Zhang Yaoxi : Powell libère des déclarations dovish, le prix de l'or stabilisé dans une tendance de consolidation, toujours en attente d'une hausse

Zhang Yaoxi：Powell libère des signaux accommodants, l’or cherche son plancher tandis que la volatilité persiste, avant une possible hausse
Lors de la séance de négociation précédente, lundi (30 mars) : l’or international a fluctué et clôturé en hausse, conservant le schéma récent de consolidation, et réagissant moins fortement à la vigueur du pétrole brut et du dollar. En même temps, Powell a émis des signaux accommodants indiquant que les anticipations d’inflation à long terme restent sous contrôle. Le marché a réduit ses paris sur une hausse des taux de la Réserve fédérale cette année. Cela suggère qu’après la consolidation en phase de constitution de plancher, les prix pourraient de nouveau se renforcer et grimper, pour revenir au-dessus du seuil des 5000 dollars. À la baisse, l’attention se porte sur le support situé en bas de la récente fourchette de consolidation, ainsi que sur les opportunités d’entrée autour du support de la bande de Bollinger (ligne inférieure).
Concernant l’évolution concrète, le prix de l’or a ouvert la semaine en baisse, à 4484.99 dollars l’once, puis a d’abord fluctué à la baisse pour enregistrer un plus bas intraday à 4420.00 dollars. Ensuite, il s’est retourné et a rebondi, continuant jusqu’à la fin de la séance européenne, où il a atteint un plus haut intraday à 4580.38 dollars. À partir de là, il a rencontré une résistance et s’est replié. Durant la séance américaine, le mouvement est resté globalement faible, poursuivant jusqu’à la clôture avec un test sous 4500 dollars, avant de stabiliser quelque peu. Finalement, il a clôturé à 4510.91 dollars, avec une amplitude journalière de 160.38 dollars. Par rapport au cours de clôture du vendredi précédent, 4505.63 dollars, il a clôturé en hausse de 5.28 dollars, soit +0.12%.

Perspectives pour aujourd’hui, mardi (31 mars) : l’or international ouvre d’abord avec une consolidation plutôt faible. En raison de la pression exercée par la résistance, et de la limite imposée par la vigueur au démarrage du dollar et du pétrole brut, la pression est toutefois estimée comme limitée ;
Actuellement, les achats sur support technique sont relativement forts, et le prix reste au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, ce qui réduit nettement la pression des positions vendeuses. En outre, même si la situation au Moyen-Orient se poursuit, les inquiétudes liées à l’inflation suscitées par la hausse du pétrole brut deviennent de plus en plus faibles. Même si, à l’avenir, la hausse atteint 200 dollars/baril, cela ne devrait pas provoquer une configuration baissière pour l’or : l’augmentation de l’inflation accroît la composante “matière première” de l’or et son rôle de protection contre l’inflation, et elle renforce aussi l’incertitude économique, tout en conservant une logique de renforcement et une demande.
Par ailleurs, comparé à deux épisodes, soit de 2020 à 2022, ainsi qu’à la hausse doublée des prix du pétrole entre juillet 2007 et août 2008, après ces phases, l’or a toujours connu un marché haussier. Ainsi, la hausse actuelle du prix du pétrole crée elle aussi une opportunité pour un marché haussier au second semestre ou l’année prochaine.
De plus, le ministre des Finances américain, Bessent, a déclaré que l’offre du marché mondial du pétrole est suffisante, et les ministres des Finances du G7 ont indiqué qu’ils étaient prêts à prendre toutes les mesures nécessaires pour maintenir la stabilité du marché de l’énergie. Le président de la Réserve fédérale, Powell, a pour sa part déclaré qu’il attendrait d’observer l’impact de la guerre sur l’économie et l’inflation avant d’envisager toute hausse des taux. Le gouverneur de la Réserve fédérale, Milan, a également indiqué que la Réserve fédérale peut réduire progressivement les taux de 1 point de pourcentage au cours d’une année. Sur cette base, les futures sur les taux montrent que le marché a retiré ses paris sur une hausse des taux cette année de la Réserve fédérale, avec un pricing menant à une baisse d’environ 3 BP d’ici la fin de l’année.

Ainsi, j’ai davantage tendance à penser que la baisse de cette vague de l’or n’est qu’une simple correction en milieu de cycle de hausse plus large. Au cours de la prochaine année, on s’attend à ce qu’après plusieurs mois de consolidation, le prix remonte de nouveau et renouvelle ses plus hauts.
Sur le plan technique, au niveau mensuel, le comportement de l’or ce mois-ci reste globalement faible. Il avait même repris une partie des gains des trois mois précédents, avec une tendance à un retournement vers un marché haussier, mais pour l’instant il n’a pas encore cassé de manière substantielle le support de la ligne de tendance haussière antérieure. Si la clôture du mois se fait au-dessus de ce niveau, la suite devrait plutôt être une consolidation ajustée et une correction qui se poursuit, avec encore une perspective de reprise haussière par la suite. À l’inverse, le risque reste de voir le prix aller chercher de nouveaux plus bas. Pour l’instant, je penche plutôt pour le premier scénario.
Au niveau hebdomadaire, l’or a clôturé la semaine avec une forme haussière qui marque un arrêt de la baisse, caractérisée par une longue mèche inférieure évidente. Cette semaine, même si la hausse n’a pas pu prolonger avec force la reprise attendue, et relancer le mouvement de manière décisive, les fluctuations restent pour l’instant sur un rythme de consolidation et le prix n’est pas retombé en dessous, tout en récupérant la mèche inférieure. Cela permet de conserver une perspective de nouvelle force. À court terme, la résistance reste liée à la résistance de la médiane de la bande de Bollinger. Il faut aussi surveiller la résistance des moyennes mobiles à court terme, notamment celles sur 5 à 10 semaines. Si le prix dépasse et s’installe au-dessus de cette résistance, il pourrait renouveler ses plus hauts. À l’inverse, il conservera une large consolidation horizontale et des oscillations.
Sur le graphique quotidien, l’or maintient une consolidation en fourchette, et n’est pas encore parvenu à repasser au-dessus de la moyenne mobile sur 100 jours. Toutefois, la moyenne mobile sur 200 jours reste solide. D’après le canal de tendance de consolidation des trois derniers mois, le prix se trouve actuellement aussi dans une phase de rebond. Par conséquent, après la consolidation en oscillations, à titre personnel je continue de pencher vers une remontée, en attendant de toucher les seuils de 4700 dollars ou 5000 dollars.

Or : à la baisse, surveiller le support autour de 4470 dollars ou 4400 dollars ; à la hausse, surveiller la résistance autour de 4565 dollars ou 4655 dollars ;
Argent : à la baisse, surveiller le support à 67.70 dollars ou 66.30 dollars ; à la hausse, surveiller la résistance à 71.70 dollars ou 73.10 dollars ;
Note :
Or TD = (prix de l’or international × taux de change) / 31.1035
Variation de l’or international de 1 dollar, l’or TD varie d’environ 0.25 yuan (théoriquement).
Prix de l’or à terme aux États-Unis = prix spot de Londres × (1 + taux de swap de l’or × nombre de jours jusqu’à l’échéance / 365)
Suivez-moi, pour que votre logique de trading de l’or soit plus claire !
Revenir sur l’histoire de la causalité, analyser l’environnement actuel, se projeter vers l’avenir, adhérer à des prévisions audacieuses et à des principes de trading prudents. — Zhang Yaoxi
Ces points de vue et analyses ne représentent que les idées personnelles de l’auteur, uniquement à titre de référence, et ne constituent pas une base pour des opérations. Toute décision prise sur cette base engage votre responsabilité sur les profits et les pertes.
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