3 Choses que les investisseurs doivent surveiller de près au T2

Lors de l’épisode du 30 mars 2026 du podcast The Morning Filter, David Sekera et Susan Dziubinski ont discuté de la manière d’investir pour le deuxième trimestre et de trois éléments clés que les investisseurs devraient surveiller de près pour le nouveau trimestre. Voici un extrait de l’émission.

Comment positionner votre portefeuille d’actions pour le T2

**Susan Dziubinski : **Compte tenu des valorisations selon le style, la capitalisation boursière et les secteurs, comment pensez-vous que les investisseurs devraient envisager de positionner leurs portefeuilles d’actions au début du nouveau trimestre ?

**David Sekera : **Je pense encore à une pondération du marché dans l’ensemble, que ce soit quelle que soit votre allocation cible en fonction de votre style de risque et de vos préférences. Donc, quelle que soit la part de vos actions en pourcentage de l’ensemble de votre portefeuille, je pense que je resterais dans cette même zone. Mais je pense qu’avec autant de volatilité de marché que ce que nous avons vu, avec autant de mouvements que nous avons vus dans les actions de croissance et de valeur, ou dans des secteurs individuels, c’est un bon moment pour examiner votre portefeuille et déterminer où vous devriez réajuster ces positions individuelles afin d’en tirer parti. Donc encore une fois, c’est un bon moment pour prendre un peu de profit dans le secteur de la valeur, et dans le secteur de l’énergie aussi, puis voir où le réinvestir, où que vous soyez à l’aise avec, dans votre portefeuille, dans la thèse d’investissement à long terme de ces sociétés, mais qui ont été particulièrement durement touchées, que ce soit la croissance, la technologie IA, les valeurs logicielles, mais ce sont des actions qui se négocient désormais avec des marges de sécurité beaucoup plus larges : vous pouvez maintenant faire une moyenne des coûts à l’achat (dollar-cost averaging) à la baisse.

3 choses que les investisseurs devraient surveiller de très près au T2

**Dziubinski : **Dave va animer son webinaire trimestriel d’orientation du marché boursier le mercredi 8 avril. Donc notez la date, et vous pouvez vous inscrire à cet événement gratuit via le lien que nous fournissons dans les notes de l’émission. Dave, sans trop en dévoiler avant votre webinaire, mais quelles seraient peut-être trois choses que vous allez surveiller de très près pendant le deuxième trimestre, et pourquoi ?

Sekera : Il faut simplement regarder ce qui se passe sur les marchés du pétrole. Certes, l’économie américaine dépend moins du pétrole qu’elle ne l’a fait par le passé, mais il va quand même y avoir des implications énormes pour l’économie. Et en fait, quand je pense aux prix du pétrole, les prix du pétrole ont été en réalité un vent favorable pour l’économie. Ils ont culminé au milieu de 2022, puis ont globalement baissé depuis. Donc, maintenant, on perd non seulement ce vent favorable, mais ce sera désormais un vent défavorable beaucoup plus important à l’avenir.

Deuxième point : les taux d’intérêt. Pour ce qui est des taux à court terme, ils ont eu tendance à monter en raison d’une inflation attendue plus élevée. Et en fait, si je regarde spécifiquement le taux à deux ans, son rendement est monté suffisamment pour que non seulement le marché dise qu’il ne pense pas que la Fed pourra couper ses taux dans un avenir prévisible, mais si vous regardez aussi les taux des contrats à terme sur les fonds de la Fed, le marché intègre désormais une probabilité de 50% que la Fed finisse par relever ces taux avant la fin de l’année. Et bien sûr, les taux d’intérêt à long terme auront un impact sur les taux des prêts hypothécaires. Ils vont augmenter, ce qui va réduire la demande pour les maisons individuelles et les immeubles multifamiliaux. Cela a bien sûr un multiplicateur très important et négatif pour l’économie dans son ensemble. Et à mesure que ces taux à plus long terme montent, cela fait simplement augmenter le coût global du capital. Quand le coût global du capital est plus élevé et que les taux d’actualisation sont plus élevés, cela va diminuer la valeur actuelle des actifs en général aujourd’hui. Et les entreprises, avec ces taux plus élevés, vont vouloir des taux de rendement plus élevés avant de réinvestir de l’argent dans leur activité.

Et puis, enfin, le crédit privé. Et je pense que c’est l’un de ces secteurs du marché dont nous avons parlé à de nombreuses reprises, qui s’affaiblit sur le plan fondamental. Maintenant, je ne pense pas qu’il s’agisse d’un problème systémique. Je ne pense pas que la faiblesse du crédit privé va provoquer une deuxième crise financière mondiale. C’est très différent de ce qui s’est passé à l’époque, c’est-à-dire qu’on n’a pas de carrés CDO qui finissent par valoir zéro à la fin de la journée et qui font exploser les bilans des banques, mais je pense qu’il y a beaucoup de pertes dans le crédit privé qui vont devoir être reconnues avant que tout soit réglé.

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Les actions ont augmenté alors que les prix du pétrole ont baissé avec les dernières évolutions en provenance du Moyen-Orient.

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Même si une augmentation des taux est toujours jugée improbable, voici les domaines à surveiller si cela devait se produire.

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Les transactions sur plateformes d’échanges en difficulté ont représenté presque toutes les dégradations vers un défaut ou un défaut sélectif au cours de l’année passée.

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			36m 14s
		 30 mars 2026

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