Les revenus et les bénéfices nets en baisse pendant deux années consécutives, la marge d'intérêt de Ping An Bank se réduit, la vente au détail se stabilise

问 AI · Comment la Banque Ping An fait-elle face à la pression à la baisse de sa marge nette d’intérêt ?

Les revenus d’intérêts continuent de baisser, les revenus hors intérêts passent de la hausse à la baisse, et le bénéfice net de la Banque Ping An en 2025 reste sous pression.

Le rapport annuel 2025 divulgué par la Banque Ping An (000001.SZ) le 20 mars en soirée indique que, l’an dernier, les revenus d’exploitation de la banque et le bénéfice net (le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la banque, ci-après) ont continué à reculer de 10,4% et 4,2% respectivement en glissement annuel. Par rapport à l’année précédente, le repli des revenus d’exploitation s’est quelque peu ralenti, tandis que la baisse du bénéfice net est restée globalement inchangée.

La baisse du taux d’intérêt de référence du marché des prêts (LPR) et la contraction des revenus d’intérêts due à un manque de demande effective restent les principaux facteurs affectant le chiffre d’affaires et le résultat. Sur l’ensemble de l’année écoulée, les revenus nets d’intérêts et les revenus nets hors intérêts de la banque ont reculé respectivement de 5,8% et 18,5% en glissement annuel.

Cependant, des facteurs positifs se sont aussi manifestés. L’an dernier, la marge nette d’intérêt de la banque a diminué de 9 points de base, soit un recul nettement moins important que celui de 42 points de base enregistré en 2024. Et, ces dernières années, au cours de la période de transition douloureuse que traversent les activités de détail, des signes de stabilisation après une baisse sont également apparus : l’ampleur du bénéfice net a nettement augmenté par rapport à l’exercice précédent.

Réduction moins rapide du différentiel

D’après le rapport annuel, à la fin 2025, le total des actifs de la Banque Ping An s’élevait à environ 5,93 trillions de yuans, en hausse de 2,7% ; les soldes des dépôts et des prêts étaient respectivement de 3,58 trillions et 3,39 trillions de yuans, en hausse de 1,4% et 0,5% en glissement annuel.

Par rapport à l’année précédente, les revenus d’exploitation de la banque restent en baisse, mais le recul s’est quelque peu resserré, tandis que la baisse du bénéfice net est restée globalement à peu près identique.

Sur l’ensemble de l’année écoulée, la banque a réalisé des revenus d’exploitation de 131,44 milliards de yuans, soit une baisse de 10,4% en glissement annuel ; et un bénéfice net de 42,63 milliards de yuans, soit une baisse de 4,2% en glissement annuel. En 2024, ses revenus d’exploitation et son bénéfice net avaient respectivement reculé de 10,9% et 4,2%.

La baisse simultanée des revenus et du bénéfice en glissement annuel est liée à la baisse des revenus hors intérêts. L’an dernier, ses revenus nets d’intérêts hors intérêts (non liés à l’intérêt) se sont établis à 43,421 milliards de yuans, en baisse de 18,5% en glissement annuel. L’année précédente, ce chiffre était de 53,268 milliards de yuans, soit une hausse de 14%.

La plus forte baisse concerne les autres revenus nets hors intérêts, dont le volume total s’est établi à 19,527 milliards de yuans, en baisse de 33% en glissement annuel. La Banque Ping An explique que cela est principalement dû aux fluctuations du marché en 2025, qui ont entraîné une baisse des revenus nets hors intérêts provenant de ses activités, notamment les investissements en obligations. Parmi eux, la plus forte baisse concerne le résultat des variations de la juste valeur, qui s’est établi à une perte latente de 2,518 milliards de yuans, en baisse de 181,1% en glissement annuel.

Par rapport aux revenus hors intérêts, le facteur ayant l’impact le plus important sur la performance reste les revenus d’intérêts. Le rapport annuel indique qu’au cours de l’ensemble de l’année écoulée, les revenus d’intérêts de la banque étaient d’environ 169,86 milliards de yuans, soit une baisse de 14,4% en glissement annuel. Parmi eux, les revenus d’intérêts des dépôts s’élevaient à 130,5 milliards de yuans, en baisse de 15,4% ; cela a entraîné une baisse, en glissement annuel, des revenus nets d’intérêts de la banque de 5,8% à 88,021 milliards de yuans.

Les principales raisons de la baisse des revenus d’intérêts proviennent à nouveau du resserrement du différentiel. En 2025, le rendement moyen des prêts de la banque a été de 3,87%, en baisse de 67 points de base ; parmi lesquels, les rendements moyens des prêts aux entreprises et aux particuliers étaient respectivement de 3,05% et 4,79%, en baisse de 51 et 77 points de base respectivement.

À cet égard, la Banque Ping An explique que cela s’explique d’une part par le fait qu’elle a renforcé son soutien au crédit envers les secteurs, régions et clients clés, améliorant la part des clients de qualité, et en contribuant ainsi à une optimisation continue de la structure des clients et de la structure des actifs ; d’autre part, parce que, d’une part, le taux d’intérêt de référence du marché des prêts (LPR) a baissé, et que, d’autre part, la demande effective de crédit s’avère insuffisante : les taux des nouveaux prêts continuent de baisser, ce qui, combiné à l’impact de l’ajustement des taux des prêts immobiliers en encours et à la réévaluation/reprise des taux, a entraîné une baisse du rendement des prêts en glissement annuel.

Dans le même temps, les charges d’intérêts de la banque en 2025 se sont élevées à 81,84 milliards de yuans, en baisse d’environ 23,1 milliards, soit un recul de 22% en glissement annuel. Les charges d’intérêts sur les dépôts sont passées de 72,3 milliards de yuans l’année précédente à 59,4 milliards, soit une diminution d’environ 13 milliards et un recul de 17,9% ; le taux moyen de rémunération des passifs portant intérêt s’est établi à 1,67%, en baisse de 47 points de base ; le taux moyen de rémunération des dépôts est de 1,65%, en baisse de 42 points de base, mais tous deux restent inférieurs à l’ampleur de la baisse des rendements des prêts.

Dans ce contexte, la marge nette d’intérêt et la marge nette d’intérêts nette (net spread) de la banque ont reculé respectivement de 0,09 et 0,07 point de pourcentage en glissement annuel, pour atteindre 1,78% et 1,76%.

La banque estime que, dans le contexte de la réévaluation des actifs et du soutien à l’économie réelle, la marge nette d’intérêt subira encore une pression à la baisse, mais le rythme de baisse pourrait ralentir. La banque continuera de renforcer la gestion de la structure actif-passif, la gestion de la tarification de manière plus fine, et le guidage prospectif, afin d’atténuer le recul de la marge. Côté actifs, la banque continuera d’assurer une allocation d’actifs par grandes catégories, encouragera l’octroi de crédits de qualité ; en parallèle, elle renforcera l’analyse de marché, procédera à une allocation flexible des actifs interbancaires, et améliorera l’efficacité de l’utilisation des fonds. Côté passifs, elle se concentrera sur le guidage visant à capter des dépôts à faible coût, contrôlera les dépôts à coût élevé, et réduira et maîtrisera entièrement le coût global des passifs.

Cependant, des facteurs positifs sont également apparus. Le recul de la marge nette d’intérêt de la banque l’an dernier a déjà nettement ralenti. En 2024, la marge nette d’intérêt et la marge nette d’intérêt nette de la banque étaient respectivement de 1,87% et 1,83%, soit une baisse de 0,51 et 0,48 point de pourcentage par rapport à 2023.

Le profit de détail cesse de baisser et se stabilise

Après plus de deux ans d’ajustement, la performance des activités de détail de la Banque Ping An montre des signes de stabilisation après avoir cessé de baisser.

D’après le rapport annuel, sur l’ensemble de l’année écoulée, les activités de détail de la banque ont réalisé des revenus d’exploitation de 61,26 milliards de yuans. Le résultat opérationnel avant provision pour dépréciation s’est élevé à 40,83 milliards de yuans, le total des produits s’est établi à 3,22 milliards de yuans, et le bénéfice net à 2,68 milliards de yuans. Par rapport à l’année précédente, les deux derniers indicateurs ont respectivement augmenté de 2,864 milliards de yuans et 2,394 milliards de yuans ; les taux de croissance en glissement annuel ont tous deux dépassé 800%, et leur part dans l’ensemble du bénéfice net est passée de 0,6% à 6,3%.

Ces changements s’expliquent principalement par la baisse de l’ampleur des dépréciations d’actifs. L’an dernier, les pertes de dépréciation du crédit de détail et des autres actifs de la banque se sont élevées à 37,57 milliards de yuans au total, soit une diminution d’environ 11,2 milliards par rapport à l’année précédente, et une baisse de plus de 22% par rapport aux 48,7 milliards de yuans de l’année précédente.

Par ailleurs, le taux de créances douteuses (non-performing loans) des prêts aux particuliers de la Banque Ping An est passé de 1,39% à la fin 2024 à 1,23% à la fin de l’année dernière, soit une baisse de 0,16 point de pourcentage en glissement annuel. En plus des prêts à caractère opérationnel, les taux de créances douteuses des prêts hypothécaires résidentiels aux particuliers, des cartes de crédit et des prêts de consommation ont respectivement baissé de 0,19, 0,32 et 0,23 point de pourcentage en glissement annuel.

Les revenus issus de la gestion de patrimoine dans les activités de détail ont également progressé de manière notable. Sur l’ensemble de l’année écoulée, les revenus de commissions de la gestion de patrimoine de la Banque Ping An se sont élevés à 5,06 milliards de yuans, en hausse de 15,8% en glissement annuel. Parmi eux, les revenus de services d’assurance individuelle en tant qu’agent se sont établis à 1,292 milliard de yuans, en hausse de 53,3% ; les revenus de services de gestion de patrimoine individuelle en tant qu’agent (gestion de placements personnels) se sont élevés à 1,287 milliard de yuans, en hausse de 8,8% ; et les revenus de services de fonds individuels en tant qu’agent se sont établis à 2,29 milliards de yuans, en hausse de 8,9%.

Le rapport annuel indique que la qualité des actifs de la Banque Ping An continue de s’améliorer légèrement. À la fin de l’année dernière, le taux de créances douteuses de la banque était de 1,05%, en baisse de 0,01 point de pourcentage en glissement annuel ; le taux de création de créances douteuses était de 1,63%, en baisse de 0,17 point de pourcentage en glissement annuel.

Dans le même temps, les pondérations des prêts en surveillance et des prêts en souffrance de la banque ont également diminué. À la fin de l’année dernière, la part des prêts en surveillance était de 1,75%, soit une baisse de 0,18 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente ; la part des prêts en souffrance était de 1,34%, soit une baisse de 0,18 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente ; l’écart des prêts en retard de plus de 60 jours et de plus de 90 jours était respectivement de 0,67 et 0,56 ; les provisions pour pertes de crédit et pour dépréciations d’autres actifs sur l’ensemble de l’année se sont élevées à 40,56 milliards de yuans, en baisse de 17,9% en glissement annuel.

La Banque Ping An affirme que cela s’explique principalement par le fait que l’économie macroéconomique reste globalement sur une trajectoire de stabilisation avec des progrès, et que la banque a continué d’optimiser la structure de ses activités, de renforcer l’intensité du recouvrement des créances douteuses, et que les résultats obtenus sur la gestion des risques des grands dossiers ont porté leurs fruits, entraînant une baisse globale des provisions pour dépréciation. Parmi eux, le montant total du recouvrement des actifs non performants s’est élevé à 36,798 milliards de yuans, incluant le principal des actifs non performants déjà passés en pertes de 19,11 milliards de yuans ; et parmi les montants recouvrés, 97,2% l’ont été en espèces.

(Cet article provient de Première Finance)