Bernstein rehausse la note de TurboQuant suite à un recul, le cours de Western Digital augmente

Investing.com - Bernstein relève la recommandation de Western Digital de « performance du marché » à « battre le marché », et augmente son objectif de cours de 170 $ à 340 $, estimant que la forte correction liée aux inquiétudes du marché concernant le nouvel algorithme de compression TurboQuant lancé par Google a créé une opportunité d’achat déconnectée des fondamentaux.

Cette vente forcée a fait chuter Western Digital de 21 % par rapport à son plus haut récent, ce qui constitue une réaction excessive. Seagate et SanDisk, des pairs du secteur, sont également en baisse.

Cependant, après la mise à niveau de la recommandation, Western Digital a progressé de 2,3 % lors des échanges précédant l’ouverture, mercredi.

Dans InvestingPro explorez les recommandations d’analystes les plus populaires - profitez d’une remise pouvant aller jusqu’à 50 %

Bernstein indique que TurboQuant est un algorithme de compression publié la semaine dernière par le laboratoire de recherche de Google. Il ne concerne que le cache KV utilisé pendant l’inférence d’IA et n’a aucun impact sur la demande de disques durs. Son effet sur la mémoire flash NAND est décrit comme négligeable, car la flash n’est utilisée que pour décharger des caches froids.

Dans un rapport, l’analyste Mark Newman a déclaré : « L’impact sur la demande de disques durs est nul. »

Les perspectives globales de Bernstein pour le secteur du stockage sont aussi devenues plus optimistes. L’institution s’attend actuellement à ce que, de l’exercice 2025 à l’exercice 2030, le chiffre d’affaires combiné de Western Digital et de Seagate progresse à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 24 %, grâce à une croissance de la capacité de 24 % et à une stabilité des prix.

Cela marque une perspective nettement plus optimiste que les hypothèses précédentes : une croissance de la capacité de 18,7 % et une baisse annuelle des prix de 3,6 %.

Newman a écrit : « Les charges de travail liées à l’IA, une création de contenu plus abondante, des exigences plus élevées en matière de conservation des données et des normes plus strictes en matière de souveraineté des données font augmenter la demande et le prix de vente moyen (ASP). »

Plus précisément pour Western Digital, l’analyste dit être encouragé par la feuille de route technologique de la technologie ePMR présentée par la société lors de sa journée innovation 2026. Cette technologie prolonge effectivement d’une à deux années la durée d’utilisation de sa technologie de disques traditionnelle, dépassant les attentes précédentes.

Cependant, il interprète son suivi continu de l’ePMR comme un signal subtil indiquant que la transition de Western Digital vers l’enregistrement magnétique assisté par chaleur (HAMR) pourrait progresser plus lentement que prévu au départ.

Bernstein suppose que Western Digital commencera la production de masse de la HAMR en 2027, avec une atteinte d’environ 5 % des expéditions de l’année à partir de la ligne, tandis que, sur la même période, Seagate serait d’environ 70 %.

Seagate reste le titre préféré de Bernstein dans ce secteur, avec une recommandation « battre le marché », et un objectif de cours relevé de 500 $ à 620.

Article traduit avec l’aide de l’IA. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation.