L'IPO le plus important de l'histoire arrive ! Selon des sources, SpaceX, filiale de Musk, aurait déposé une demande d'introduction en bourse

Le 2 avril, Caixin (rédacteur : Niu Zhanlin) : SpaceX, la société du milliardaire Elon Musk, aurait déjà déposé en secret auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine des documents de demande pour une première offre publique (IPO), franchissant ainsi une étape importante vers ce qui pourrait devenir la plus grande IPO de l’histoire.

Selon des personnes informées, cette entreprise de fabrication de satellites et de lancement de fusées a soumis sa demande de cotation de manière confidentielle. Auparavant, des informations avaient indiqué que SpaceX prévoyait de lever environ 40 à 80 milliards de dollars via une IPO, avec un objectif d’évaluation de l’entreprise pouvant atteindre 1,75 billion de dollars.

Ce dépôt permet à la société d’espérer finaliser sa cotation dès le mois de juillet de cette année au plus tôt ; ce calendrier correspond à l’objectif que Musk avait communiqué plus tôt à des initiés.

SpaceX pourrait devenir le premier cas parmi les trois grandes méga-IPO de 2026 : la société d’intelligence artificielle OpenAI et Anthropic préparent elles aussi une cotation dans l’année. Dans le même temps, en raison des inquiétudes des investisseurs quant au fait que l’IA va redessiner l’équilibre du secteur des logiciels, de nombreux plans d’IPO de petites entreprises technologiques ont été reportés.

En raison du choix de SpaceX pour la méthode de dépôt secrète actuellement en vogue, la plupart des investisseurs devront attendre l’approche de la cotation pour voir les données financières de la société. Ce processus permet aux organismes de régulation et aux entreprises d’avoir plusieurs cycles d’échanges et de modifications concernant le contenu de la divulgation d’informations, avant une publication officielle.

Des personnes informées indiquent que SpaceX a choisi cinq institutions américaines comme chefs de file : Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Morgan Stanley. D’autres banques d’investissement participeront également à la prise ferme en appui. Si la transaction progresse sans encombre, ces institutions devraient percevoir des frais de prise ferme de plusieurs dizaines de millions de dollars.

En février de cette année, SpaceX et la société d’intelligence artificielle xAI, appartenant à Elon Musk, ont finalisé leur fusion, créant un géant avec une valorisation de 1,25 billion de dollars : l’une des plus grandes intégrations d’entreprises de l’histoire des États-Unis selon l’ampleur de la transaction. En renforçant la synergie entre les deux sociétés, Musk fournit à xAI un soutien en capital plus solide afin de faire face à des concurrents plus importants comme OpenAI et Anthropic.

Pendant de nombreuses années, les ventes, les coûts, les profits et la situation de bilan de SpaceX ont été fortement tenus confidentiels, avec une divulgation limitée à certains investisseurs étroitement liés à la direction de l’entreprise. À l’heure actuelle, son activité spatiale a enregistré une croissance des revenus et atteint la rentabilité ; toutefois, son activité d’intelligence artificielle, xAI, se trouve encore à un stade précoce et a un besoin urgent d’importants investissements en capitaux.

Une fois le prospectus publié, le marché s’attend à comprendre pour la première fois de manière complète les opérations de cette société issue de la fusion. Son périmètre d’activité couvre des usines de fabrication de satellites, des sites de lancement de fusées, ainsi que de grandes installations de centres de données xAI situées à Memphis.

Le document pourrait également divulguer davantage d’informations sur les clients. SpaceX a développé une vaste activité grand public via Starlink, tout en fournissant aussi des services à la NASA et à des organismes de sécurité nationale, notamment les agences de renseignement américaines et la communauté de sécurité nationale, dans le cadre de la guerre entre les États-Unis et l’Iran.

Depuis de nombreuses années, des dirigeants de SpaceX affirment que la société ne sera pas cotée tant qu’elle n’aura pas atteint l’objectif de faire voler régulièrement ses fusées vers Mars. Mais cette stratégie a changé l’an dernier : l’entreprise s’est mise à accélérer la cotation de ses actions.

Cela découle d’un pari audacieux de Musk : selon lui, la prochaine frontière dominée par l’IA consiste à construire des centres de données dans l’espace. Il s’agit d’un projet extrêmement coûteux, et une méga-IPO pourrait fournir un financement pour ce plan.

Une fois que SpaceX sera finalement cotée, Musk deviendra le premier entrepreneur à diriger simultanément deux sociétés cotées ayant une valorisation de plusieurs billions de dollars. D’après les estimations, la fortune de Musk est proche de 840 milliards de dollars, ce qui le place solidement au sommet du classement des plus riches du monde.

Reena Aggarwal, professeur de finance à l’université de Georgetown, a souligné qu’en dépit de l’aura entourant Musk et SpaceX, l’entreprise a encore besoin d’un marché public largement réceptif pour l’accompagner. En raison des retombées de la guerre entre les États-Unis et l’Iran et de la flambée des prix du pétrole, le marché boursier a connu de fortes fluctuations récemment.

« Même si l’entreprise a des fondamentaux exceptionnels et une demande massive de la part des investisseurs, si le marché bascule vers le pessimisme ou si la volatilité devient excessive, l’IPO pourrait échouer. J’espère que la situation géopolitique actuelle se calmera avant juin, afin que l’incertitude se dissipe quelque peu. » Toutefois, elle s’attend à ce que les investisseurs particuliers manifestent un intérêt marqué.