Meta Platforms peut-elle atteindre une valorisation de $9 trillion en 5 ans ? Voici ce qu'il faudrait

Meta Platforms (META +2,98%) propose à certains de ses plus hauts dirigeants de grosses incitations afin de pousser la valeur de l’entreprise vers de nouveaux sommets. Des dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission montrent que la société a accordé de nouvelles options d’achat d’actions à six dirigeants, toutes avec une date d’expiration dans un délai de cinq ans. Le prix d’exercice le plus élevé pour ces options est de 3 727,12 $ par action, ce qui donnerait à Meta une valeur d’environ 9,4 billions de dollars en se basant sur le nombre actuel d’actions en circulation.

Les packages de rémunération sont conçus pour aligner la direction sur les actionnaires, et n’incluent notamment pas le fondateur et PDG Mark Zuckerberg, qui possède déjà environ 13% des actions en circulation. Si Meta doit atteindre 9 billions de dollars, elle devra exécuter les nombreuses opportunités offertes par l’intelligence artificielle générative (IA) dans son activité. Et elle aura probablement besoin d’un coup de main de la part des acteurs du marché.

Voyons comment cela pourrait se produire.

Source de l’image : Getty Images.

Comment l’intelligence artificielle impacte Meta dès maintenant

Meta a fortement investi dans l’intelligence artificielle tout au long de son histoire, à mesure qu’elle est devenue essentielle à la fois pour Facebook et Instagram. Des algorithmes d’apprentissage automatique déterminent le contenu exact à afficher au bon utilisateur, au bon moment, afin de l’inciter à interagir et à continuer de faire défiler les flux de l’application.

Les avancées récentes de l’entreprise en matière d’IA lui ont permis d’étendre ses algorithmes en utilisant davantage d’entrées et en les appliquant à une interaction plus générale au sein de ses applications. Les résultats ont été particulièrement visibles dans ses récents rapports trimestriels. Les revenus publicitaires de Meta ont progressé de 22% l’an dernier, portés par des hausses à la fois des impressions publicitaires et du prix par annonce. Cela indique qu’il ne s’agit pas seulement d’afficher davantage de publicités, mais des publicités plus pertinentes. La direction affirme qu’il existe encore beaucoup de marge pour améliorer ces algorithmes et continuer à générer des résultats positifs pour l’activité publicitaire.

Bien que les améliorations de l’IA de Meta aient déjà commencé à se refléter dans ses résultats en haut de bilan, sa rentabilité pourrait subir une certaine pression à l’avenir. C’est parce qu’elle a constaté une hausse massive des dépenses d’investissement (capex) pour soutenir sa recherche en IA — à la fois ses algorithmes d’apprentissage automatique et le développement de son grand modèle de langage. Ces dépenses sont amorties sur la durée de vie utile des investissements, de sorte qu’elles ne se répercutent pas toutes d’un coup sur le compte de résultat. Meta a augmenté son capex de 84% l’an dernier, et la direction prévoit d’intensifier les dépenses de 73% supplémentaires en 2026, sur la base du point médian de ses prévisions.

Mais ces dépenses pourraient, à terme, être le ticket menant à l’évaluation de 9 billions de dollars de Meta. Voici ce que cela exigerait.

Développer

NASDAQ : META

Meta Platforms

Variation du jour

(2,98%) 17,06 $

Cours actuel

589,19 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,4T $

Fourchette du jour

574,00 $ - 592,50 $

Fourchette 52 semaines

479,80 $ - 796,25 $

Volume

1,3M

Volume moyen

16M

Marge brute

82,00 %

Rendement du dividende

0,37 %

Stratégies que Meta pourrait utiliser pour atteindre 9 billions de dollars

Pour que Meta augmente sa capitalisation boursière de plus de six fois en seulement cinq ans, il lui faudra plus que de simples améliorations progressives continues dans son activité publicitaire de base. Elle doit étendre de manière significative l’entreprise avec de nouveaux produits et des stratégies de monétisation. L’IA générative, combinée à ses actifs existants, pourrait être déterminante pour y parvenir.

Il y a actuellement trois principaux produits en cours de développement chez Meta qui pourraient générer des centaines de milliards de dollars de revenus au cours des cinq prochaines années.

1. Publicité agentique nouvelle génération

Meta a développé plusieurs outils pour faciliter la publicité. Son assistant d’affaires Meta AI contribue à optimiser les campagnes et fournit une assistance automatisée au niveau du compte. Ses outils de génération vidéo peuvent aider à créer des publicités vidéo plus engageantes. Mais un agent d’IA complet capable de développer et de gérer des campagnes publicitaires numériques sur les plateformes de Meta pourrait libérer une quantité considérable de valeur pour Meta et pour les petites entreprises qu’elle dessert. Selon des informations, Meta travaille sur un tel agent, qui pourrait être publié d’ici la fin de 2026.

Un agent d’IA pour la publicité pourrait attirer de nouveaux annonceurs qui n’ont pas le personnel ou l’expertise nécessaires pour faire de la publicité sur Facebook et Instagram. Il pourrait aussi améliorer la qualité des publicités sur l’ensemble de la plateforme. Dans l’ensemble, cela signifie des prix publicitaires moyens plus élevés pour Meta.

2. Business AIs

La prochaine opportunité en cours de préparation est celle des Business AIs de Meta, des chatbots personnalisés déployés via WhatsApp et Messenger. La direction indique qu’elle observe déjà des résultats positifs avec les Business AIs au Mexique et aux Philippines, où elle teste le produit. Elle prévoit d’étendre les chatbots à davantage de marchés cette année.

Les entreprises pourraient être disposées à payer une somme importante pour une IA capable de gérer des messages de vente et de service client sans embaucher de personnel. L’analyste de William Blair, Ralph Schackart, a déclaré que les chatbots d’IA pourraient générer 100 milliards de dollars de revenus supplémentaires pour Meta d’ici 2030.

3. Le chatbot d’IA de Meta

La dernière grande opportunité pour Meta est de développer l’engagement autour de son chatbot Meta AI jusqu’au point où il pourra commencer à monétiser l’engagement et de nouvelles fonctionnalités. Il a dépassé 1 milliard d’utilisateurs actifs mensuels l’an dernier, mais la direction a été assez peu diserte sur le niveau d’engagement de ces utilisateurs. À titre de référence, OpenAI a annoncé 900 millions d’utilisateurs hebdomadaires en février, avec 50 millions d’abonnés payants.

OpenAI a lancé il y a quelques mois un petit programme pilote pour tester la publicité dans ChatGPT. Il a rapidement atteint 100 millions de dollars de revenus récurrents annuels. Cela montre la viabilité et le potentiel de la publicité au sein de chatbots d’IA. Et étant donné que Meta dispose de beaucoup plus de données utilisateurs et de davantage d’annonceurs de petites entreprises qui travaillent déjà sur ses plateformes, elle pourrait rapidement capter une large part du marché.

Ce qu’il faudra pour que Meta dépasse 9 billions de dollars

Pour atteindre une valorisation de 9 billions de dollars, ces fonctionnalités et d’autres encore devront entraîner des améliorations financières significatives chez Meta. Après une vente massive cette année, les actions se négocient actuellement à seulement 17,4 fois les attentes de bénéfices à terme. Elle mérite probablement une valorisation bien plus élevée. Et si elle peut accélérer sa croissance des bénéfices grâce aux avancées en IA, elle pourrait atteindre un multiple de 30 ou plus.

Mais le multiple de bénéfices que le marché attribue à Meta échappe en grande partie à son contrôle. Même avec 30 fois les attentes de bénéfices, les analystes devront s’attendre à 123,24 $ de bénéfice par action en 2031 pour que l’action atteigne le prix d’exercice le plus élevé parmi les attributions d’options accordées aux dirigeants. Cela représenterait une croissance annuelle composée des bénéfices de 32% sur les cinq prochaines années, contre 23,49 $ par action en 2025. Cela peut être possible, mais c’est certainement un objectif ambitieux.

La considération importante pour les investisseurs aujourd’hui est que le conseil a structuré les packages de rémunération des dirigeants afin d’aligner les incitations avec les actionnaires. Une exécution exceptionnelle et un peu de chance pourraient entraîner un potentiel de hausse considérable pour l’action, et les actions sont actuellement valorisées très bas par rapport aux attentes de bénéfices immédiates. Même si Meta n’est pas sur la voie pour atteindre 9 billions de dollars, elle pourrait quand même évoluer sensiblement plus haut à partir d’ici sur le long terme.