Zhang Yaoxi : Trump envoie à nouveau un signal de cessez-le-feu, le prix de l'or reste principalement en rebond haussier

Zhang Yaoxue : Trump réémet des signaux d’armistice, le prix de l’or maintient une tendance haussière avec un rebond principal
Le jour de bourse précédent, mercredi (1er avril) : Le cours de l’or international a continué d’être soutenu par un apaisement de la situation au Moyen-Orient. La Maison-Blanche a prévenu que Trump prononcerait un discours à l’échelle nationale, suscitant un premier espoir que le conflit au Moyen-Orient approche peut-être de sa fin, auquel se sont ajoutés des achats qui ont propulsé le rebond. La hausse s’est poursuivie pour clôturer en progression, en restant au-dessus du support de la moyenne mobile sur 100 jours. La force des acheteurs s’est renforcée, et à court terme, l’or pourrait encore continuer à gagner du terrain pour atteindre un objectif plus proche : la résistance de la moyenne mobile sur 60 jours, autour de 4900 dollars, voire une position plus élevée.
Sur le plan précis des mouvements, l’or a ouvert en Asie à 4671.29 dollars l’once. Il a d’abord enregistré un plus bas intraday à 4661.67 dollars l’once, puis a maintenu une phase de consolidation avec reprise, se prolongeant jusqu’à l’heure du marché américain où il a touché un plus haut intraday à 4792.57 dollars. Il y a ensuite rencontré une certaine résistance, reculant quelque peu, mais au final il est resté dans une tendance de consolidation légèrement haussière, pour clôturer à 4757.87 dollars, avec une amplitude journalière de 130.9 dollars, en hausse de 86.58 dollars, soit +1.85%.
Perspectives pour aujourd’hui, jeudi (2 avril) : L’or international ouvre et continue d’afficher une tendance à la hausse. L’indice du dollar s’est affaibli en début de séance. Des perspectives récentes pour le pétrole brut, plutôt baissières, ont apporté un soutien positif à son cours de l’or ;

Bien que l’emploi américain de mars communiqué hier, l’ADP (en 10 000, chiffre) et le taux de variation mensuel des ventes au détail américaines de février soient meilleurs que prévu, après un repli temporaire, les acheteurs conservent tout de même l’avantage. Il est clair que l’évolution des données ne peut pas surpasser l’impact de la situation géopolitique et de la politique monétaire.
Par ailleurs, dans la journée on surveillera les données des premières demandes d’allocations chômage (initial claims). Le marché s’attend à un scénario favorable pour le prix de l’or. Et vendredi, il y aura aussi les données non-agricoles (NFP). Le marché s’attend à ce qu’elles soient meilleures que la valeur précédente, même si la valeur attendue reste également faible. De plus, les prévisions concernant le taux mensuel des gains moyens horaires aux États-Unis pour mars baissent. Ainsi, du point de vue des données, l’impact global sur l’or sera principalement dominé par une fluctuation en mode consolidation, tout en conservant une orientation favorable à la hausse et à la progression. Par conséquent, pour l’instant, sur le plan des opérations de la semaine, il faut maintenir la stratégie de positions longues à faible exposition, avec un biais haussier, inchangé.
Sur le plan fondamental, actuellement, les inquiétudes liées aux perspectives au Moyen-Orient se calment. Trump envoie continuellement des signaux d’armistice : depuis le début de semaine, lorsqu’il a déclaré que même si le Détroit d’Hormuz restait fermé, il serait disposé à mettre fin à la guerre, jusqu’à maintenant où la Maison-Blanche a annoncé que Trump prononcerait un discours national et annoncerait que la guerre va bientôt se terminer.
Ainsi, à mesure que le conflit au Moyen-Orient pourrait se terminer rapidement, les perspectives de force du pétrole brut s’affaiblissent ; les perspectives d’une hausse de l’inflation s’affaiblissent également ; les attentes de hausses de taux de la Réserve fédérale s’affaiblissent aussi. En plus, cette semaine, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’il allait attendre pour observer l’impact de la guerre sur l’économie et l’inflation, et qu’il ne envisageait pas pour l’instant de hausse de taux. Le gouverneur de la Fed, Milan, a également indiqué que la Fed pourrait réduire progressivement d’un point de pourcentage au cours d’une année, etc. Le marché va alors replonger dans les attentes de baisse des taux. Ainsi, même si la situation géopolitique se termine, le marché reviendra encore au cycle de baisses de taux de la Fed, ainsi qu’à l’environnement de facteurs structurels positifs comme l’achat d’or par les banques centrales et la dédollarisation. Par conséquent, j’ai encore tendance à penser que cette baisse du prix de l’or n’est qu’une correction en milieu de parcours au sein d’un cycle haussier plus vaste. Au cours de la prochaine année, on s’attend encore à une nouvelle progression à la hausse, permettant de battre les plus hauts.

Sur le plan technique : au niveau mensuel, la clôture de mars se situe au-dessus de la ligne de tendance haussière, ce qui maintient un scénario de marché haussier. L’ouverture de ce mois a aussi poursuivi la force initiée par le rebond de mars ; tant que le cours ne clôture pas sous cette ligne de tendance, les perspectives de nouveaux plus hauts restent présentes.
Au niveau hebdomadaire, le prix de l’or a poursuivi, comme prévu, la forme de reprise après le creux de la semaine dernière, mettant fin à la baisse, avec une dynamique haussière et un potentiel de rebond. Il se renforce davantage. À ce stade, il a aussi franchi initialement la résistance de la ligne du milieu (middle band). La dynamique acheteuse s’intensifie. Même s’il a touché dans un premier temps la résistance des moyennes mobiles sur 5 à 10 semaines, il existe un risque de repli ; mais tant que la clôture de cette semaine reste au-dessus de la ligne du milieu, ou que le prix franchit la résistance des moyennes mobiles sur 5 à 10 semaines, alors le cours devrait à nouveau actualiser son plus haut historique.
Sur le graphique journalier : pour l’instant, le prix de l’or évolue au-dessus des moyennes mobiles à court terme de 5 à 10 jours, ainsi que au-dessus de la moyenne mobile sur 100 jours. La dynamique acheteuse présente un avantage certain. Les indicateurs en bas de graphique maintiennent un signal haussier en développement. L’indicateur ZZ n’affiche pas encore que le rebond a atteint un sommet. Cela laisse entendre que la tendance à court terme reste un rebond haussier, et qu’il devrait ensuite toucher la résistance de la moyenne mobile sur 60 jours, objectif à 4905 dollars. Si la clôture franchit, alors il y a une probabilité de toucher encore 5140 dollars.

OR : Sur le bas, surveiller le support autour de 4735 dollars ou 4655 dollars ; sur le haut, surveiller la résistance autour de 4845 dollars ou 4915 dollars ;

ARGENT : Sur le bas, surveiller le support à 74.40 dollars ou 73.30 dollars ; sur le haut, surveiller la résistance à 78.20 dollars ou 80.20 dollars ;
Note :
Or TD = (prix de l’or international x taux de change) / 31.1035
La variation de l’or international de 1 dollar, l’or TD varie d’environ 0.25 yuan (théoriquement).
Prix de l’or à terme aux États-Unis = prix spot de Londres × (1 + taux de swap de l’or × nombre de jours d’échéance / 365)
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En revenant sur les causalités de l’histoire, en interprétant l’environnement actuel, en envisageant l’avenir, en respectant le principe de prévisions audacieuses et de trading prudent.–Zhang Yaoxue
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