Ce que je regarde avec Charles Schwab (SCHW) pour voir s'ils battent le marché

Charles Schwab (SCHW 0.79%), l’une des plus grandes entreprises de services financiers aux États-Unis, est souvent considérée comme une action de premier ordre fiable. Au cours des 12 derniers mois, son titre a progressé de 21%, dépassant la hausse de 18% du S&P 500. Mais parviendra-t-elle à rester en tête du marché sur les 12 prochains mois ?

Source de l’image : Getty Images.

À quelle vitesse Charles Schwab se développe-t-il ?

Charles Schwab est un courtier, une banque et un gestionnaire d’actifs. Elle génère la majeure partie de ses profits en investissant les soldes de trésorerie de ses clients dans des bons du Trésor américains, des titres adossés à des créances hypothécaires et d’autres placements à revenu fixe de haute qualité. Elle tire aussi des profits de ses commissions de gestion d’actifs, de ses frais de conseil et de la vente de ses ordres de courtage à des sociétés de trading à haute fréquence (HFT).

Développer

NYSE : SCHW

Charles Schwab

Variation du jour

(-0.79%) $-0.74

Cours actuel

$93.24

Points clés

Capitalisation boursière

$165B

Fourchette du jour

$90.04 - $95.35

Fourchette 52 semaines

$65.88 - $107.50

Volume

602K

Volume moyen

11M

Marge brute

83.42%

Rendement du dividende

1.20%

La hausse des taux d’intérêt renforce le revenu net d’intérêt de Schwab grâce à ses activités de « cash sweep », ses prêts hypothécaires, ses prêts et d’autres produits de crédit. Cependant, des taux plus élevés peuvent aussi réduire son volume de trading et freiner la croissance de ses segments de courtage et de gestion de patrimoine.

À la fin de 2025, Schwab servait 46,5 millions de comptes clients pour 11,9 billions de dollars d’actifs totaux. Ce chiffre est supérieur aux 33,2 millions de comptes clients et aux 8,1 billions de dollars d’actifs enregistrés fin 2021.

Source des données : Schwab.

En 2021, la croissance de Schwab s’est accélérée grâce à des taux d’intérêt bas, des chèques de relance, un engouement sur les réseaux sociaux et la peur de manquer quelque chose, attirant davantage d’investisseurs particuliers vers le marché. Son acquisition de TD Ameritrade, clôturée en oct. 2020, a amplifié ces gains.

Mais en 2022 et 2023, les hausses des taux d’intérêt de la Fed ont freiné son activité de trading, car les coûts liés à l’intégration de TD Ameritrade ont comprimé ses marges. Mais en 2024 et 2025, sa croissance s’est à nouveau accélérée, car la Fed a réduit les taux d’intérêt, des synergies sont apparues grâce à son acquisition de TD Ameritrade, et elle a attiré davantage de conseillers en investissements enregistrés pour développer son activité de gestion de patrimoine.

Schwab va-t-elle continuer à battre le S&P 500 ?

De 2025 à 2028, les analystes s’attendent à ce que les revenus et le BPA de Schwab progressent à des taux de croissance annuels composés (CAGR) de 8% et 15%, respectivement. Son titre semble encore bon marché à 17 fois les bénéfices de cette année.

En supposant qu’elle corresponde à ces estimations et qu’elle se traite à un multiple de 20 fois les bénéfices d’ici le premier trimestre 2027, son titre pourrait augmenter d’environ 40% pour atteindre 130 dollars dans les 12 prochains mois. Mais pour parvenir à cette croissance, les taux d’intérêt doivent soit rester stables, soit baisser — et cela pourrait ne pas se produire si le conflit au Moyen-Orient et l’inflation poussent la Fed à relever plutôt ses taux. Même si Schwab demeure une valeur financière fiable pour les investisseurs à long terme, je garderais un œil sur ces défis macro récents et sur leur impact sur les taux d’intérêt pour voir si elle peut continuer à devancer le marché.