Warren Buffett à 95 ans, s'exprime enfin ! Les fluctuations actuelles sont « insignifiantes », et la valorisation du marché boursier ne présente toujours pas d'attractivité.

Source : Securities Times Network (证券时报网) | Auteur : Xu Xiaoru (许孝如)

Le « gourou des actions » Warren Buffett, âgé de 95 ans, reste très actif aux tout premiers rangs des marchés mondiaux des capitaux ; il se rend chaque jour au bureau.

Lundi (heure locale), lors de son passage à l’émission « SquawkBox » de CNBC, Buffett a déclaré que les valorisations actuelles du marché manquent encore d’attrait, et a reconnu avoir vendu Apple trop tôt.

Parallèlement, au sujet de son successeur, Greg Abel, de l’investissement d’Apple et des questions de relations personnelles sensibles, Buffett a aussi rarement fait une série de réponses. En outre, Buffett s’est également associé au superstar NBA Stephen Curry pour annoncer la relance du déjeuner caritatif, et cette collaboration entre deux univers a de nouveau suscité un vif intérêt à l’échelle mondiale.

Parlons du marché : la volatilité actuelle ne vaut vraiment pas le coup

Même si cette année, le marché a connu un certain ajustement, aux yeux de Buffett, la baisse actuelle n’a pas encore atteint la « zone de tir ».

« Depuis que j’ai pris la relève, il y a eu au moins trois baisses de plus de 50 %. Dans la situation actuelle, ce n’est vraiment pas grand-chose. » Buffett a été direct : pour lui, les valorisations actuelles du marché boursier n’ont toujours pas d’attrait. Il a indiqué qu’au cours de la baisse du marché de cette année, Berkshire n’avait pas trouvé beaucoup d’actifs dignes d’être constitués en positions massives.

Mais il a aussi laissé un suspense aux investisseurs : même si les valorisations globales sont plutôt élevées, il continue d’évaluer des projets d’investissement, et a révélé qu’il procéderait prochainement à un nouvel achat « à petite échelle ». Il a réitéré que si le marché subissait une chute réellement importante, la précieuse réserve de liquidités de Berkshire serait prête à être mobilisée à tout moment.

Buffett a également révélé que Berkshire Hathaway a acheté pour 17 milliards de dollars de bons du Trésor lors des adjudications hebdomadaires de dette publique de la semaine. Berkshire Hathaway indique que, d’ici la fin de l’année, ses équivalents de trésorerie au bilan dépassaient 370 milliards de dollars, dont la majorité sous forme de bons du Trésor.

Parlons de la retraite : transmettre sans quitter son poste, et respecter le successeur

Même s’il a remis le poste de CEO à Greg Abel au début de 2026, Buffett n’a pas choisi de se mettre entièrement en retrait.

Il a expliqué qu’il travaille encore tous les jours au bureau, maintenant un niveau très élevé de sensibilité aux marchés. Avant l’ouverture des marchés, il appelle chaque jour le responsable des actifs financiers de Berkshire, Mark Millard, pour discuter du marché, et ce dernier exécute les transactions. Ce rôle de « stratège dans l’ombre » montre que Buffett reste profondément impliqué dans la prise de décisions d’investissement.

Buffett a souligné que même s’il confiera le poste de CEO à Greg Abel au début de 2026, il continuera de s’en occuper personnellement. « Je ne ferai aucun investissement que Greg jugerait erroné… Greg recevra chaque jour des rapports d’investissement. »

Parlons d’Apple : j’ai vendu trop tôt !

Apple demeure le favori de Buffett. Buffett estime que le rendement de ses investissements dans Apple par Berkshire a déjà dépassé 100 milliards de dollars, et que c’est encore son premier titre en termes de pondération.

Cependant, Buffett a aussi rarement « revu son raisonnement » : « Je l’ai vendu trop tôt. » Il dit que s’il pouvait refaire son choix, il souhaiterait détenir plus d’actions Apple. Même si, fin de l’année dernière, Berkshire a réduit une partie de ses actions Apple, Buffett indique que si le cours de l’action revenait à une fourchette attrayante, il envisagerait d’en augmenter encore la détention.

Il a déclaré que même si le cours d’Apple a chuté de plus de 14 % par rapport à ses récents plus hauts, et a encore reculé de plus de 6 % ce mois-ci, il n’est pas pour autant devenu attrayant. « Je suis heureux qu’il soit notre plus importante position. Mais je ne veux pas que sa taille de position soit presque égale à la somme des positions de tous les autres. Si le prix d’Apple baisse jusqu’au niveau où nous serions prêts à acheter en grande quantité, ce n’est pas impossible », a-t-il ajouté, « mais pas dans ce marché. »

À noter que Buffett a réservé une évaluation très élevée au CEO actuel d’Apple, Tim Cook, allant jusqu’à estimer qu’il dépasse Jobs sur certains aspects de la gestion. « Tim Cook gère cette “main” bien mieux que ne le faisait Jobs ; Jobs lui avait donné une main qu’il n’arrivait pas à gérer lui-même. » Buffett a fait l’éloge de Cook en tant que manager remarquable, doté d’une capacité d’équilibre social impressionnante, et a plaisanté en disant que cette technique, lui-même et Charlie Munger, n’arrivent pas à l’apprendre.

Première prise de parole sur Gates et Epstein : garder ses distances

Sur des sujets relativement sensibles, Buffett a aussi apporté de rares réponses.

Il a déclaré qu’à la suite de la mise au jour des affaires liées à Jeffrey Epstein, il n’avait plus échangé avec Bill Gates. « Je ne veux pas me retrouver dans une situation où je sais certaines choses, puis être appelé à témoigner », a-t-il dit.

Cela dit, Buffett a tout de même confirmé par le passé l’amitié et la coopération caritative, tout en soulignant qu’avant que les faits ne soient entièrement clarifiés, il n’était pas prêt à faire davantage de déclarations.

S’associer à Curry pour relancer le « déjeuner caritatif »

Au-delà de ses investissements et de ses jugements macroéconomiques, Buffett a aussi annoncé une initiative très remarquée : la relance de la vente aux enchères du déjeuner caritatif.

Cette fois, il lancera l’opération avec la star NBA Stephen Curry et sa femme Ayesha. L’enchère se fera via la plateforme eBay. Les fonds récoltés seront reversés à des organisations d’intérêt général, afin de soutenir les populations vulnérables et des projets de développement pour les enfants.

Les enchères démarreront le 7 mai sur eBay. Le gagnant final emmènera sept proches et se retrouvera le 24 juin à Omaha avec Buffett et le couple Curry pour un déjeuner.

En revenant sur l’historique, cette opération caritative, en cours depuis 20 ans, a cumulé plus de 50 millions de dollars levés ; en 2022, elle a même établi un record de 19 millions de dollars sur une seule transaction. Avec l’appui d’une star du basket comme Curry, la question de savoir si le prix de vente atteindra de nouveaux sommets est devenue un sujet brûlant partagé tant par le milieu du capital que par celui du sport.

Aperçu des risques : se concentrer sur le crédit privé et la situation géopolitique

Sur le plan macro, Buffett garde un œil vigilant sur les risques associés aux « banques fantômes » et au crédit privé, actuellement en vogue, et estime que le problème pourrait se transmettre au sein du système bancaire.

À propos de la Réserve fédérale, il a déclaré que s’il était à ce poste, il hésiterait aussi à propos d’une baisse des taux. À l’heure actuelle, il porte surtout son attention à la trajectoire de l’inflation et à la stabilité du système bancaire. Sur le plan géopolitique, il a particulièrement mentionné ses inquiétudes concernant la question nucléaire iranienne, estimant que cela rendra la situation mondiale encore plus complexe.