Je viens de voir que Michael Saylor et son équipe chez Strategy continuent d’investir de l’argent dans le Bitcoin comme si de rien n’était. Fin février, ils ont acheté 3 015 BTC supplémentaires pour plus de 204 millions, portant leur total à près de 720 000 BTC. La crypto reste leur principal pari, peu importe que le marché vacille.

Ce qui est intéressant, c’est que pendant que le BTC se négocie autour de 66,5K, le coût moyen d’entrée qu’ils ont déclaré est d’environ 75 985 par monnaie. Ils sont donc en perte en termes de prix, mais cela ne semble clairement pas les déranger. C’est ce qui arrive quand votre stratégie est à long terme — vous ignorez le bruit du marché mais continuez d’avancer.

Il y a quelque chose d’étrange avec la valeur nette d’inventaire (VNI) de Strategy qui se négocie en dessous de 1, ce qui signifie que la société se négocie avec une décote par rapport à ce que vaut réellement sa trésorerie en Bitcoin. Michael a clairement indiqué que cela ne reflète pas la valeur réelle de l’actif, mais seulement des pressions externes. Certains analystes pensent que 2026 pourrait être l’année où les trésoreries crypto se consolideront pour gagner en échelle, mais Saylor a été prudent à ce sujet — il dit que les fusions prennent des mois et ne se déroulent pas toujours comme prévu.

La narration du 'Deuxième Siècle' que Saylor répète sur X est essentiellement sa façon de communiquer que c’est un jeu à long terme. Pendant que la crypto reste volatile, Strategy maintient le cap.