Soutien gouvernemental et paiements transfrontaliers alimentent le yuan numérique

Il y a seulement quelques années, plus d’une centaine de pays exploraient des projets de monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Bon nombre de ces initiatives ont ensuite été mises en veille lorsque les stablecoins émis par des acteurs privés ont pris de l’ampleur.

Cependant, on observe des signes indiquant que les CBDC regagnent de la dynamique. L’un des exemples les plus marquants est le yuan numérique de la Chine (e-CNY), qui a traité environ 2,37 billions de dollars de transactions au cours des deux dernières années.

Plusieurs facteurs stimulent cette croissance. En premier lieu, la CBDC bénéficie du soutien total du gouvernement chinois. Les autorités sont allées jusqu’à interdire les cryptomonnaies et les actifs tokenisés, y compris les stablecoins adossés au yuan.

La Chine a aussi placé le yuan numérique au cœur du projet mBridge, une plateforme de paiements transfrontaliers. L’initiative a été lancée en 2022 par un consortium de banques centrales mené par la Banque des règlements internationaux (BIS), même si la BIS s’est retirée des projets deux ans plus tard.

Le projet mBridge, repensé, inclut désormais les Émirats arabes unis, la Thaïlande, l’Arabie saoudite, Hong Kong et la Chine. Plus tôt cette année, les volumes de transactions sur la plateforme ont dépassé 55 milliards de dollars, le yuan numérique représentant plus de 95% de ce total.

Reprioriser les programmes

Un objectif central derrière ces efforts est de renforcer le rôle du yuan dans le commerce mondial et de remettre en question la domination du dollar américain et des stablecoins adossés au dollar. Cette ambition est devenue un thème récurrent dans la relance des CBDC ailleurs, y compris les essais réactivés du won numérique en Corée du Sud.

Les législateurs de l’Union européenne ont également repriorisé leur attention portée à l’euro numérique, en demandant récemment aux sociétés de paiements de guider la CBDC à travers sa phase pilote. Il s’agit d’une étape importante : malgré des années de débats et de retards, l’euro numérique semble désormais être en bonne voie pour un lancement potentiel à la fin de l’année prochaine.

Surmonter l’inertie du grand public

Les préoccupations liées à la confidentialité, à la sécurité et aux infrastructures ont ralenti les progrès, et le marché européen des paiements est déjà saturé d’alternatives — notamment les réseaux de cartes, la crypto et les systèmes nationaux de paiements en temps réel.

Les obligations imposées par le gouvernement signifient que le yuan numérique devrait rencontrer une voie plus fluide vers l’adoption par les consommateurs. Pour accélérer le rythme, la Chine a récemment introduit la possibilité pour les soldes e-CNY de rapporter des intérêts et a confirmé que les détentions de yuan numérique sont protégées par le système d’assurance des dépôts du pays.

Malgré un soutien gouvernemental solide, le yuan numérique fait encore face à un défi de taille. Le paysage des paiements de détail en Chine est dominé par des super applis comme Alipay et WeChat Pay — un écosystème profondément ancré qui pourrait s’avérer difficile à remplacer.

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Tags : CBDCMonnaie numérique de banque centraleChineEuro numériquee-CNY