Renforcer la gestion des coûts, bloquer toutes les portes dérobées pour des paiements déguisés Les nouvelles règles du canal d'assurance-vie remodeleront le paysage concurrentiel de l'industrie

Les autorités de régulation interviennent à nouveau pour encadrer les canaux bancassurance. D’après ce qu’a appris le journaliste auprès d’acteurs du secteur, la State Administration of Financial Regulation (人身保险监管司, Direction de la supervision de l’assurance-vie) a récemment publié « Notification sur la poursuite du renforcement de la gestion des frais des canaux de bancassurance par les banques » (ci-après désignée « la Notification »), ainsi qu’un ensemble de règles détaillées de questions-réponses. Ce nouveau règlement cible les pratiques d’anomalies de frais qui persistent de longue date dans les canaux bancassurance, et renforce la maîtrise des frais sur l’ensemble du processus et à l’échelle de toutes les entrées.

En observant l’évolution des canaux bancassurance des compagnies d’assurance, en 2025, plusieurs compagnies d’assurance cotées à la Bourse A ont vu leurs primes via les canaux bancassurance et leur valeur des nouvelles activités augmenter fortement en glissement annuel. Des professionnels estiment que la mise en œuvre de ce nouveau règlement fera davantage passer la filière bancassurance d’une concurrence frustre consistant à « miser sur les frais et s’arracher des parts » vers un développement de haute qualité axé sur « les produits et les services », pouvant à court terme freiner légèrement le rythme de croissance des activités de certaines compagnies, tandis qu’à long terme elle jettera des bases solides pour un développement du secteur à la fois sain et durable.

Boucher les brèches de frais

Les dispositions du nouveau règlement sont plus détaillées et plus strictes que les réglementations antérieures, et l’enjeu central est la gestion en circuit fermé de l’ensemble des coûts.

« Le nouveau règlement fait entrer dans le cadre du contrôle et du dépôt toutes les dépenses couvrant l’“assureur vers la banque” (commissions), les incitations salariales des agents bancassurance, les frais de formation et de service aux clients, ainsi que les frais fixes répartis, le tout sur une base exhaustive. Il ferme toutes les issues possibles par lesquelles des paiements de frais déguisés pourraient être effectués. Plus important encore, la responsabilité est affectée de façon précise au Chief Actuary, au responsable des finances et au premier dirigeant des entités de niveau local : en cas de violation, on poursuivra la responsabilité de celui qui transgresse. » a déclaré Longge, cofondateur et directeur général de Tongzhubang, au journaliste du « Securities Daily ».

La Notification exige que les compagnies d’assurance mettent en œuvre la politique de frais conformément aux rapports actuariels des produits déposés ; qu’elles renforcent la gestion de la véracité, de la conformité et de la finesse des frais, et intègrent la gestion de la conformité « banque et assureur en une seule entité » (报行合一) dans les mécanismes d’évaluation interne et de responsabilisation. Par ailleurs, chaque bureau de régulation financière poursuit des contrôles sur site de « banque et assureur en une seule entité », et les autorités de régulation mettent en place un mécanisme de notification sectorielle des manquements à « banque et assureur en une seule entité » et des cas types.

Le professeur Wang Guojun, de l’École d’assurance de l’Université de commerce et d’économie extérieures de Chine, a déclaré au journaliste du « Securities Daily » que la mise en œuvre du nouveau règlement de la régulation aura un impact manifeste sur l’activité bancassurance. Lorsque les banques choisiront des partenaires, elles ne regarderont plus uniquement qui leur offre les commissions les plus élevées, mais davantage si les produits de la compagnie d’assurance se vendent bien, si le service est à la hauteur et si la marque a ou non un pouvoir d’attraction. La coopération passe de « la course au prix » à « la course à la compétence ». En outre, il est prévu que ce nouveau règlement intensifie l’« effet Matthieu ». Les grands assureurs en tête, grâce à leurs avantages en matière de marque, de produits et de services, seront plus facilement favorisés par les banques et pourront conquérir davantage de parts de marché.

Croissance double en taille et en valeur

En réalité, les grands assureurs représentés par les assureurs cotés à la Bourse A ont déjà réalisé en 2025 une croissance double en taille et en valeur de leurs opérations, ce qui brise l’idée fixe selon laquelle la valeur des activités bancassurance serait plus faible. Avec la mise en œuvre du nouveau règlement, l’ensemble du secteur a des raisons de s’attendre à un développement plus sain des activités bancassurance.

Du point de vue de l’ampleur des primes, l’an dernier, plusieurs grands assureurs ont enregistré une croissance à deux chiffres de leurs primes via les canaux bancassurance, avec une performance globale remarquable. Parmi eux : Taikang Life Insurance (太保寿险) a vu ses primes via le canal bancassurance atteindre 61,618 milliards de RMB, en hausse de 46,4 % ; China Life Insurance (中国人寿) a enregistré une amélioration complète de ses indicateurs clés, avec un total des primes dépassant le cap des mille milliards de RMB, à 110,874 milliards de RMB, en hausse de 45,5 % ; New China Life Insurance (新华保险) a vu ses primes totales via le canal bancassurance atteindre 72,102 milliards de RMB, en hausse de 39,5 % ; et Ping An Life Insurance (人保寿险) a vu ses primes via le canal bancassurance s’établir à 68,278 milliards de RMB, en hausse de 33,5 %.

Plus encore, la capacité de création de valeur des canaux bancassurance a franchi un saut qualitatif : la croissance de la valeur des nouvelles activités dépasse nettement la croissance des primes, devenant le moteur central de la croissance de la valeur globale des compagnies d’assurance. Par exemple : en 2025, les canaux bancassurance de Ping An Life Insurance (人保寿险) ont généré une valeur des nouvelles activités de 4,672 milliards de RMB, soit +102,3 % en glissement annuel sur une base comparable ; New China Life Insurance a réalisé une valeur des nouvelles activités de 5,273 milliards de RMB via son canal bancassurance, soit une progression fulgurante de 110,2 % en glissement annuel, établissant un record historique pour la société.

Concernant les canaux bancassurance, les assureurs en tête continuent d’intensifier leurs apports de ressources et leur déploiement. L’assistant du président de China Life, Lan Yonghong, a récemment indiqué que l’assurance individuelle (个险) constitue le canal central et la base fondamentale de la société, tandis que la bancassurance est un canal de développement stratégique. China Life va pleinement tirer parti de ses avantages en matière de marque, de couverture des agences et de réseau d’équipes, saisir les opportunités actuelles de développement et permettre un meilleur essor des activités bancassurance.

« Nous hisserons les canaux bancassurance au niveau d’une stratégie, saisirons les opportunités de la politique “banque et assureur en une seule entité” (报行合一), optimiserons l’aménagement des canaux, renforcerons la gestion fine des agences de base, et approfondirons en continu la transformation des produits et la construction des équipes. » a déclaré Yang Yucheng, président de New China Life Insurance.

S’agissant des tendances du marché bancassurance en 2026, Wang Lianwen, vice-président de New China Life, estime que l’on observera trois grandes caractéristiques : premièrement, le volume total du marché bancassurance continuera de croître de manière stable ; deuxièmement, les exigences de plusieurs parties augmenteront nettement : la politique « banque et assureur en une seule entité » sera davantage déployée, et l’activité bancassurance devra rechercher le développement dans la conformité et créer de la valeur dans le développement ; troisièmement, la structure concurrentielle va s’accélérer dans sa différenciation, l’« effet Matthieu » devenant de plus en plus évident : les compagnies d’assurance ayant un haut niveau de professionnalisation et de fortes capacités de gestion actif-passif prendront davantage d’avance et guideront l’industrie vers un développement de haute qualité.

Longge estime que, avec la mise en œuvre du nouveau règlement, à court terme, les pratiques antérieures consistant pour les compagnies d’assurance à forcer la croissance en utilisant des frais élevés seront arrêtées : la croissance des primes via les canaux bancassurance pourrait ralentir, mais la structure des frais deviendra plus transparente, et il n’y aura plus de place pour les « petits livres » et les « livres cachés » d’antan. À long terme, la concurrence passera de « miser sur les frais » à « miser sur les produits, l’investissement et les services ». La contribution en valeur des canaux bancassurance continuera donc de s’améliorer, permettant un développement coordonné réel et simultané de la conformité, de la taille et de la valeur.

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