L’or progresse alors que les traders évaluent les risques liés aux droits de douane et les tensions au Moyen-Orient

Yihui Xie

Jeu, 26 février 2026 à 5:25 AM GMT+9 2 min de lecture

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(Bloomberg) – L’or a augmenté et l’argent a bondi alors que les traders évaluaient l’incertitude liée aux droits de douane américains à l’importation et les frictions au Moyen-Orient.

Le lingot a grimpé jusqu’à 1,4% mercredi, effaçant une partie des pertes de la séance précédente. L’absence de clarté concernant la politique commerciale des États-Unis a soutenu le métal ces dernières séances, ainsi que les tensions liées à un renforcement militaire américain avant la prochaine série de discussions nucléaires avec l’Iran cette semaine. L’argent est monté au-dessus de 90 dollars l’once.

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L’or a trouvé un appui au-dessus de 5 000 dollars l’once, ayant récupéré plus de la moitié des pertes subies lors d’une déroute historique sur deux jours au tournant du mois.

“Il semble qu’une cassure à la hausse soit en train de se préparer”, a déclaré Yuxuan Tang, responsable de la stratégie macro pour l’Asie au JP Morgan Private Bank. L’incertitude sur les droits de douane et le risque lié à l’Iran font partie des facteurs qui “pourraient s’avérer suffisants pour catalyser un changement plus durable”, a-t-elle ajouté.

Aux États-Unis, la large taxe d’importation de 10% de l’initiale de Donald Trump est entrée en vigueur mardi, après qu’une décision de la Cour suprême a annulé son régime précédent de droits de douane réciproques. Bien qu’il ait ensuite menacé d’augmenter la taxe à 15%, il n’a pas officiellement publié cette directive.

Dans un mouvement qui pourrait ouvrir la voie à des droits de douane supplémentaires, l’administration Trump prépare aussi une série d’enquêtes nationales sur l’impact de certains importations sur des éléments tels que les batteries et les produits chimiques industriels. En parallèle, certains importateurs cherchent à obtenir des remboursements de droits auprès du gouvernement.

“Cela va avoir des implications dramatiques pour le déficit budgétaire américain, le dollar américain et les Treasuries”, a déclaré David Wilson, directeur de la stratégie matières premières chez BNP Paribas SA, en faisant référence au potentiel des remboursements.

Les inquiétudes liées à l’accumulation de la dette souveraine ont constitué un facteur dans ce qu’on appelle la stratégie d’appauvrissement (debasement), où les craintes d’inflation ou de dépréciation du dollar poussent les investisseurs vers des actifs “refuge” comme les lingots. Il s’agissait d’un moteur majeur de la flambée haussière de l’or sur plusieurs années avant le retrait brutal de fin janvier.

Pendant ce temps, la perspective d’une pause à court terme des taux d’intérêt américains pourrait présenter des vents contraires pour l’or, qui ne verse pas d’intérêt. Les taux devraient rester inchangés “pendant un certain temps”, car des données économiques récentes montrent une amélioration du marché du travail américain, a déclaré Susan Collins, présidente de la Fed de la Banque de Boston, mardi.

Les minutes de la réunion de politique de janvier de la Fed, publiées plus tôt ce mois-ci, ont montré que les responsables de la banque centrale américaine semblaient prudents quant à la perspective de réduire le coût des emprunts.

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L’or a augmenté  à $  l’once à compter de  à New York. L’argent a grimpé  à $. Le platine a progressé  et le palladium était en hausse  de . L’Indice Bloomberg Dollar Spot, un indicateur de la devise américaine, était stable.

Les échanges sur les métaux ont repris sur CME Group Inc. après une courte pause due à des problèmes techniques. Les contrats à terme sur l’or ont augmenté  à $ tandis que les contrats à terme sur l’argent ont gagné  à $.

–Avec l’assistance de Jack Ryan et Yvonne Yue Li.

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