Prédiction : voici le cours de l'action Alphabet dans 5 ans

Évidemment, personne ne possède une boule de cristal fonctionnelle. Et comme le dit l’adage, les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Pourtant, avec un peu de spéculation solidement raisonnée, le passé et le présent d’une entreprise peuvent brosser un tableau raisonnablement bon de ce qui est susceptible d’arriver.

À cette fin, voici ma prédiction du prix de l’action Alphabet (GOOG +2.73%) (GOOGL +3.22%) à ce moment de l’année 2031, et pourquoi.

Source de l’image : Getty Images.

Les hypothèses concernant Alphabet

Commençons par mes hypothèses clés.

La première est simplement que le ratio cours/bénéfices sur 12 mois glissants d’Alphabet restera autour du niveau 25 qu’il a maintenu pendant les dernières années. Prenons aussi l’hypothèse d’une marge bénéficiaire nette de 30%, en baisse légèrement par rapport à l’expansion récente tirée par l’IA, mais restant au-dessus du bas de sa fourchette depuis que l’économie s’est stabilisée en 2009, à la suite du désastre des prêts hypothécaires subprime de 2008. Et, bien que ce soit sans doute le critère le moins fiable sur lequel s’appuyer pour la suite, disons que la croissance du chiffre d’affaires de l’an dernier de 15% restera la norme pour les cinq prochaines années, portée par sa branche d’informatique en nuage (là où l’entreprise publie ses chiffres d’IA), mais ralentie par son activité publicitaire qui continue de subir des vents contraires liés à la saturation.

Ce ne sont que des estimations éclairées, bien sûr, mais si l’on s’en tient à ces chiffres, ils correspondent à peu près à la vision à long terme des analystes de Morningstar.

Source des données : Morningstar. Graphique de l’auteur.

La projection (probable et possible)

En ne nous basant que sur les seules entrées ci-dessus, nous pouvons raisonnablement supposer qu’Alphabet fera croître son chiffre d’affaires, de 403 milliards de dollars l’an dernier, à environ 800 milliards de dollars en 2030, et qu’elle transformera 240 milliards de dollars de ce montant en résultat net, contre 129 milliards de dollars en 2025. En théorie, ces chiffres feraient monter le prix de l’action Alphabet à un peu plus de 500 dollars par action, soit environ 25 fois les bénéfices attendus de 18.70 dollars par action en 2030.

Évidemment, vous devriez prendre cette projection de prix avec une grande dose de prudence. Comme indiqué, nous faisons des hypothèses qui sont loin d’être gravées dans le marbre. Par exemple, il est concevable que le monde continue de s’éloigner de l’usage des moteurs de recherche conventionnels au profit de chatbots alimentés par l’intelligence artificielle (IA), où le Gemini de Google reste en retard sur ChatGPT d’OpenAI en termes de nombre total de requêtes traitées. Même le fait de diviser par deux le chiffre d’affaires actuel de son activité de recherche publicitaire (qui représente encore environ 70% du chiffre d’affaires total, et encore plus de ses bénéfices nets) pourrait faire retomber ma projection de chiffre d’affaires 2030, qui dépasserait 800 milliards de dollars, vers quelque chose dans la fourchette de 700 milliards de dollars, en prélevant un tribut similaire sur ses profits attendus et, par conséquent, sur le prix de l’action qui en découlerait.

Développer

NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation du jour

(3.22%) 9.25

Prix actuel

$296.81

Points clés

Capitalisation boursière

$3.5T

Fourchette du jour

$290.44 - $300.52

Fourchette sur 52 semaines

$140.53 - $349.00

Volume

1.2M

Volume moyen

34M

Marge brute

59.68%

Rendement du dividende

0.29%

Inversement, si les efforts d’intelligence artificielle d’Alphabet finissaient par produire des résultats bien plus importants que prévu — peut-être stimulés par une offre commerciale d’informatique quantique — sa branche d’informatique en nuage, qui a transformé 58.7 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2025 en 13.9 milliards de dollars de résultat net, pourrait, de façon discutable mais plausible, faire passer ces chiffres à, à quelques milliards près, 180 milliards de dollars et 50 milliards de dollars (respectivement) d’ici 2030. En supposant que rien d’autre ne vienne perturber les autres facettes de son activité, cela pourrait rapprocher le chiffre d’affaires 2030 de 900 milliards de dollars, ce qui justifierait un cours de l’action plus proche de 560 dollars à ce moment-là.

Encore une fois, cependant, rien sur le marché n’est jamais vraiment fixé à l’avance. Il s’agit uniquement d’une estimation éclairée fondée sur ce que l’on sait et sur ce qui est réalistement probable. Quoi qu’il en soit, avec ces chiffres, Alphabet est une perspective plutôt prometteuse.