Je surveille de près le USD/CAD et honnêtement, la configuration semble assez claire en ce moment. La paire tient fermement au-dessus de 1.3800, ce qui est en quelque sorte la ligne psychologique que tout le monde regarde. Ce qui a attiré mon attention, c’est la croisement haussier des moyennes mobiles à 50 et 200 jours — c’est généralement un signal à plus long terme qui mérite d’être pris en compte. Le RSI est en territoire positif mais pas encore en zone de surachat, donc il y a de la marge pour qu’il continue à monter.

Le tableau technique suggère que nous pourrions voir un mouvement vers 1.3920 ensuite, et si cela casse, alors 1.4000 devient la cible. Le volume a augmenté lors de ces rallyes au-dessus de 1.3850, ce qui renforce la conviction dans la thèse de la cassure. En revanche, si nous perdons 1.3800, la prochaine zone de support se situe autour de 1.3780.

Du côté fondamental, il s’agit vraiment de la divergence entre la Fed et la Banque du Canada. La Fed continue de parler ferme sur les taux, tandis que l’économie canadienne se détériore — niveaux d’endettement plus élevés, dépenses plus faibles, tout le toutim. Les marchés anticipent que la BoC réduira ses taux avant la Fed, ce qui est baissier pour le dollar canadien. Ajoutez à cela que les prix du pétrole n’ont pas vraiment donné le coup de pouce habituel à l’économie canadienne en tant qu’exportateur, et vous avez le dollar canadien confronté à des vents contraires.

Les données COT montrent que la position spéculative sur le dollar américain est devenue plus haussière, tandis que la position sur le CAD est passée à une position nette courte ou neutre. Le marché des options anticipe également une probabilité plus élevée d’un renforcement supplémentaire du USD. Donc, si vous regardez la prévision USD/CAD en ce moment, la plupart des indicateurs pointent dans la même direction.

Pour moi, l’essentiel est de voir si nous pouvons obtenir une clôture confirmée au-dessus des récents sommets sur les graphiques quotidiens et hebdomadaires. Cela validerait correctement la cassure. Je surveille aussi la communication de la Fed et de la BoC — tout changement surprise dans leur calendrier de réduction des taux serait le principal catalyseur pour inverser toute cette configuration.