“Stagflation” arrive ! Bank of America : La Réserve fédérale devrait réduire ses taux d’intérêt de 50 points de base cette année, le prix du pétrole restera à 100 dollars tout au long de l’année

Les prévisions les plus récentes des analystes de Bank of America : en raison de l’affrontement entre l’Iran et ses adversaires, l’économie mondiale devrait connaître un ralentissement de la croissance et une hausse de l’inflation, et le prix international du pétrole restera tout au long de l’année autour de 100 dollars par baril — même si ce conflit se termine dans quelques semaines.

Dans une note de recherche publiée mercredi, les économistes de la BofA, Claudio Irigoyen et son équipe, ont écrit : « À ce stade, les conséquences de ce conflit devraient être une légère stagflation. » La stagflation désigne un phénomène économique où l’inflation augmente et où la croissance ralentit en même temps.

Les économistes de la BofA indiquent qu’en dépit d’une baisse du niveau de dépendance de l’économie mondiale au pétrole, la sensibilité au gaz naturel et aux engrais a fortement augmenté. Cela représente un risque majeur pour l’Europe et les économies des pays en développement.

« La guerre contre l’Iran n’est pas simplement un choc pétrolier — c’est un choc énergétique », a écrit Irigoyen.

Les économistes ont abaissé leurs prévisions de croissance de l’économie américaine de 50 points de base à 2,3 %, et s’attendent à ce que le taux d’inflation global du pays en 2026 atteigne 3,6 %, au-dessus de la prévision précédente de 2,8 %.

Du point de vue mondial, les économistes ont abaissé leurs prévisions de croissance mondiale pour 2026 à 3,1 %, et relevé les anticipations d’inflation mondiale à 3,3 %.

Irigoyen a souligné que cela correspond aux caractéristiques d’un choc de stagflation ; sur la base d’un nouveau scénario de référence, la banque prévoit que le prix du pétrole se maintiendra près de 100 dollars par baril pendant le reste de l’année 2026.

L’analyse de la BofA suppose que la guerre s’apaisera progressivement d’ici la fin de ce mois.

Cependant, Irigoyen a écrit que si le conflit s’intensifie et se prolonge, « les prix de l’énergie pourraient fortement augmenter, et la correction marquée des prix des actifs pourrait entraîner l’économie mondiale dans une situation de récession ».

La Fed devrait réduire ses taux de 50 points de base cette année

Les économistes de la BofA continuent d’anticiper que la Fed réduira ses taux de 50 points de base cette année, mais que le calendrier des baisses sera décalé de l’été à l’automne, et reconnaissent “que les risques que ces baisses ne se matérialisent pas sont très élevés”.

Les anticipations de Wall Street concernant d’éventuelles baisses de taux par la Fed sont de plus en plus repoussées. Goldman Sachs parie lui aussi sur deux baisses de taux de la Fed cette année, toutes deux intervenant au quatrième trimestre.

« Le marché du travail se refroidit, la croissance des salaires est passée en dessous du niveau compatible avec l’objectif d’inflation de 2 %, et les anticipations d’inflation à long terme restent stables », a écrit mercredi un analyste de Goldman Sachs. « Dans ce contexte, un choc pétrolier suffisamment important pour susciter des inquiétudes quant à la persistance de l’inflation entraînera très probablement des pertes économiques substantielles et pourrait déclencher une récession. »

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré lundi que, dans le contexte d’un choc énergétique généré par la guerre entre les États-Unis et l’Iran, la Fed penche pour le maintien des taux inchangés et « met temporairement de côté » l’effet de ce choc. Ces propos ont atténué les inquiétudes du marché concernant d’éventuelles hausses de taux de la Fed dans l’année.

（Source : 财联社）