L'accélération de l'expansion et de la commercialisation des applications d'IA, saisir les opportunités d'investissement dans le secteur du jeu alliant performance et valorisation

Le 1er avril, le secteur du jeu a affiché une force continue en séance. Le fonds ETF du jeu 华夏 (159869) est en hausse de plus de 3,7 % ; toutes les actions détenues sont dans le vert, Perfect World et Shunwang Technology progressant toutes deux de plus de 8 %, Giant Network de plus de 6 %, et Angel Network, Glacier Network, Three Seven Interactive et autres de plus de 3 %. L’ETF du jeu 华夏 (159869) enregistre des entrées nettes de capitaux depuis 2 jours consécutifs, avec une accumulation de « collecte de fonds » atteignant 0,64 milliard de RMB, ce qui en fait l’objet d’une forte attention de la part des capitaux.

Le 25 mars, l’Administration nationale de la presse et de l’édition a publié la nouvelle série de numéros de licences de jeux pour mars : au total 133 titres. Parmi eux, 130 jeux nationaux et 3 jeux importés. Les éditeurs et produits connus incluent : Tencent Beijiguang « Le petit monde des petits bonshommes » ; 恺英网络 « truyền thế quần anh truyền » ; 星辉天拓 «庆余年：南庆大亨》 » ; 三七互娱 « 小头盔大冒险》 » ; Hangzhou Youka « 镇魂街王者归来》 » ; etc. À la date de mars, un total de 467 numéros de licences de jeux a été délivré en 2026. Citic Securities indique que le calendrier de délivrance des licences reste stable, et que le côté de l’offre maintient en continu un fonctionnement normalisé. Sur le plan de la structure, les jeux sur mobile restent dominants, la part des produits de loisirs et de développement intellectuel augmente, et les déploiements multi-plateformes ainsi que les nouveaux formats de produits comme la VR font l’objet d’explorations continues. Dans l’ensemble, les réserves produits des grands éditeurs comme des sociétés de taille moyenne continuent d’avancer, avec une exploitation des IP sur le long terme, et une conjoncture intermédiaire du secteur qui demeure solide.

Guosen Securities souligne que l’application de l’IA sort du cercle des initiés et que sa mise en œuvre commerciale s’accélère. Le développement des agents IA progresse rapidement ; OpenClaw continue de « percer », et « l’agent intelligent “d’auto-évolution” » MuleRun est publié. Il est possible de générer des employés numériques avec une barrière d’entrée nulle, accélérant l’amélioration des capacités de l’IA et le taux de pénétration. Il faut aussi suivre les opportunités du secteur du marketing face à la concurrence des flux d’entrée qui en bénéficient : du courtage marketing à des corpus de haute qualité et des plateformes de modèles de grande taille, ces éléments pourraient continuer de bénéficier. Par ailleurs, il convient de saisir les opportunités de positionnement à la base du secteur du jeu, qui réunit à la fois résultats et valorisation. Le cycle des nouveaux produits devrait contribuer à relever davantage les performances et la valorisation du secteur du jeu. En outre, il est également mentionné un maintien de l’optimisme quant aux opportunités liées aux applications de l’IA et aux IP jouets de collection (潮玩).

Le secteur du jeu présente plusieurs catalyseurs sur plusieurs fronts : l’IA, le contenu, et les transformations des modèles de commercialisation. L’ETF du jeu 华夏 (159869), qui suit l’indice CNI Games (動游戏), affiche un contenu d’applications IA en tête de tout le marché, couvrant de manière précise la performance globale de l’industrie des jeux vidéo et de l’animation cotée en A. À l’heure actuelle, le secteur du jeu bénéficie d’une vague catalysée simultanément par des nouvelles favorables de politique publique + le cycle des produits + l’habilitation par l’IA ; il serait possible de se concentrer sur la fenêtre d’opportunité de déploiement de la filière jeu.

(Rédacteur en chef : 董萍萍)

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