Nayuki Tea perd encore en 2025, avec une perte cumulée de plus de 2 milliards en 8 ans ? Mixue Bingcheng a réalisé près de 6 milliards de bénéfice l'année dernière.

Portail Opérateurs Financiers Chine Zhou Ying / Texte

Récemment, NAYUKI (Nayuecha) a publié ses résultats 2025. En 2025, l’entreprise reste en situation de pertes, ce qui la met nettement à la traîne parmi les marques de nouvelles boissons à thé.

D’après les états financiers divulgués par NAYUKI, en 2025, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires total de 4,331 milliards de yuans, en baisse de 12,0 % par rapport aux 4,921 milliards de yuans en 2024, soit la plus forte baisse annuelle de chiffre d’affaires depuis son introduction en bourse en 2021. Par ailleurs, bien que sa perte nette ajustée en 2025 se soit toutefois réduite de 9,19 milliards de yuans à 2,41 milliards de yuans, avec une réduction de 73,8 %, l’entreprise demeure déficitaire.

En outre, à la fin 2025, NAYUKI comptait 1 646 points de vente. Par rapport à 1 798 en 2024, cela représente une diminution nette de 152, dont 1 288 magasins en propre et 358 magasins franchisés.

Et ce n’est pas non plus la première fois que NAYUKI enregistre des pertes. Les rapports passés montrent qu’entre 2018 et 2024, les bénéfices nets ajustés attribuables aux actionnaires de NAYUKI se sont établis respectivement à -0,70 milliard de yuans, -0,40 milliard de yuans, -2,03 milliards de yuans, -1,45 milliard de yuans, -4,61 milliards de yuans, 0,21 milliard de yuans et -9,19 milliards de yuans. Autrement dit, sur ces 7 années, une seule fois, en 2023, l’entreprise a réalisé un bénéfice positif ; et à ce jour, ses pertes cumulées atteignent environ 2 milliards de yuans.

Selon des informations, NAYUKI a été fondée en 2015 par le couple Zhao Lin et Peng Xin. En 2021, elle a réussi à s’introduire à la Bourse de Hong Kong. C’était la première entreprise parmi les marques de nouvelles boissons à thé à être cotée, mais c’est désormais aussi la seule marque affichant des pertes d’une année sur l’autre, tandis que ses concurrentes se développent rapidement.

MIXUE Bingcheng se maintient en tête avec 33,56 milliards de yuans de chiffre d’affaires et près de 6 milliards de yuans de bénéfice net, avec une échelle de revenus équivalente à 7,5 fois celle de NAYUKI. Gu Ming, dont la croissance des bénéfices dépasse 110 %, s’est imposée comme un « cheval noir » bénéficiaire. Quant à « Shanghai Ah Yi », dont l’échelle de revenus est comparable à celle de NAYUKI, elle a consolidé sa présence sur le marché grâce à l’ampleur du réseau de 10 000 magasins. À l’inverse, NAYUKI accuse clairement un retard.

Liu Huimin, directrice du département aliments et consommation courante de Portail Opérateurs Financiers Chine, a déclaré que, jusqu’à présent, le modèle d’expansion des points de vente de NAYUKI repose encore principalement sur les magasins en propre. Même si cela l’aide à maintenir la cohérence de son image de marque, cela crée néanmoins des difficultés pour l’expansion à grande échelle. La question de savoir si l’entreprise parviendra à trouver un équilibre, à regagner une trajectoire de croissance et à se remettre sur la voie, doit encore être confirmée par le marché.

(Rédacteur en chef : Zhou Ying)

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