La probabilité de baisse de Longda n'est pas très élevée

PortfolioAlert · 2026-04-02T04:27:40+00:00

Tout le monde pense que l'entreprise va réviser à la baisse le remboursement des obligations convertibles, mais après la révision, il n'y a pas de forte nouvelle positive, le cours de l'action va encore baisser, le principal actionnaire risque de se faire liquider directement, perdre le contrôle de l'entreprise. Ne pas réviser pourrait peut-être permettre de contrôler le défaut des obligations convertibles et éviter la liquidation, alors faut-il mourir maintenant ou dans trois mois ? C'est évident. Et puis, le défaut concerne l'entreprise, la liquidation, c'est une affaire du principal actionnaire lui-même.

PortfolioAlert

2026-04-02 04:27:40

Tout le monde pense que l’entreprise va ajuster les conditions à la baisse (downward revision) jusqu’au bout pour régler la question des obligations convertibles, mais après la révision, il n’y a pas de catalyseur positif et puissant ; le cours de l’action va encore baisser. Le grand actionnaire est alors directement liquidé (appel de marge) et perd le contrôle de la société. S’ils ne procèdent pas à la révision, ils pourront peut-être encore contrôler la situation jusqu’à un défaut de l’obligation convertible, puis être liquidés après ; choisir de mourir maintenant ou de mourir dans trois mois, c’est visiblement clair. Et puis, le défaut vient de la responsabilité de l’entreprise ; la liquidation vient des risques propres du grand actionnaire, pas de l’entreprise.

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