Vanke A réalise un chiffre d'affaires de 233,4 milliards de yuans, stabilise ses opérations et favorise la transformation, la technologie permettant de créer une nouvelle dynamique

En 2025, le secteur immobilier en Chine continue de faire face à un ajustement en profondeur, tout en cherchant une voie pour se stabiliser puis repartir à la hausse. Le leader du secteur, Vanke A (000002.SZ), a publié, le 31 mars au soir, son rapport annuel 2025. Sur la période couverte par le rapport, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2334 milliards de yuans et un montant de ventes de 1340,6 milliards de yuans. Bien que des facteurs tels que le cycle sectoriel aient entraîné une pression persistante, la société s’appuie sur le soutien de toutes les parties, tient fermement ses lignes de conduite en matière de gestion, et s’efforce à assurer la livraison, stabiliser les ventes, optimiser la structure et renforcer la technologie. Elle s’appuie aussi, plus encore, sur la compétitivité de ses produits, une base de métiers diversifiés et ses capacités d’innovation, afin de maintenir la solidité des fondamentaux et de poser les bases de la résolution des risques et de la reprise à long terme.

Livraison garantie et valorisation des actifs de concert

Deux moteurs conjoints susceptibles de résoudre les risques

En 2025, Vanke a traité la livraison garantie comme une responsabilité envers le peuple et une ligne de conduite commerciale. Tout au long de l’année, 117 000 logements ont été livrés à temps et selon des standards de qualité, dont 17 000 livrés avec 30 jours d’avance. En ce qui concerne 73 lots, la livraison s’est faite sans attente de zéro ; 37 projets sont devenus des références de livraison de qualité. En s’appuyant sur la réputation générée par les livraisons pour stimuler la conversion des ventes, la société forme ainsi une boucle vertueuse.

Parallèlement, la hausse des capacités opérationnelles de l’entreprise a obtenu des résultats à un stade intermédiaire. Sur l’année, 18 nouveaux projets ont atteint leur premier démarrage (first opening). Le taux de concrétisation des investissements a atteint 84 %. Parmi eux, des projets comme Shanghai Gaofu Yunjing, Chengdu Doushui Jiad i, Harbin Lanyue et Wenzhou Pushi Yunzhu ont affiché des taux d’écoulement (taux de commercialisation au premier démarrage) supérieurs à 80 %. Le quartier résidentiel à émissions nettes proches de zéro, Ideal Land à Shanghai, a été sélectionné comme exemple de “bons quartiers” du premier lot par le Ministère du Logement et du Développement urbain-rural, ce qui permet à la société de conserver une forte capacité d’écoulement dans un contexte de ralentissement du marché.

En matière d’optimisation des actifs, Vanke s’appuie sur la mobilisation de valeur des actifs existants et les transactions de gré à gré (transactions de blocs) pour atténuer la pression financière. D’après des informations, la société a mobilisé sur l’année une valeur de 338 milliards de yuans, et a obtenu 23 nouveaux projets. Elle a aussi mené à bien 31 transactions de gré à gré sur des projets, pour un montant total de 113 milliards de yuans, tout en poursuivant de manière ordonnée la sortie des activités non essentielles liées à la glace et à la neige. En outre, la société avance activement des initiatives telles que le refinancement et l’extension de dettes, afin de fournir des flux de trésorerie et un espace financier pour la résolution des risques.

Mobilisation coordonnée de métiers diversifiés

Renforcement de la résilience des services opérationnels

Face aux fluctuations du cycle du métier de développement, le secteur des services opérationnels, que Vanke avait planifié dès ses premières années, a montré une forte résilience, devenant un stabilisateur de résultats et un soutien central pour la transition. En 2025, les revenus de l’activité des services opérationnels, en périmètre intégral, ont atteint 58,01 milliards de yuans, et chaque segment conserve une position de leader dans le secteur.

Des informations indiquent que Vanke Apartment a maintenu la première place du secteur en ce qui concerne l’échelle, l’efficacité et le volume des logements pris en charge (assurance/prise en charge). Elle a aussi réalisé des percées dans un modèle de développement à faible intensité d’actifs : la surface de logements gérés sous mandat à faible intensité d’actifs dépasse 100 000 unités. Wandaoyun (万物云) a réalisé un chiffre d’affaires de 37,36 milliards de yuans ; le projet Butterfly City, dont les processus ont été transformés, est passé à 300 sites, et la société a aussi étendu à l’extérieur 52 projets de services de gestion énergétique. Quant à Vannwei Logistics, son chiffre d’affaires a progressé de façon stable : les revenus de la chaîne du froid ont augmenté de plus de 25 % en glissement annuel ; la surface d’entrepôts de stockage louables dépasse 10 millions de mètres carrés ; et les taux d’occupation des entrepôts haut de gamme et de la chaîne du froid ont aussi tendance à progresser régulièrement. Par ailleurs, le taux d’occupation global d’Yinli (印力) atteint 94,5 % : la société a établi de bonnes coopérations avec plus de 12 700 marques. Le taux de distribution annuel en espèces du fonds REIT China Yinli Consumption REIT est de 4,18 %, ce qui traduit une performance solide, avec une trajectoire claire pour l’exploitation des actifs et la capitalisation.

Dans l’ensemble, le développement coordonné des activités diversifiées de Vanke contrebalance efficacement les fluctuations cycliques des activités. Tout en contribuant à des flux de trésorerie stables, ces activités construisent davantage une nouvelle structure de rentabilité pour l’entreprise immobilière “développement + exploitation” à deux moteurs, et renforcent les capacités de services à plusieurs niveaux de Vanke adaptées à la nouvelle étape de l’immobilier.

La technologie habilite l’ensemble de la chaîne

Lance une nouvelle étape grâce à des efforts multidimensionnels

À l’heure actuelle, l’IA et les technologies numériques deviennent le levier central pour améliorer la qualité et l’efficacité des promoteurs immobiliers, et pour résoudre les points douloureux du secteur. En 2025, Vanke intègre la technologie dans l’ensemble du cycle de vie : conception des immeubles, développement, exploitation et maintenance, et services, et déploie de nombreuses applications innovantes de première mondiale dans le secteur, notamment dans la construction intelligente, les services intelligents, la logistique urbaine, etc.

Dans le domaine de la construction intelligente, le modèle de traitement de plans de Vanke, développé de manière autonome, a fait l’objet d’une application de niveau industriel. Il sert près d’une centaine de partenaires du secteur, et la société a aussi engagé une coopération avec les Archives nationales portant sur un grand modèle de langage pour les plans de bâtiments. La plateforme de gestion numérique des projets d’ingénierie basée sur l’IA couvre 97 % des projets en cours de construction : sur l’année, plus de 280 000 inspections intelligentes ont été réalisées. Le logiciel BIM “Dougong” a achevé des maquettes/paysages panoramiques visualisant les actifs pour 108 projets, améliorant l’analyse des données et l’efficacité décisionnelle. Dans les domaines des services aux propriétés et de la logistique, la plateforme IA de Wandaoyun, “intendant intelligent”, dépasse 2 millions d’utilisations, et les tickets de travail automatisés par IA dépassent 200 000. La société a aussi réalisé, en coopération avec Shenzhen Metro Group (深铁), le premier projet mondial au monde de livraison autonome par robot prenant le métro : la livraison de 40 robots de série a été achevée. Le test a été effectué sur 8 lignes et 61 stations à Shenzhen, ouvrant de nouveaux scénarios pour la logistique urbaine.

2025 est une année clé pour Vanke, pour relever les défis, résoudre les difficultés et avancer malgré les risques. Toutefois, dans le contexte de l’ajustement du secteur, en protégeant son socle opérationnel, en assurant l’engagement de livraison garanti envers le public, en développant en synergie des activités diversifiées, en faisant avancer de manière ordonnée l’optimisation des actifs, tout en accélérant le déploiement de l’application technologique, Vanke dispose de la base lui permettant de traverser le cycle. À l’avenir, Vanke pourrait, en 2026, se concentrer sur deux thèmes majeurs, la résolution des risques et le développement, améliorer continuellement la qualité des produits et des services, innover les modèles d’activité, et revenir progressivement, sur la base d’un modèle immobilier de nouvelle génération, sur une trajectoire de gestion durable, afin de fournir un exemple pour un développement de haute qualité du secteur.

Une multitude d’informations, des analyses précises, le tout dans l’application Sina Finance APP