Le Sénat américain a voté pour faire avancer un projet de loi qui interdit un dollar numérique jusqu'en 2030

• Annonce -

Le Sénat américain a voté 84 contre 6 sur une motion procédurale visant à faire avancer le 21st Century ROAD to Housing Act, un ensemble bipartisan de mesures pour l’accessibilité au logement qui inclut une disposition de deux pages interdisant à la Réserve fédérale d’émettre une CBDC jusqu’au 31 décembre 2030.

L’interdiction des CBDC dans un projet de loi sur le logement

L’association est inhabituelle. Un paquet de 303 pages sur l’accessibilité au logement n’est pas l’endroit où la plupart des observateurs s’attendraient à trouver une disposition marquante sur la monnaie numérique. Mais le vote de clôture de 84 à 6 indique que la combinaison fonctionne politiquement : on attache une interdiction des CBDC au large attrait bipartisan à un projet de loi sur le logement que les deux partis veulent faire adopter, et la disposition avance.

L’interdiction empêche le Board of Governors de la Réserve fédérale et toute banque de la Réserve fédérale d’émettre une CBDC, directement ou via des intermédiaires tels que des banques privées. Cette dernière clause compte. Une interdiction limitée à l’émission directe pourrait être contournée via les banques commerciales. Le libellé ferme ce chemin explicitement.

L’interdiction expire le 31 décembre 2030, sauf si le Congrès la renouvelle. Cette clause de fin n’est pas un détail mineur. La BCE fait avancer son euro numérique. Le yuan numérique de la Chine circule déjà en quantités limitées. Une interdiction américaine allant jusqu’en 2030 crée une fenêtre précise où la Fed ne peut pas répondre en miroir, quels que soient les agissements des concurrents.

Ce que dit l’exception pour les stablecoins

Les stablecoins privés libellés en dollars sont explicitement exemptés, à condition qu’ils soient ouverts, sans autorisation préalable (permissionless) et qu’ils maintiennent des protections de confidentialité physiques de type argent liquide. Cette réserve n’est pas accidentelle. Les émetteurs de stablecoins privés soutiennent les interdictions des CBDC précisément parce qu’un dollar numérique émis par le gouvernement ferait concurrence directement à leurs produits.

L’exigence de confidentialité est l’élément le plus intéressant. Les principaux stablecoins actuels comme USDC ne répondent pas entièrement à cette norme. Les transactions USDC sont traçables on-chain et Circle peut geler des adresses. Que le projet de loi crée une norme applicable ou une simple déclaration de principe dépend de l’interprétation réglementaire.

Le lancement de Tether USAT et le consortium de stablecoin euro Qivalis couverts cette semaine sont tous deux construits sur l’hypothèse selon laquelle les stablecoins privés seront autorisés à fonctionner. Le ROAD Act fournit un soutien législatif explicite des États-Unis à cette hypothèse jusqu’en 2030.

                Des ETF de crypto au comptant aux États-Unis attirent 521 millions de dollars le 3 mars

Le projet de loi sur le logement lui-même

L’objectif principal est l’accessibilité au logement. Tim Scott et Elizabeth Warren, un duo inhabituel, ont mené la législation. Le paquet simplifie les évaluations NEPA pour accélérer la construction, limite la domination des grands bailleurs d’entreprise sur le marché des maisons individuelles et modernise les règles relatives au logement manufacturé.

Le vote de 84 à 6 reflète la façon dont la crise du logement traverse les lignes partisanes. Accrocher à une législation largement soutenue une interdiction des CBDC dont les deux partis ont besoin est l’emballage législatif qui produit ce type de marges.

Ce que cela signifie pour les actifs numériques

Une interdiction des CBDC jusqu’en 2030 avec une exception pour les stablecoins envoie un signal clair. La Réserve fédérale ne peut pas construire un dollar numérique. Les émetteurs privés, oui. Cela fait des cadres de la CLARITY Act et de la GENIUS Act l’architecture principale de la monnaie numérique américaine plutôt qu’une alternative émise par la Fed.

L’administration Trump a salué l’interdiction des CBDC comme une protection de la vie privée personnelle et de la liberté. La présentation axée sur la protection des consommateurs et la réserve permettant la concurrence de l’industrie privée peuvent être vraies simultanément.