Cette action d'infrastructure en intelligence artificielle (AI) sous-estimée a augmenté de 80 % en un an. Elle peut encore grimper de 53 %.

L’essor des centres de données d’intelligence artificielle (IA) a constitué un vent favorable pour plusieurs entreprises, dont les fabricants de puces, les fabricants de serveurs, les fabricants de mémoire et les fournisseurs de composants réseau. Le fabricant électronique sous contrat Jabil (JBL +3.33%) a lui aussi profité de l’excellente croissance du marché des centres de données d’IA, avec des actions en hausse impressionnante de 80% au cours de l’année écoulée.

Bien que Jabil ne soit peut-être pas aussi célèbre que certains de ses pairs dans le domaine de l’infrastructure IA, le rythme de croissance de la société s’est accéléré grâce à une forte demande pour ses solutions de centres de données. Elle fabrique des racks de serveurs, des solutions de refroidissement liquide et des produits de gestion de l’alimentation pour les centres de données. Les investissements massifs dans les centres de données d’IA expliquent pourquoi Jabil a publié, le 18 mars, des résultats solides pour son deuxième trimestre de l’exercice 2026 (clos le 28 février).

Examinons de plus près son dernier rapport trimestriel et voyons pourquoi cette valeur technologique peut encore grimper après avoir déjà enregistré de solides gains sur l’année écoulée.

Source de l’image : Getty Images.

Le rapport trimestriel « beat and raise » de Jabil annonce des jours meilleurs

Le chiffre d’affaires du T2 fiscal de Jabil a bondi de 23% d’une année sur l’autre, à 8,3 milliards de dollars. L’activité d’infrastructures intelligentes de la société, qui représente la moitié de son chiffre d’affaires, a été le moteur derrière cette solide hausse du chiffre d’affaires. Ce segment regroupe l’activité d’infrastructures cloud et centres de données de Jabil, le réseau et les communications, ainsi que les équipements de capital pour semi-conducteurs. Sans surprise, Jabil a observé une hausse de 52% d’une année sur l’autre du chiffre d’affaires de ce segment.

En outre, la marge opérationnelle de l’activité d’infrastructures intelligentes a augmenté de 40 points de base par rapport à la période de l’année précédente, portée par un meilleur mix produit et une discipline en matière de coûts. En conséquence, le bénéfice ajusté de Jabil a bondi de 39% d’une année sur l’autre, à 2,69 dollars par action. Les chiffres étaient bien au-delà des attentes des analystes.

Encore mieux : Jabil a relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année. La société s’attend désormais à ce que le chiffre d’affaires de l’exercice 2026 atteigne 34 milliards de dollars, contre l’estimation précédente de 34 milliards de dollars. Jabil a également augmenté son estimation du bénéfice par action pour l’exercice 2026 à 12,25 dollars par action, contre 11,55 dollars par action, ce qui suggère une hausse de 25% par rapport à l’exercice précédent.

Développer

NYSE : JBL

Jabil

Variation du jour

(3.33%) 8.85

Cours actuel

274.48

Points clés

Capitalisation boursière

28B

Fourchette sur la journée

269.11 - 275.44

Fourchette sur 52 semaines

108.66 - 283.76

Volume

11K

Volume moyen

1.2M

Marge brute

10.64%

Rendement du dividende

0.12%

L’amélioration de la dynamique de l’activité IA de Jabil explique ses prévisions positives. La société anticipe désormais une hausse de 46% de son chiffre d’affaires IA au titre de l’exercice 2026, à 13,1 milliards de dollars, largement au-dessus de la croissance de 35% qu’elle avait prévue en décembre 2025.

La bonne nouvelle pour les investisseurs, c’est que Jabil est en discussions avec un troisième client hyperscale pour construire des solutions de centres de données. La société s’attend à conclure cette nouvelle activité potentielle dans les prochaines semaines et se dit confiante que le nouveau client pourrait devenir un « contributeur majeur » à son chiffre d’affaires au cours de l’exercice 2027.

Il convient également de noter que Jabil a annoncé, l’an dernier en juin, un investissement de 500 millions de dollars pour développer ses activités de fabrication d’infrastructures de centres de données cloud et IA. La société indique que son expansion est en bonne voie et qu’il y a « tout un tas de clients » qui cherchent à utiliser ses installations.

La direction de Jabil indique aussi que son taux d’utilisation de la capacité, un indicateur de l’efficacité avec laquelle elle utilise ses installations de production, continue de s’améliorer. Plus précisément, l’utilisation de la capacité de Jabil est actuellement de 75%, mais la société pense pouvoir la porter à 80%. Par conséquent, elle estime pouvoir étendre sa marge opérationnelle ajustée à plus de 6%, contre la prévision de 5,7% pour l’exercice 2026.

Une forte croissance des résultats devrait ouvrir la voie à davantage de potentiel de hausse du cours

Nous avons déjà constaté que les bénéfices de Jabil progressent à un rythme robuste, et les analystes s’attendent à ce que l’élan se poursuive.

Estimations de l’EPS de JBL pour l’année fiscale en cours, données par YCharts.

Ce n’est pas surprenant, car le marché des serveurs d’IA est prêt à croître à un rythme annuel de 34% jusqu’en 2030. Il y a donc de bonnes chances que la croissance de Jabil dépasse les attentes de Wall Street. Mais même si Jabil atteint 16,50 dollars par action en bénéfices en 2028 (selon les estimations du consensus visibles sur le graphique ci-dessus) et que l’action se traite 23 fois les bénéfices à ce moment-là (en ligne avec le multiple prospectif de bénéfices de l’indice Nasdaq-100, riche en valeurs technologiques), le cours de son action pourrait atteindre 379 dollars.

Cela représenterait une hausse potentielle de 53% par rapport aux niveaux actuels, ce qui suggère que cette action IA peut continuer à offrir davantage de potentiel de hausse au cours des deux prochaines années environ. De plus, comme Jabil se traite actuellement à 20 fois les bénéfices à terme, il n’est pas trop tard pour les investisseurs pour l’acheter maintenant.