5 actions spin-off qui pourraient récompenser les investisseurs patients en 2026

Les spin-offs sont un excellent outil pour les entreprises, les aidant à rationaliser leur activité en cours, à se concentrer sur la croissance et à libérer de la valeur pour les actionnaires. La question clé est de savoir si une séparation change la manière dont les investisseurs pourraient évaluer l’entreprise d’origine, la nouvelle entreprise, ou les deux, en tant qu’histoires autonomes.

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FedEx est en bonne voie pour livrer des économies qui renforcent la valeur

Le spin de FedEx côté NYSE: FDX suggère que les deux entreprises, l’originale et la nouvelle, sont achetables. Le spin-off sépare l’activité fret du cœur constitué par la livraison de colis, permettant aux deux entreprises de s’échanger à des valorisations plus libres. Le point essentiel pour les investisseurs potentiels dans la société de fret est qu’elle pourrait se négocier avec une prime de 50% ou plus par rapport à l’originale. Le principal obstacle pour l’activité fret, ce sont les vents contraires de 2026, notamment une demande tiède, une pression sur les marges et des coûts d’expansion.

Les points à retenir pour les investisseurs dans l’original FDX incluent des améliorations de la qualité opérationnelle, des flux de trésorerie et de la fiabilité des retours de capital. Le retour de capital de FedEx est considérable, comprenant des dividendes, la croissance des dividendes et des rachats d’actions agressifs. Les rachats ont réduit le nombre d’actions de plus de 2,5% depuis le début de l’année au fin du T3 fiscal 2026. Les analystes relèvent les objectifs de cours avant la scission, indiquant un Achat Modéré avec la possibilité d’atteindre de nouveaux sommets d’ici le milieu de l’année.

La scission de KBR renforce la focalisation et ouvre des voies de croissance

La scission et le spin-off de KBR côté NYSE: KBR, prévus pour s’achever au cours de la seconde moitié de 2026, visent à séparer sa branche Solutions de Technologie Durable de son activité gouvernementale. La nouvelle entreprise comprendra le groupe Mission Technology Solutions, qui inclut des applications de défense, de sécurité et d’espace. Parmi les raisons de ce spin, il y a la libération de valeur ; la spinco pourrait connaître un gain de prix de 100% à 200% en fonction du multiple 9X de l’original. Des spécialistes de la défense tels que Lockheed Martin côté NYSE: LMT, Northrop Grumman côté NYSE: NOC et RTX côté NYSE: RTX se négocient à plus de 20 fois les bénéfices.

Alors que la spinco se concentrera sur les** contrats de défense et l’exécution** de son immense carnet de commandes, l’activité en cours se concentrera sur des technologies d’énergie durable à marges plus élevées. L’entreprise plus légère bénéficiera de décisions plus rapides et d’une flexibilité financière, ce qui lui permettra de continuer à investir dans son avenir. Les révisions des analystes sont mitigées en 2026, mais la tendance reste stable, laissant la note à Conserver, et le consensus sur l’objectif de prix prévoit une hausse d’environ 50%.

Medtronic pour spin-off de l’unité de diabète à forte croissance

Medtronic côté NYSE: MDT prévoit de détacher plus tard cette année son unité de diabète à forte croissance, un mouvement qui, à première vue, semble contre-intuitif. Cependant, l’activité de diabète est une activité orientée consommateur tandis que le cœur de métier est de type business-to-hôpital, ce qui crée des défis pour l’entreprise combinée. Le résultat sera une entreprise pure-play dédiée aux équipements et fournitures pour diabétiques, capable de se positionner efficacement pour concurrencer sur son marché à forte croissance, avec la possibilité d’une offre de rachat.

L’entreprise restante se concentrera sur des activités à forte croissance et à marges plus élevées, telles que la chirurgie cardiovasculaire et la chirurgie robotique. La chirurgie robotique est l’avenir de la médecine, avec des leaders tels qu’Intuitive Surgical NASDAQ: ISRG maintenant des taux de croissance à deux chiffres et améliorant progressivement la qualité opérationnelle. Vingt-six analystes notent cette action comme un Achat Modéré ; la couverture augmente, le sentiment est solide et l’objectif de prix consensuel prévoit plus de 25% de hausse à la fin de mars.

Keurig Dr Pepper : progresse vers la scission et libère des géants mondiaux

Keurig Dr Pepper NASDAQ: KDP a eu des difficultés pendant des années, car les points forts et les faiblesses du secteur des sodas ont compensé ceux du secteur du café. Désormais, l’entreprise prévoit de réaliser une autre acquisition dans le café, puis de détacher le portefeuille café pour en faire un pur-play pour les investisseurs. L’activité combinée bénéficiera d’efficiences de chaîne d’approvisionnement et libérera des opportunités de croissance, notamment dans l’industrie des dosettes de café à forte marge.

L’activité en cours sera un pur-play soda-et-boissons, **débarrassé ** des problèmes propres au café, avec un profil financier renforcé. Elle pourra se concentrer sur ses activités à marges plus élevées et sur la croissance, y compris via des acquisitions, et il est prévu que la transaction soit finalisée en avril. Les analystes sont optimistes sur cette action, la notant Achat Modéré et relevant les objectifs de cours avant le spin-off. L’objectif de prix consensuel rapporté par MarketBeat prévoit une hausse proche de 35%, tandis que le haut de la fourchette ajoute des chiffres à deux positions.

Honeywell se scinde pour renforcer la focalisation avec 2 activités pure-play

Honeywell NASDAQ: HON vise à scinder son activité aéronautique en une unité plus ciblée de type pur-play. Elle servira des contrats de défense et commerciaux, exécutera sur un carnet de commandes record et améliorera les flux de trésorerie, tandis que l’activité d’origine se concentre sur l’automatisation industrielle. L’automatisation industrielle est la pierre angulaire de la Révolution industrielle 4.0 et le point de convergence de l’Internet des objets (IoT), de la robotique et de l’IA. Le spin lui permet d’avoir une position financière plus flexible, rendant possible des acquisitions stratégiques pour soutenir une croissance à long terme.

Les tendances des analystes indiquent que le groupe est le plus enthousiaste à propos de cette action. Les données de MarketBeat reflètent l’augmentation de la couverture, un sentiment qui se raffermit avec une note Achat Modéré et une tendance haussière des objectifs de prix. Les prévisions du consensus appellent à une hausse de 10% d’ici fin mars, et les tendances indiquent que le haut de la fourchette est susceptible de rester solide jusqu’à la fin de l’année.

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