La fenêtre de découverte de 4 100 $ : pourquoi les pics de production obligent à une course pour de nouveaux gisements d'or

(MENAFN- Baystreet)

L’or vient de franchir 4 120 $ par once. Le métal ne ralentit pas.

Les banques centrales du monde entier ont acheté 634 tonnes d’or au cours des trois premiers trimestres de 2025, les achats du T3 bondissant de 28 % par rapport au trimestre précédent. Dans le même temps, la production mondiale d’or devrait atteindre un pic en 2026 avant d’entrer dans une baisse soutenue sur la période 2030.

L’offre ne peut pas suivre la demande.

Cela crée une fenêtre rare. Les budgets d’exploration ont diminué de 7 % en 2024 pour s’établir à 5,55 milliards de dollars, ce qui représente la plus faible part en une décennie. Pourtant, les prix continuent d’atteindre des niveaux historiques.

Un développeur émergent faisant avancer des projets dans des districts historiquement productifs attire l’attention en ce moment critique.

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** Parmi les entreprises dont les actions méritent d’être notées :**

** Artemis Gold Inc.** (TSXV: ARTG) (OTCQX: ARGTF) a publié ses résultats financiers et opérationnels du T3 2025 pour sa mine Blackwater, en Colombie-Britannique, avec une usine fonctionnant à 17 248 tonnes par jour, soit 5 % au-dessus de la capacité de conception, tout en atteignant 87 % de récupération aurifère et en générant de solides flux de trésorerie au cours de son premier trimestre complet après avoir déclaré la production commerciale en mai 2025.

** Altius Minerals Corporation** (TSX: ALS) (OTCQX: ATUSF) a publié un chiffre d’affaires lié aux redevances attribuables du T3 2025 de 21,4 millions de dollars, reflétant des livraisons plus élevées sur le flux de cuivre à Chapada et une augmentation des volumes de potasse, tout en renforçant son portefeuille diversifié de redevances sur les métaux précieux et de base.

** Nevada King Gold Corp.** (TSXV: NKG) (OTCQB: NKGFF) a étendu la minéralisation de 150 mètres le long de la direction de son objectif Silver Park East, confirmant la minéralisation aurifère et argentifère sur une emprise de 450 mètres sur 300 mètres, avec un potentiel d’expansion clair au sein de son projet de mine d’or Atlanta, dans la tendance Battle Mountain, en Nevada.

** Great Pacific Gold Corp.** (TSXV: GPAC) (OTCQX: GPGCF) a fourni une mise à jour sur son projet Kesar Gold en Papouasie-Nouvelle-Guinée, annonçant plusieurs intersections à haute teneur issues de 13 forages diamantés totalisant 3 700 mètres, adjacents aux opérations Kainantu de K92 Mining.

** Kinross Gold Corporation** (NYSE: KGC) (TSX: K) a publié de solides résultats du T3 2025, avec un flux de trésorerie disponible record d’environ 700 millions de dollars, produisant 503 862 onces équivalentes d’or, tout en atteignant une position nette de trésorerie et en augmentant son objectif de rachat d’actions de 20 % à 600 millions de dollars.

** Le manque d’offre dont personne ne parle**

Le marché de l’or entre dans un territoire inexploré.

La production minière mondiale devrait atteindre un pic d’environ 3 250 tonnes en 2026 avant de décliner jusqu’en 2030. Même si tous les projets prévus entrent en service, la production pourrait reculer de 17 % en l’espace de cinq ans.

Le pipeline de découvertes s’est asséché. Aucun nouveau grand gisement aurifère n’a été découvert en 2023 ou en 2024. Les découvertes récentes s’établissent en moyenne à seulement 4,4 millions d’onces depuis 2020, contre 7,7 millions d’onces une décennie plus tôt.

Dans le même temps, la demande institutionnelle continue de s’accélérer. J.P. Morgan prévoit que les banques centrales achèteront environ 900 tonnes en 2025, maintenant le basculement structurel vers des réserves d’or, qui a défini les trois dernières années.

Cela crée un déséquilibre fondamental. La demande des banques centrales, des investisseurs et de l’industrie continue de monter, tandis que l’offre de nouvelles onces découvertes diminue.

Les sociétés minières disposant de projets à un stade avancé dans des juridictions de rang un sont en position de capter une valeur disproportionnée dans cet environnement. Les projets assortis de ressources définies, d’infrastructures autorisées et de voies claires vers la production deviennent de plus en plus stratégiques à mesure que le pipeline de développement s’amincit.

Le déficit d’exploration compte, car il faut de 10 à 15 ans, de la découverte à la production, pour la plupart des projets. Ce qui n’est pas trouvé aujourd’hui ne sera pas extrait dans les années 2030.

C’est pourquoi les entreprises qui font progresser des projets à travers les étapes de développement attirent à nouveau l’attention. Alors que l’or se maintient au-dessus de 4 100 $ et que la production devrait diminuer, la fenêtre pour tirer parti de cette transition se rétrécit.

Un petit développeur faisant avancer des projets dans des districts historiquement productifs, avec une préparation au traitement et un potentiel d’exploration, se positionne pour capter ce changement.

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