Directement à la conférence sur les résultats | Gong Xingfeng, président de New China Life Insurance : Nous continuerons à promouvoir fermement la transformation de l'activité d'assurance à dividendes

Chaque journaliste de 《每日经济新闻》｜Yuan Yuan    Chaque rédacteur en chef de 《每日经济新闻》｜Wei Guanhong

Le 30 mars, Xinhua Assurance a tenu sa conférence de publication des résultats pour l’exercice 2025. La direction de l’entreprise a répondu aux questions brûlantes du marché, notamment concernant la transformation de l’activité des assurances-vie à participation bénéficiaire (分红险) et le développement des canaux d’activité.

D’après le rapport annuel, en 2025, Xinhua Assurance a réalisé un chiffre d’affaires total en primes d’environ 1959 milliards de RMB, en hausse de 14,9 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé à environ 363 milliards de RMB, en forte hausse de 38,3 % ; le taux de rendement total des investissements a atteint 6,6 %, soit une hausse de 0,8 point de pourcentage d’une année sur l’autre, le plus élevé ces dernières années ; et le rendement total des investissements sur l’année a atteint environ 1043 milliards de RMB, soit une augmentation de 30,9 % par rapport à l’année précédente.

« En 2025, plusieurs indicateurs clés de Xinhua Assurance, tels que le total des actifs, la valeur intrinsèque des primes totales, le bénéfice net, le rendement pour les actionnaires et la capitalisation boursière totale, ont tous atteint des records historiques. Nous avons livré un bilan parmi les plus éclatants depuis la création de l’entreprise. » a déclaré Yang Yucheng, président de Xinhua Assurance. Il a indiqué que la conduite des activités de l’entreprise présente les caractéristiques suivantes : des performances solides, une structure optimisée, une montée de la valeur, des rendements stables, une dynamique forte et une grande résilience.

**Canal assurance-banqueprimescroissance同比 près de quatre dixièmes **

En 2025, Xinhua Assurance a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1577,45 milliards de RMB, en hausse de 19 % ; et un total des primes de 1958,71 milliards de RMB, en hausse de 14,9 %. En termes de canaux, bien que le canal individuel (个险) reste le principal canal source de primes pour Xinhua Assurance, la contribution en valeur nouvelle (new business value) du canal assurance-banque (银保) a déjà dépassé celle du canal individuel.

Plus précisément, d’après le rapport annuel, en 2025, le canal individuel de Xinhua Assurance a généré un revenu de primes de 1206 milliards de RMB. Parmi celles-ci, les primes de première année (prime de première année) des assurances à long terme s’élèvent à environ 190 milliards de RMB, en hausse de 43,8 % ; la valeur nouvelle en une année du canal a augmenté de 19,4 % d’une année sur l’autre. S’agissant du canal assurance-banque, en 2025, Xinhua Assurance a renforcé sa position stratégique de canal, obtenant un revenu de primes de 721 milliards de RMB, en hausse de 39,5 %. Parmi ces primes, les primes de première année des assurances à long terme s’élèvent à environ 379 milliards de RMB, en hausse de 52,3 % ; les primes de première année à l’échéance (prime à l’échéance de première année) des assurances à long terme s’élèvent à environ 180 milliards de RMB, en hausse de 29,6 % ; et la valeur nouvelle en une année s’élève à près de 53 milliards de RMB, en hausse de 110,2 %, avec là encore un niveau record historique.

« L’équipe du canal individuel est un partenaire de Xinhua Assurance, ce sont des entrepreneurs. Dans le service rendu entre eux et leurs clients, ils disposent d’avantages uniques et naturels. La fidélité des clients va de soi. En matière de vente de produits complexes avec des paiements à long terme et garantis sur des durées prolongées, ils ont des avantages uniques et irremplaçables. C’est aussi un pilier essentiel pour permettre à l’entreprise de traverser des cycles économiques à moyen et long terme. » a déclaré龚兴峰, président-directeur général de Xinhua Assurance. Il a précisé que le canal individuel reste le canal central le plus important de Xinhua Assurance, et que l’entreprise augmentera sans relâche les ressources et les investissements, afin de cultiver et d’accompagner le développement des équipes de vente du canal individuel et la transition vers de nouveaux modèles de marketing modernes.

Selon les informations communiquées, afin de faire entrer le canal individuel dans une nouvelle ère « d’élite professionnelle », Xinhua Assurance a mis en place un système de formation et d’autonomisation s’appuyant sur la « loi fondamentale » (基本法) comme base, et soutenu par des politiques telles que le projet d’éducation des talents (育英工程), Dragon’s Flight (龙腾凤舞), le plan de soutien à l’entrepreneuriat WLP (WLP创业支持计划), etc., attirant un grand nombre de talents très diplômés et de haut niveau.

« Nous pensons que les caractéristiques du développement du marché chinois des assurances banque-assurance en 2026 seront également un “progrès dans la stabilité”. » a déclaré Wang Lianwen, vice-président de Xinhua Assurance. En 2026, le canal assurance-banque affichera trois caractéristiques : une croissance prudente et stable du volume global des échelles, la mise en œuvre approfondie de la politique « rapporter et faire correspondre » (报行合一), et l’accélération de la différenciation du paysage concurrentiel. Et le canal assurance-banque de Xinhua Assurance saisira les opportunités du marché, poursuivra le modèle de synergie « assurance + services + investissement » sur trois volets, affrontera la concurrence avec audace, maintiendra une gestion prudente et conforme à la loi, et espère obtenir des résultats « avec des progrès dans la stabilité » grâce à une stratégie visant à « avancer pour stabiliser ».

Primes de première année des assurances à participation bénéficiaire : 119 milliards de RMB

La forte croissance des primes des canaux dépend de l’appui des produits. D’après le rapport annuel, en 2025, Xinhua Assurance a lancé au total 95 produits nouvellement mis sur le marché. À la fin 2025, il y avait 211 produits en vente. Par ailleurs, à partir du deuxième trimestre 2025, Xinhua Assurance a fermement promu la transformation des assurances à participation bénéficiaire, et l’a définie comme priorité pour le développement des activités dans tous les canaux. Sur l’année, les primes de première année des assurances à participation bénéficiaire ont atteint 119 milliards de RMB ; et les primes cumulées de l’assurance retraite commerciale du troisième pilier (商保年金) ont dépassé 600 milliards de RMB.

« En 2025, l’entreprise a fermement fait progresser les travaux de transformation des assurances à participation bénéficiaire. Cela se reflète principalement dans une percée commerciale : sur l’année, nous avons vendu environ 120 milliards de RMB d’assurances à participation bénéficiaire. Et si l’on tient compte du contexte où les produits d’assurances à participation bénéficiaire n’étaient plus promus au premier plan depuis de nombreuses années, un tel résultat est vraiment remarquable. » a déclaré龚兴峰. L’année dernière, aux deuxième et troisième trimestres, l’entreprise a déployé des ressources considérables pour renforcer l’intensité de la transformation et a obtenu des effets escomptés. D’autre part, l’entreprise a progressivement mis en place en 2025 un système de gestion du risque en amont : elle a intégré efficacement les ressources des équipes en amont, au milieu et en arrière (front/middle/back office), et a pris une série de mesures ciblées, telles que la traction via l’évaluation des performances, l’offre de produits, l’entraînement des équipes, la synergie d’écosystème, l’aide à la promotion, les conseils en conformité et l’ajustement des paiements (payment matching), entre autres.

«龚兴峰 a déclaré que 2025 n’est qu’un début. En 2026, l’entreprise continuera d’approfondir les travaux de transformation, en mettant l’accent sur l’élargissement des types de produits, par exemple en renforçant la vente de rentes/assurances à participation bénéficiaire (年金) ; en intensifiant l’innovation produit. Il faut saisir les retombées des politiques liées aux assurances à participation bénéficiaire et aux assurances santé, renforcer la gestion de l’adéquation des produits, vendre les produits appropriés aux clients appropriés, et éviter toute orientation erronée des ventes. »

Il convient également de mentionner que la performance du volet investissement a aussi fourni des « leviers » supplémentaires pour permettre à Xinhua Assurance de développer davantage les assurances à participation bénéficiaire. En 2025, Xinhua Assurance a affiché un taux de rendement total des investissements de 6,6 %, avec un taux de rendement total moyen sur les dix dernières années supérieur à 5,1 %. Grâce au rétablissement favorable des marchés des capitaux chinois en 2025, le rendement des investissements de Xinhua Assurance en 2025, sur la base d’une croissance à grande vitesse déjà constatée à la même période en 2024, a continué de croître fortement d’environ 30,9 % d’une année sur l’autre, pour atteindre 1043 milliards de RMB.

D’un point de vue de la stratégie d’allocation d’actifs, Xinhua Assurance a, côté revenu fixe, saisi activement les opportunités d’allocation liées aux périodes spécifiques, a allongé de manière appropriée la duration des actifs, a réduit l’écart de duration entre actifs et passifs, et a renforcé le « socle » de ses actifs à revenu fixe. Parallèlement, elle a, opportunément, configuré des produits de type « amélioration de rendement » (固收增强) dont la performance est stable, tout en augmentant de manière appropriée l’élasticité de rendement. D’après le rapport annuel, en 2025, dans les actifs d’investissement de Xinhua Assurance, la part des dépôts à terme et des obligations et des créances (债券及债务) dans la configuration a atteint 65,6 %.

« En 2025, nous avons fortement optimisé la structure d’allocation d’actifs et les combinaisons de participations. La proportion d’actions détenues sur des parts non cotées (长股投未上市股权) a permis de combler le manque de socle des actions sur lequel les obligations disposaient d’un socle, mais pas les actions, et ainsi de consolider les combinaisons de revenu fixe. En s’appuyant sur une bonne allocation des obligations liées aux taux d’intérêt, nous avons aussi configuré activement des actifs diversifiés tels que les obligations convertibles (可转债) et les fonds obligataires (债券基金), réduisant efficacement les pertes d’écart de rendement (利差损) et le risque de réinvestissement. » a déclaré Yang Yucheng. « En 2026, Xinhua Assurance continuera d’optimiser la structure d’actifs, d’améliorer la construction du système d’investissement et de recherche (投研), et de mettre en place des portefeuilles et des systèmes de rendement à plusieurs niveaux. »

Source de l’image de couverture : Kong Zesi