Le prix du pétrole à 100 dollars pourrait continuer à peser toute l'année ! Bank of America avertit : la guerre en Iran est en train de faire tomber une « bombe d'inflation stagnante » mondiale

L’application d’information Tongtong (智通财经APP) indique que des analystes de Bank of America estiment que, sous l’effet de la guerre en Iran, même si le conflit se termine dans quelques semaines, l’ensemble de l’année sera marqué par un ralentissement de la croissance économique, une hausse de l’inflation et un prix du pétrole à 100 dollars le baril.

Dans un rapport publié mercredi, les économistes de Bank of America, Claudio Irigoyen et son équipe, écrivent : « Jusqu’à présent, le “dividende” apporté par la guerre est : une stagflation modérée », faisant référence à un phénomène économique dans lequel l’inflation élevée coexiste avec un ralentissement de la croissance.

Les économistes indiquent que, même si la dépendance de l’économie mondiale au pétrole a diminué, la sensibilité au gaz naturel et aux engrais a fortement augmenté. Cela représente un risque majeur pour l’Europe et les économies des pays en développement.

Irigoyen écrit : « La guerre en Iran n’est pas seulement un choc pétrolier — c’est un choc énergétique. »

Les économistes prévoient que, en 2026, la croissance économique des États-Unis subira un choc de 50 points de base, pour retomber à 2,3 %. Les prévisions actuelles montrent que le taux d’inflation principal (Headline inflation) en 2026 atteindra 3,6 %, au-dessus des 2,8 % attendus précédemment. À l’échelle mondiale, les économistes abaissent aussi les prévisions de PIB à 3,1 % et relèvent les anticipations d’inflation à 3,3 %.

Irigoyen écrit : « Cela correspond aux caractéristiques d’un choc de stagflation. Sur la base de nos nouvelles hypothèses de référence, selon lesquelles le prix du pétrole restera autour de 100 dollars le baril pendant le reste de l’année 2026, l’effet de ce choc sur l’inflation sera plus précoce et plus marqué que son effet sur la croissance du PIB. »

Bank of America suppose que la guerre s’achèvera d’ici la fin de ce mois-ci.

Cependant, Irigoyen écrit que, si le conflit s’intensifie et se prolonge, « les prix de l’énergie connaîtraient une forte hausse, combinée à un fort ajustement des prix des actifs ; son impact pourrait alors conduire l’économie mondiale vers une situation de récession ».

Les économistes continuent de s’attendre à ce que la Réserve fédérale réduise ses taux cette année de 50 points de base, mais ils indiquent que les moments de ces baisses ont été reportés de l’été à l’automne et reconnaissent que « le risque que ces baisses de taux ne se réalisent pas est très élevé ».

À Wall Street, les attentes concernant des baisses de taux sont de plus en plus reportées ; Goldman Sachs prévoit également deux baisses de taux au quatrième trimestre.

Dans un rapport publié mercredi, les analystes de Goldman Sachs écrivent : « Le marché du travail s’affaiblit : la croissance des salaires est désormais inférieure au niveau cohérent avec l’objectif d’inflation de 2 %, et les anticipations d’inflation restent stables. »

Ils ajoutent : « Dans ce contexte, un choc pétrolier suffisant pour susciter des inquiétudes persistantes au sujet de l’inflation pourrait aussi causer des dommages économiques importants, et pourrait mener à une récession. »

Plus tôt dans la semaine, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que les anticipations d’inflation « sont très stables » et que la Fed a « tendance à ignorer tout type de choc d’offre ». Ses propos ont apaisé les inquiétudes croissantes du marché quant à d’éventuelles hausses de taux imprévues plus tard cette année.