse de 28,2% en 2024. Le Global X Genomics and Biotechnology ETF (GNOM +1.02%) a gagné 18,7%.
• Sur plus d’une décennie, l’écart entre la biotech en phase commerciale et celle en phase clinique est saisissant. Les entreprises en phase clinique testent encore leurs médicaments dans des essais chez l’humain et n’ont pas encore de produits sur le marché. Le Virtus LifeSci Biotech Products ETF (NYSE:BBP), qui détient des entreprises en phase commerciale – celles qui ont au moins un médicament approuvé par la FDA sur le marché – a retourné 10,85% annualisé sur 11 ans. XBI, l’indice biotech « broad » pondéré également (equal-weighted), a retourné 6,46% annuellement sur la même période. L’ARKG, axé sur la génomique, a retourné seulement 3,60% annualisé malgré quelques années individuelles explosives, ce qui rappelle que la science en phase précoce peut être une aventure cahoteuse, même lorsque la thèse à long terme est convaincante.

Les petites entreprises de biotech dont les médicaments sont encore en essais cliniques sont celles que la big pharma cherche à acheter, avec des offres d’acquisition situées au-dessus de 60% à 120% des cours de l’action, même si les entreprises n’ont pas de médicaments en rayon. Pour les investisseurs qui détenaient des actions de ces entreprises acquises, cela s’est traduit par une hausse de leur action de plus de la moitié du jour au lendemain. Il n’y a aucune garantie que les opérations futures ressembleront à celles-ci, mais le rythme des acquisitions en 2025 suggère que l’appétit de la big pharma pour les pipelines biotech ne ralentit pas.

Investissement en longévité : où vont la science et le capital

La longévité est une catégorie d’investissement qui se forme autour de la science du vieillissement, et le capital privé, la recherche et la FDA évoluent rapidement.

• L’investissement privé dans la science de la longévité a plus que doublé en une seule année. L’investissement mondial dans la science de la longévité a atteint 8,49 milliards de dollars sur 325 opérations en 2024, contre 3,82 milliards de dollars en 2023.
• Les médicaments GLP-1** s’étendent de la perte de poids vers le territoire de la longévité.** Les GLP-1 sont une classe de médicaments qui inclut la sémaglutide, vendue sous Wegovy et Ozempic, et la tirzépatide, vendue sous Zepbound et Mounjaro. Approuvés à l’origine pour le diabète et l’obésité, ils ont ensuite obtenu l’approbation de la FDA pour la réduction du risque cardiovasculaire, l’apnée obstructive du sommeil, la maladie du foie gras et le traitement oral de l’obésité. Un modèle de Swiss Re estime que les médicaments GLP-1 pourraient réduire la mortalité américaine toutes causes confondues de 6,4% d’ici 2045, ce qui en fait la première classe de médicaments ayant des implications à cette échelle. Le marché des GLP-1, à lui seul, devrait passer de 55 milliards de dollars aujourd’hui à 150 milliards de dollars d’ici 2030.
• La FDA a reconnu formellement, pour la première fois, l’extension de la durée de vie comme un objectif clinique valide. En février 2025, le LOY-002 de Loyal, un médicament destiné à des chiens vieillissants, est devenu le premier traitement à franchir cette barrière réglementaire, marquant une étape importante pour la crédibilité du domaine de la longévité auprès des régulateurs.

Les médicaments qui génèrent actuellement une partie des plus gros revenus en biotech, comme les GLP-1, les immunothérapies contre le cancer et les médicaments de thérapie génique, sont les mêmes qui montrent des signes précoces de potentiellement prolonger la vie en bonne santé. L’investissement en longévité signifiait autrefois placer du capital derrière une science non prouvée. De plus en plus, cela signifie détenir des entreprises qui génèrent déjà des revenus, comme Novo Nordisk (NVO -0.82%), dont le médicament GLP-1 Wegovy fait déjà partie des médicaments les plus vendus au monde, selon la publication de l’industrie Drug Discovery and Development.

Ce que les investisseurs qui suivent la biotech et la longévité devraient surveiller

Les actions de biotech entrent en 2026 avec une dynamique réelle. L’industrie est encore en train de se remettre d’une période brutale de trois ans qui a conduit à 2025 ; la big pharma paie une prime significative pour acquérir des sociétés de pipeline, c’est-à-dire des entreprises dont les médicaments sont en développement ; et la FDA approuve de nouveaux médicaments à des rythmes proches de records. Le secteur doit faire face aux expirations de brevets, alors que la science de la longévité gagne du terrain.

La démographie crée un plancher de demande qui n’est pas une prévision – les données de population sont fixées et difficiles à ignorer. Les adultes de 65 ans et plus représentent 17% de la population américaine, mais comptent pour 37% de toutes les dépenses de santé. Les personnes âgées de 60+ et 80+ représenteront une part croissante de la population mondiale dans les décennies à venir. Cela signifie que chaque année qui passe apporte une cohorte plus importante et plus âgée de patients, qui ont besoin de traitements pour des maladies chroniques qui touchent 95% des adultes de plus de 60 ans, ainsi qu’une demande accrue pour des médicaments de longévité.

Pour les investisseurs particuliers qui suivent l’intersection entre les actions biotech et la longévité, les points de données vont dans le même sens selon de nombreux angles : la performance des médicaments, les pipelines de nouveaux médicaments, le capital privé, le soutien du gouvernement et la démographie. La question n’est plus de savoir si la longévité constitue un thème d’investissement viable, mais plutôt quelle part de l’opportunité est déjà intégrée dans les prix et quelle part est encore à venir.

FAQ

Qu’est-ce que des actions de biotech ?

Qu’est-ce que l’investissement dans la longévité ?

Pourquoi les actions biotech ont-elles bien performé en 2025 ?

Sources

• The Association of Investment Companies (2025). « M&A activity drives momentum in biotech and healthcare. »
• BioSpace (2026). « The Five Biggest Biopharma Takeovers of 2025. »
• BioXconomy (2025). « BioXconomy’s top 10 M&A deals of 2025. »
• Businesswire (2025). « Loyal Receives FDA Acceptance of Reasonable Expectation of Effectiveness for Senior Dog Lifespan Extension. »
• Centers for Medicare and Medicaid Services (2025). « NHE Fact Sheet. »
• Drug Discovery and Development (2025). « Top 25 drugs by sales: 2025 H1 »
• Evaluate (2025). « Obesity and GLP-1 Dealmaking: Strategic Trends and Market Signals. »
• Evaluate (2025). « Portfolio Tactics to Scale the $300bn Patent Cliff. »
• FDA (2026). « New Drug Therapy Approvals 2025. »
• FierceBiotech (2025). « 2025 M&A up in value and deal count after year of ‘conservatism and recovery’: Leerink Partners. »
• JPMorgan (2026). « Biopharma and medtech activity in Q4 2025. »
• Longevity.Technology (2025). « Longevity investment more than doubled to $8.5bn in 2024. »
• Longevity.Technology (2026). « FDA rewrites drug approval rules and longevity stands to gain. »
• Nature Biotechnology (2025). « Are GLP-1s the first longevity drugs? »
• Swiss Re (2025). « GLP-1 drugs may reduce mortality by up to 6.4% in the US by 2045. »
• Vision Lifesciences (2026). « Pharma M&A Tracker 2026: Every Major Deal, Decoded. »

À propos de l’auteur

Jack Caporal est directeur de la recherche pour The Motley Fool et Motley Fool Money. Jack dirige les efforts visant à identifier et à analyser les tendances qui façonnent l’investissement et les décisions financières personnelles à travers les États-Unis. Ses recherches ont été publiées dans des milliers de médias, notamment Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg et CNBC, et ont été citées dans des témoignages devant le Congrès. Il couvrait auparavant des tendances commerciales et économiques en tant que journaliste et analyste de politique publique à Washington, D.C. Il est président du comité sur la politique commerciale au World Trade Center de Denver, Colorado. Il est titulaire d’un diplôme de licence (B.A.) en relations internationales avec une spécialisation en économie internationale de la Michigan State University.

TMFJackCap

Jack Caporal n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool recommande Novo Nordisk. The Motley Fool a une politique de divulgation.

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