Genèse (300083) Analyse succincte du rapport annuel 2025 : augmentation des revenus sans profit, stock notablement en hausse

D’après les données publiques compilées par Securities Star, Genesis (300083) a publié son rapport annuel 2025. À la clôture de la période couverte par le présent rapport, la société a enregistré un chiffre d’affaires total de 5,32 milliards de yuans, en hausse de 15,53% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 143 millions de yuans, en baisse de 39,63% d’une année sur l’autre. D’après les données par trimestre, au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires total s’est élevé à 1,494 milliard de yuans, en hausse de 12,39% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires du quatrième trimestre s’est chiffré à -205 millions de yuans, en baisse de 673,99% d’une année sur l’autre. Sur la période, les stocks de Genesis ont nettement augmenté, avec un taux de croissance des stocks de 35,1% d’une année sur l’autre.

Ces données sont inférieures aux attentes de la plupart des analystes. Auparavant, la plupart des analystes avaient généralement anticipé que le bénéfice net 2025 serait d’environ 4,7 milliards de yuans en période de profit.

Les différents indicateurs de performance présentés dans ce rapport financier sont plutôt ordinaires. Parmi eux, la marge brute est de 24,91%, en hausse de 7,92% d’une année sur l’autre ; la marge nette est de 2,91%, en baisse de 45,89% d’une année sur l’autre. Les frais de vente, frais d’administration et frais financiers totalisent 514 millions de yuans, les « trois postes de charges » représentant 9,65% du chiffre d’affaires, en hausse de 7,53% d’une année sur l’autre. L’actif net par action s’élève à 3,14 yuans, en hausse de 3,2% d’une année sur l’autre. Le cash-flow opérationnel par action est de 0,08 yuan, en hausse de 368,19% d’une année sur l’autre. Le bénéfice par action est de 0,09 yuan, en baisse de 35,71%.

L’outil d’analyse des rapports financiers de Securities Star, section bourse, montre :

• Évaluation de l’activité : Le ROIC de la société l’an dernier était de 2,48%, le taux de retour sur capital n’étant pas fort ces dernières années. La performance de l’entreprise est cyclique. La marge nette de l’an dernier est de 2,91% ; après avoir intégré l’ensemble des coûts, la valeur ajoutée des produits ou services de l’entreprise n’est pas élevée. D’après les statistiques issues des rapports annuels historiques, sur les 10 dernières années, la médiane du ROIC de l’entreprise est de 3,39%, et le retour sur investissement médian est faible. Parmi les pires années, l’année 2018, avec un ROIC de -42,03%, a généré un retour sur investissement extrêmement médiocre. Les rapports financiers historiques de l’entreprise sont très ordinaires : depuis sa cotation, elle compte déjà 15 rapports annuels, avec 3 années de pertes, ce qui montre que le modèle commercial est plutôt fragile.

• Modèle commercial : La performance de l’entreprise dépend principalement du pilotage par la recherche et développement et par le marketing. Il est nécessaire d’étudier attentivement la réalité derrière ces moteurs.

• Démontage de l’activité : Sur les trois dernières années passées (2023/2024/2025), le rendement des actifs d’exploitation nets a été respectivement de 4,2%/5,4%/3,4%, le profit net d’exploitation respectivement de 2,04 milliards/2,48 milliards/1,55 milliard de yuans, et les actifs d’exploitation nets respectivement de 4,891 milliards/4,558 milliards/4,537 milliards de yuans.

  Sur les trois dernières années (2023/2024/2025), le fonds de roulement / chiffre d’affaires (c’est-à-dire le capital que l’entreprise doit avancer pour générer 1 yuan de chiffre d’affaires dans le cadre de la production et des opérations) a été respectivement de 0,37/0,22/0,27. Parmi cela, le fonds de roulement (l’argent que l’entreprise avance elle-même pendant la production et les opérations) a été respectivement de 1,298 milliard/1,029 milliard/1,432 milliard de yuans, et le chiffre d’affaires a été respectivement de 3,529 milliards/4,605 milliards/5,32 milliards de yuans.

L’outil de contrôle de la santé des rapports financiers indique :

1. Il est recommandé de surveiller la situation des flux de trésorerie de la société (les fonds monétaires / les passifs courants ne représentent que 24%, et la moyenne des flux de trésorerie liés à l’exploitation sur les 3 dernières années / les passifs courants ne représente que 3,24%)
2. Il est recommandé de surveiller la situation des comptes clients de la société (les comptes clients / le bénéfice a atteint 992,83%)

Le fonds détenant le plus de Genesis est le fonds Cathay CSI Machine Tool ETF. À l’heure actuelle, sa taille est de 930 millions de yuans ; sa valeur liquidative la plus récente est de 1,7461 (le 1er avril), en hausse de 2,06% par rapport à la séance de bourse précédente et de 50,84% sur un an. Le gestionnaire de fonds actuel de ce fonds est Miao Mengyu.

Le contenu ci-dessus est compilé par Securities Star à partir d’informations publiques et généré par un algorithme d’IA (numéro d’enregistrement de l’algorithme : 310104345710301240019), et ne constitue pas un conseil en investissement.