Les six grandes banques se livrent à une compétition sur la marge nette d'intérêt, la Banque Postale conservant la première place avec 1,66 %

Le journaliste de ce journal (chinatimes.net.cn) Lu Mengxue, à Pékin

Le 30 mars, les six grandes banques publiques nationales ont toutes publié leurs rapports financiers 2025. En tant que « pierre d’ancrage » de l’industrie bancaire, dans le contexte de la réduction des coûts et des bénéfices pour soutenir l’économie réelle, les six grandes banques ont, en 2025 au total, réalisé un revenu d’exploitation de 3,60 billions de yuans et un montant total de bénéfices nets dépassant 1,44 billion de yuans.

En tant qu’indicateur central pour mesurer la rentabilité des banques, l’écart entre les taux débiteurs et créditeurs nets (« net interest margin », NIM) des six grandes banques a présenté, en 2025, une baisse dont le resserrement est progressif et des signes nets de stabilisation d’un trimestre à l’autre. Bien qu’il reste dans un canal de repli, grâce à une série de mesures combinées telles que l’optimisation de la structure des crédits, un contrôle plus fin du coût des passifs et l’expansion des revenus hors intérêts, la tendance au repli du NIM des six grandes banques s’est déjà nettement atténuée.

À l’horizon 2026, avec l’échéance concentrée des dépôts à terme à taux élevés, l’approche de la fin de la période de re-tarification des prêts existants, et la poursuite de la baisse des coûts des passifs interbancaires, les six grandes banques anticipent généralement que, en 2026, la baisse en glissement annuel du NIM du secteur se contractera fortement.

Le resserrement de la baisse du NIM est en train de s’accentuer, et des signes de stabilisation apparaissent

D’après les états financiers, en 2025, les revenus d’exploitation et les bénéfices nets des six grandes banques ont tous deux enregistré une croissance « à la hausse » à la fois pour l’augmentation et la progression. Toutefois, sous l’effet de facteurs tels que la baisse du taux de référence des prêts sur le marché (LPR), la re-tarification des encours de prêts et l’intensification de la concurrence sur les dépôts, le NIM net des six grandes banques continue de suivre une tendance à la baisse.

Plus précisément, la Banque postale d’épargne (Postal Savings Bank) conserve un avantage relatif, avec un NIM de 1,66 %, le plus élevé parmi les six. La Banque de construction a un NIM de 1,34 %. Les autres banques ont toutes un NIM net généralement inférieur à 1,3 %, soit respectivement la Banque agricole (1,28 %), la Banque industrielle et commerciale (1,28 %), la Banque de Chine (1,26 %) et la Banque des communications (1,20 %).

En ce qui concerne l’ampleur de la réduction, le NIM net des six banques a diminué par rapport à 2024. La Banque des communications a réduit de 7 points de base, la réduction étant la plus faible. À noter : bien qu’il continue de se resserrer, au regard de la baisse同比 (en glissement annuel) par rapport à 2024, la diminution globale du NIM net des six grandes banques en 2025 tend déjà à se rapprocher d’une stabilisation. Ainsi, la baisse du NIM net de la Banque de Chine et de la Banque industrielle et commerciale, comparée à la baisse de 2024, est réduite de 5 points de base ; la Banque agricole et la Banque de construction, respectivement, voient leur baisse par rapport à 2024 diminuer de 4 points de base et 2 points de base.

En réalité, depuis la seconde moitié de 2025, le marché avait déjà certaines attentes quant à la stabilisation du NIM net des six grandes banques. En consolidant les données de fin d’année, le NIM net de la Banque industrielle et commerciale et de la Banque des communications est resté au même niveau que celui à fin du troisième trimestre 2025. Pour la Banque de construction et la Banque postale d’épargne, la baisse du NIM net à la fin 2025 est également limitée à une fourchette de 0,01 à 0,02 point de pourcentage par rapport à fin du troisième trimestre 2025, ce qui rend le signal de stabilisation d’un trimestre à l’autre encore plus clair.

Yuan Shuai, cofondateur de la « New Think Hall » (plateforme) consacrée à la productivité nouvelle, interviewé par le journaliste du « China Xia Times » (华夏时报), a analysé que le resserrement du NIM réduira l’espace de revenus d’intérêts des banques. Si la baisse du NIM d’une banque est importante et qu’elle ne peut pas compenser par d’autres activités, ses revenus en seront affectés.

Dans un contexte où l’ampleur de la baisse du NIM ralentit, la baisse des revenus nets d’intérêts des six grandes banques s’est également améliorée en 2025. Parmi elles, les revenus nets d’intérêts de la Banque des communications ont poursuivi une tendance à la hausse, avec une progression de 1,91 % en glissement annuel. Pour la Banque industrielle et commerciale, la Banque de construction et la Banque de Chine, la réduction du NIM net s’est resserrée de 3,12, 7,54 et 5,76 points de pourcentage par rapport à 2024, respectivement.

Compensation de la pression liée au resserrement du NIM

La marge d’amélioration du NIM en tendance n’est pas le fruit du hasard. D’après les formats des rapports financiers et des conférences de publication des résultats, la logique centrale des six grandes banques pour compenser la pression pesant sur le NIM repose sur une gestion bilatérale renforcée des actifs et des passifs, la stabilisation de la « base » des revenus nets d’intérêts et l’augmentation de la contribution des revenus hors intérêts.

Au cours de la conférence de publication des résultats, le directeur financier (CFO) de la Banque de construction, Sheng Liurong, a indiqué que les raisons principales du resserrement de la baisse du NIM net de la Banque de construction en 2025 sont au nombre de trois : premièrement, l’exécution graduelle de la re-tarification des prêts existants est en train de s’achever, ce qui atténue la pression à la baisse sur les rendements des prêts ; deuxièmement, l’échéance concentrée des dépôts à terme à coûts élevés arrive, et, combinée à l’effet du mécanisme d’autodiscipline sur les taux des dépôts interbancaires, le taux de rémunération a fortement diminué ; troisièmement, la banque a optimisé activement la structure actifs-passifs, en réduisant les dépôts à rémunération élevée et en élargissant les dépôts interbancaires à rémunération plus faible.

D’après ce que le journaliste a appris, côté actifs, la Banque de construction a augmenté la proportion des investissements financiers offrant un rendement relativement plus élevé. En 2025, le poids de ces actifs dans les actifs rémunérateurs a augmenté de 1,66 point de pourcentage. Côté passifs, la Banque de construction a, grâce à la tarification efficace par segmentation des clients, réduit la taille des dépôts à rémunération élevée, tout en élargissant les dépôts interbancaires financiers à coût plus faible. Sheng Liurong a souligné que la gestion efficace du coût des passifs a joué un rôle très important dans le resserrement progressif de la baisse du NIM.

En ce qui concerne les revenus du segment des opérations intermédiaires, en 2025, les revenus nets de commissions et frais des six grandes banques ont tous maintenu une croissance positive. Parmi elles, la Banque agricole a atteint un taux de croissance en glissement annuel des revenus de commissions et frais de 16,57 % en 2025, et la Banque postale d’épargne de 16,15 %, ce qui en fait les deux banques affichant la croissance la plus rapide. Du point de vue de la part des revenus des activités intermédiaires dans les revenus totaux, pour cinq grandes banques, la part des revenus issus des activités de « collecte de commissions au milieu » a augmenté par rapport à 2024.

Le vice-président de la Banque agricole, Lin Li, a présenté que, en 2025, les revenus de la grande gestion de patrimoine de la Banque agricole ont atteint 35,7 milliards de yuans, tandis que les revenus de commissions liés à la gestion de patrimoine ont atteint 25,1 milliards de yuans, devenant un nouvel moteur de croissance pour le développement des activités. On sait que la forte croissance des revenus nets de commissions et frais de la Banque agricole en 2025 est principalement due à l’augmentation des revenus liés à la gestion de produits financiers (wealth management) et à la distribution de fonds ; dont la croissance des activités d’agence a atteint 87,8 %.

Le directeur du secteur de la banque de détail de la Banque postale d’épargne, Liang Shidong, a indiqué que la stratégie de la Banque postale d’épargne consiste, sur la base de la consolidation de la première courbe de croissance, à développer résolument les activités intermédiaires, et à faire grandir fortement la deuxième courbe de croissance ; la gestion de patrimoine fait partie de piliers importants de la deuxième courbe. Selon les informations, l’an dernier, l’activité de gestion de patrimoine de la Banque postale d’épargne a connu un développement rapide, et le nombre de clients privés (private banking) a augmenté de 26 %. En outre, en conservant l’avantage de l’assurance, le taux de croissance des revenus hors assurance de la Banque postale d’épargne a dépassé 38 %, représentant plus de la moitié de l’ensemble des revenus de distribution, soit une hausse de 14 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.

« En 2025, dans un contexte d’environnements intérieurs et extérieurs complexes et changeants et d’une incertitude qui s’est renforcée continuellement, les six grandes banques ont remis une copie avec une qualité d’actifs globalement stable et des pressions sur la rentabilité manifestement différenciées. » a déclaré Dong Shimiao, économiste en chef de 招联 (Zhaolian). Dans l’ensemble, la rentabilité des grandes banques commerciales a quelque peu diminué sous l’effet d’un environnement de faibles taux, et le resserrement du NIM est devenu un défi courant.

Le point de bascule du NIM approche

Un responsable concerné de la Banque populaire de Chine avait indiqué lors d’une conférence de presse que, en 2026, des dépôts de long terme tels que des dépôts à trois ans et à cinq ans arriveront à échéance en volume important, avec une re-tarification à nouveau. Un rapport de recherche de CICC a indiqué que, en 2026, le volume de dépôts à terme des résidents arrivant à échéance représenterait environ 75 billions de yuans. À mesure que les taux des dépôts continuent de baisser, plusieurs grandes banques publiques ont également abordé, lors de leurs conférences de publication des résultats, le sujet des échéances par lots de dépôts à terme.

Le vice-président de la Banque des communications, Zhou Wanfu, a souligné à la réunion sur les résultats que ces dernières années, le secteur bancaire a généralement été confronté au problème selon lequel la re-tarification des dépôts a été plus lente que celle des prêts. Mais avec la baisse des taux affichés des dépôts et l’échéance de nombreux dépôts à terme avec re-tarification, le coût de rémunération des dépôts devrait diminuer nettement. Cette année, le volume des dépôts à terme arrivant à échéance de la Banque des communications a augmenté par rapport à l’an dernier, et une plus grande proportion se concentre sur le premier trimestre. L’effet de re-tarification des dépôts apportera un soutien solide au NIM net sur l’ensemble de l’année.

Le vice-président de la Banque de Chine, Yang Jun, a également déclaré que, depuis la seconde moitié de 2025, le volume des dépôts à terme arrivant à échéance de la Banque de Chine a quelque peu augmenté. Comme les taux actuels des dépôts sont inférieurs aux taux de dépôts à terme de trois ans d’il y a trois ans, cette re-tarification des dépôts entraînera une baisse du taux de rémunération des dépôts, ce qui aura un impact positif sur la capacité de la Banque de Chine à stabiliser son niveau de NIM.

Quant à l’évolution du NIM net en 2026, les six grandes banques estiment généralement que la tendance à la stabilisation marginale devrait se poursuivre.

Le vice-président de la Banque industrielle et commerciale, Yao Mingde, a prévu que le NIM net du secteur bancaire en 2026 devrait afficher une trajectoire « en forme de L ». Bien que la tendance à la baisse du NIM net à court terme ne soit pas modifiée, les facteurs favorables à l’amélioration de la performance du NIM net continuent de s’accumuler, et la tendance à la stabilisation marginale devrait se poursuivre.

Il a en particulier mentionné qu’au cours des deux premiers mois de cette année, les taux nouvellement accordés des prêts aux entreprises et des prêts immobiliers individuels de la Banque industrielle et commerciale ont déjà montré une tendance à la stabilisation. Par rapport à l’année précédente, les taux des prêts nouvellement accordés n’ont diminué que de 2 BP, soit une baisse de 18 BP de moins en glissement annuel ; l’ampleur de la baisse s’est nettement réduite. Sans tenir compte d’une poursuite d’un ajustement significatif des taux LPR et des taux affichés des dépôts, il est prévu que les revenus nets d’intérêts de la Banque industrielle et commerciale deviendront positifs en glissement annuel cette année, marquant un point d’inflexion, et que l’ampleur de la baisse du NIM net se resserrera également davantage par rapport à 2025.

Le président de la Banque agricole, Wang Zhiheng, a également répondu en indiquant que le taux de croissance des revenus nets d’intérêts repassera en territoire positif en glissement annuel et qu’un point d’inflexion est attendu au cours du premier trimestre. Il a révélé qu’au vu de la situation des deux premiers mois de 2026, les activités de la Banque agricole continuent de maintenir une dynamique globalement favorable et en amélioration. Il a indiqué que l’augmentation des prêts à l’économie réelle s’élève à 1,1 billion de yuans, soit une hausse supplémentaire en glissement annuel, et que la tendance de stabilisation du NIM net est évidente, ce qui a jeté une base solide pour la croissance des bénéfices de l’ensemble de la banque.

Rédaction : Feng Yingzi ; Rédacteur en chef : Zhang Zhiwei

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