Vendredi, le marché A-share a connu une contre-attaque rare ! Que s'est-il passé ?

Demandez à l’IA · Comment la détente du détroit d’Ormuz peut-elle déclencher un rebond sur le marché A ?

Journaliste : Xiao Ruidong · Rédaction : Zhao Yun

Le 27 mars, le marché a d’abord ouvert en baisse puis a fortement rebondi, avec une hausse de plus de 1 % pour l’indice des composants de Shenzhen. À la clôture, l’indice de Shanghai a progressé de 0,63 %, l’indice des composants de Shenzhen de 1,13 % et l’indice ChiNext de 0,71 %.

Côté secteurs, la chaîne de l’industrie des batteries au lithium a explosé, le secteur de la santé/médicaments a gagné en force, et le secteur de la chimie a affiché une performance active. Du côté des baisses, plusieurs valeurs dans la direction des énergies vertes ont reculé.

Sur l’ensemble du marché, plus de 4300 actions sont en hausse. Les volumes d’échange des deux marchés de Shanghai et Shenzhen n’ont pas dépassé 2 000 milliards de RMB sur deux jours consécutifs ; aujourd’hui, ils n’ont été que de 1,85 billion de RMB, soit une baisse de 90,3 milliards par rapport à la séance précédente.

Par rapport aux deux derniers vendredis qui avaient connu une baisse, aujourd’hui l’A-Share a eu un comportement « contraire à la norme », offrant aux investisseurs une belle surprise.

Premièrement, après une ouverture très faible en baisse, le marché s’est retourné en territoire positif.

Graphique intraday de l’indice de Shanghai (y compris l’enchère d’ouverture)

À 9 h 25, le nombre d’actions en hausse et en baisse sur l’ensemble du marché était le suivant ↓

Mais après l’ouverture, le nombre d’actions en hausse a oscillé avant de monter, atteignant plus de 3700 actions en hausse à 11 h 30.

Les trois principaux indices sont également repassés en territoire positif à ce moment-là.

Deuxièmement, en après-midi, l’ensemble du marché s’est renforcé, avec des gains encore plus importants.

L’événement le plus remarquable s’est produit à 13h00 — dans la première minute de la reprise après l’ouverture de l’après-midi, l’ensemble du marché a connu une hausse de volume sans distinction, et l’enthousiasme a été instantanément déclenché. Par la suite, lors des séances suivantes, cette hausse a été globalement maintenue jusqu’à la clôture.

Au final, le marché a, pour la première fois depuis longtemps, lancé une « contre-attaque désespérée ». En combinant cela avec le volume de négociation de la journée, qui a atteint un plus bas de 1,86 billion de RMB, « la baisse du volume révèle un prix au plus bas » redevient une possibilité.

Vous vous demandez sûrement : quelle en est la raison ?

D’après la rapidité avec laquelle les marchés boursiers japonais et sud-coréen ont récupéré leurs pertes en séance, la principale source d’impulsion provient très probablement du détroit d’Ormuz. Aujourd’hui, lors de la séance, de nouvelles informations plutôt rassurantes ont été diffusées.

Selon des médias, les Émirats arabes unis ont indiqué à leurs alliés qu’ils participeraient à une force maritime multinationale spéciale, visant à rouvrir le détroit d’Ormuz. Par ailleurs, la partie émiratie fait pression pour former une coalition afin d’assurer la traversée des navires par cette voie navigable stratégique.

Plus tôt, la Malaisie a déclaré que l’Iran autorisait certains de ses pétroliers à passer par le détroit d’Ormuz. Au cours des dernières 24 heures, le nombre de navires liés à l’Iran ayant tenté de passer par le détroit a légèrement augmenté, principalement des navires de vrac et des transporteurs de gaz de pétrole liquéfié (LPG).

De plus, selon l’heure locale, jeudi, le président américain Trump a déclaré que l’Iran avait autorisé le passage de 10 pétroliers à travers le détroit d’Ormuz, en tant que « cadeau ».

D’après l’Agence Xinhua, Trump a également publié un message dans l’après-midi, indiquant que « sur demande du gouvernement iranien », il retarderait de 10 jours son opération de « destruction » des installations énergétiques en Iran, la nouvelle échéance étant fixée au 6 avril à 20h (heure de l’Est des États-Unis) (le 7 avril à 8h, heure de Pékin).

Morgan Stanley a indiqué qu’ils avaient observé, le 26 mars, trois pétroliers quittant ce détroit en direction de l’extérieur, et qu’ils avaient ajusté leur estimation du nombre de navires ayant obtenu l’autorisation de passage, passant de zéro à deux. D’après la situation des derniers jours, cette institution estime qu’entre le 23 et le 26 mars, jusqu’à 12 navires ont traversé ce détroit.

Selon CCTV News, le 26, le secrétaire d’État américain, Mike R. Rubio, a déclaré que les négociations entre les États-Unis et l’Iran avaient progressé, mais qu’il ne divulguerait pas de détails.

D’un autre côté, en regard de l’évolution de la semaine, l’indice A-Share a également, dans l’ensemble, trouvé un « point bas » à un certain stade.

Selon une note de recherche de Dongxing Securities, la Chine, en tant que principal pays importateur de pétrole au monde, voit la pression sur ses coûts liée à la hausse des prix du pétrole comme une cause immédiate. Par ailleurs, la hausse des prix de l’énergie suscite des inquiétudes accrues quant à une récession mondiale, ce qui influence le contexte global des exportations de l’industrie manufacturière chinoise. Deuxièmement, la hausse des prix de l’énergie modifie le rythme de la politique monétaire de la Réserve fédérale : le marché anticipe un report des baisses de taux, et le renforcement du dollar exerce une pression sur les flux de capitaux mondiaux.

Elle ajoute que le conflit s’est en partie atténué, ce qui est favorable à la reprise de l’appétit pour le risque sur le marché. Les perturbations à court terme causées par la volatilité du prix du pétrole ont considérablement diminué. Le marché revient à une logique fondamentale. Les actions de croissance, qui avaient été fortement ajustées auparavant, pourraient cesser de baisser et commencer à remonter. Après avoir reculé de la fourchette 4000-4200 points vers 3800-4000, le marché pourrait former un nouveau centre de consolidation autour de 3900 points. D’après l’impact de plusieurs conflits, comme la guerre d’Irak ou le conflit russo-ukrainien, ces facteurs ne sont que des perturbations à court terme, et ne constituent pas des facteurs fondamentaux à long terme.

« Par conséquent, le marché pourrait construire une zone de creux à moyen terme. Sur l’année, autour de 3800 points, cela pourrait devenir une zone de positionnement à moyen terme. La logique centrale du fonctionnement du marché A-Share reste basée sur la reprise de l’économie intérieure, la politique monétaire et la mise à niveau industrielle ; les orientations de développement industriel dans le cadre du “Plan quinquennal des quinze” restent un point clé pour le déploiement des actions de croissance. »

Côté secteurs, aujourd’hui, deux grandes tendances à suivre méritent une attention particulière.

（1）Métaux énergétiques (chaîne des batteries au lithium)

Du côté des actualités, le contrat principal intraday de carbonate de lithium à la bourse de Dalian (Guangqi Shuo ?) a dépassé 160 000 RMB/tonne, avec une hausse proche de 2 % en séance.

Une note de Haitai Securities estime que, compte tenu des risques persistants de perturbation de l’offre dans la région d’Yichun en Chine, ainsi qu’au Zimbabwe et dans d’autres régions à l’étranger, et en raison de la demande soutenue par la hausse des prix du pétrole, la demande pour les véhicules électriques et le stockage d’énergie devrait rester forte. En supposant une croissance neutre en 2026 (augmentation annuelle de 10-15 % des ventes mondiales de véhicules à nouvelles énergies, et de 50-60 % pour l’expédition de cellules de stockage d’énergie), l’équilibre offre-demande mondial du carbonate de lithium pourrait rester très tendu.

（2）Médicaments (médicaments innovants)

Les données indiquent qu’au 21 mars 2026, le total des accords BD (Business Deal) pour l’exportation de médicaments innovants chinois s’élevait déjà à 57,1 milliards de dollars, avec 3,3 milliards de dollars payés d’avance et 53 accords signés. Ce total représente environ 41 % de l’ensemble de 2025, et dépasse déjà le niveau annuel de 2024, témoignant d’une reconnaissance accrue des actifs innovants chinois à l’échelle mondiale.

De plus, selon un rapport, du 17 au 22 avril, le congrès annuel de l’American Association for Cancer Research (AACR) se tiendra à San Diego, où 104 entreprises pharmaceutiques chinoises présenteront plus de 250 médicaments innovants. Parmi eux, 92 sont des médicaments ADC, ciblant des cibles populaires telles que Claudin18.2, HER2, Nectin-4, etc. Par ailleurs, 66 médicaments à petites molécules ciblent des cibles de pointe comme KRAS, PRMT5 ; des plateformes technologiques avancées telles que les médicaments radiopharmaceutiques, DAC, la thérapie cellulaire et l’ARNm seront également mises en avant avec des données précliniques.

Certaines institutions estiment que, au stade de la recherche précoce, les médicaments innovants chinois rattrapent progressivement, voire dépassent, l’Europe et les États-Unis ; à moyen terme, une période de récolte s’ouvrira inévitablement, et elles restent confiantes dans les opportunités d’investissement dans ce secteur.

Quotidien de l’économie