Le chaos récent montre que les investisseurs ont tout intérêt à suivre un plan et à éviter le timing du marché

Le S&P 500 est passé de 5 670 au plus haut de clôture du 2 avril à un plus bas de 4 982 au plus bas de clôture du 8 avril, soit une baisse d’environ 12 %. Depuis, les actions ont regagné une large part de cette perte. De très larges segments du marché ont connu un rebond appréciable, et certains ne sont pas loin de l’endroit où ils se situaient juste avant l’annonce, en début de mois, de tarifs de représailles. Quel est le message à retenir pour les investisseurs ? C’est un exemple remarquable de la raison pour laquelle il est une très mauvaise idée d’essayer de trader pendant que le marché est dans la tourmente. Les investisseurs ont tout intérêt à s’en tenir à un plan et à éviter de chercher à synchroniser le marché. Quiconque a tenté de vendre des actions pendant le repli, dans l’espoir de les racheter ensuite, a probablement subi des pertes. Les replis font partie intégrante de l’investissement. Tout le monde sait qu’au fil des longues périodes, les actions offrent un rendement supérieur à celui d’investir dans des obligations. Pourquoi ? Parce qu’investir dans les actions est plus risqué qu’investir dans des obligations. Les investisseurs exigent donc un taux de rendement plus élevé (appelé prime de risque) pour investir dans les actions plutôt que dans les obligations. Et ils obtiennent un rendement supérieur. Larry Swedroe, ancien responsable de la recherche financière et économique chez Buckingham Strategic Wealth, observe qu’entre 1926 et 2024, les actions américaines ont rapporté en moyenne 10,2 % par an, tandis que les bons du Trésor à un mois n’ont rapporté que 3,3 %. Le S&P 500 a progressé trois années sur quatre au cours des 100 dernières années. Mais ce rendement supérieur s’accompagne d’une volatilité bien plus forte. Mon ami Ben Carlson, qui écrit un excellent blog d’investissement, A Wealth of Common Sense , souligne qu’en moyenne, les actions baissent d’environ 5 % environ deux à trois fois par an, de 10 % environ chaque année ou tous les deux ans, et de 20 % ou plus environ une fois tous les 4 à 5 ans. Les baisses de 20 % ou plus sont assez rares, mais elles arrivent. La baisse entre le sommet et le creux ce mois-ci est d’environ 12 % sur une base de clôture, mais nous avons approché une baisse d’environ 19 % par rapport au pic du marché en février (6 144 au 19 février) jusqu’au creux d’avril. Cela correspond très étroitement à la définition abrégée courante d’un marché baissier (une baisse de 20 % ou plus). Le prix de rendements plus élevés Ces types de baisses font partie du prix que nous payons pour des rendements plus élevés. « Ainsi, si les investisseurs veulent que les actions offrent des rendements attendus élevés, les marchés baissiers (bien que douloureux à traverser) devraient être considérés comme un mal nécessaire », écrit Swedroe dans un article récent sur Substack. C’est là qu’intervient vraiment la discipline mentale. Les investisseurs doivent lutter contre l’envie de faire quelque chose quand le marché est dans la tourmente. « La première clé d’un investissement réussi est de disposer d’un plan bien réfléchi qui inclut la compréhension de la nature des risques de l’investissement », dit Swedroe. S’en tenir à ce plan exige une discipline mentale réelle. Des études indiquent que les investisseurs obtiennent de moins bons résultats que leurs indices de référence parce qu’un excès de transactions réduit leurs rendements. « Dans les marchés haussiers, la cupidité et l’envie prennent le dessus, et le risque est négligé. Dans les marchés baissiers, la peur et la panique prennent le dessus, et même des plans bien réfléchis peuvent finir dans la décharge des émotions », dit Swedroe. Une règle de base de l’investissement réussi consiste à ne pas prendre plus de risque que celui avec lequel vous êtes à l’aise. Si la perspective d’une baisse de 20 % sur les marchés vous empêche de dormir, vous devez soit comprendre que c’est un jeu de long terme et ne pas vous inquiéter des pertes à court terme, soit réduire votre exposition. Autre clé de l’investissement réussi : vous débarrasser de l’idée que vous pouvez sortir d’un marché chaotique en le négociant. « Chercher à chronométrer le marché est un jeu de perdant — un jeu qu’on peut gagner, mais qu’il n’est pas prudent d’essayer, car les chances d’y parvenir sont tellement faibles », dit Swedroe. « Ceux qui évitent la prise de risque excessive sont les plus susceptibles de tenir le cap et d’éviter le schéma acheter cher / vendre bas qui afflige la plupart des investisseurs », a-t-il ajouté. Swedroe exhorte les investisseurs à s’en tenir à l’investissement à long terme dans des fonds indiciels à faibles coûts. « Les investisseurs doivent se rappeler que l’enthousiasme et les dépenses sont leurs ennemis. » Plus important encore : lorsque vous regardez votre relevé trimestriel et que vous constatez que vous êtes en baisse sur l’année, comprenez que c’est une partie de l’investissement. Il y a quelques mauvais jours, mais sur le long terme, les bons dépassent largement les mauvais. Obtenez votre billet pour PRO LIVE LIVE Rejoignez-nous à la New York Stock Exchange ! Marchés incertains ? Gagnez un avantage avec CNBC Pro LIVE , un événement exclusif inaugural sur la prestigieuse New York Stock Exchange. Dans le paysage financier dynamique d’aujourd’hui, l’accès à des analyses d’experts est primordial. En tant qu’abonné à CNBC Pro, nous vous invitons à participer à notre tout premier événement exclusif en personne, CNBC Pro LIVE , à l’icône de la NYSE, le jeudi 12 juin. Participez à des cliniques interactives Pro animées par nos Pros Carter Worth, Dan Niles et Dan Ives, avec une édition spéciale de Pro Talks avec Tom Lee. Vous aurez aussi l’occasion de réseauter avec des experts, des talents et d’autres abonnés Pro de CNBC pendant une heure de cocktail passionnante sur la légendaire salle de trading. Les billets sont limités !