SpaceX pourrait exclure Robinhood et SoFi de l'IPO alors qu'E*Trade mène les discussions

Les discussions entre Morgan Stanley et E*Trade portent sur le fait de prendre la tête de la vente d’actions liées à l’introduction en bourse (IPO) de SpaceX à des investisseurs américains de tous les jours, donnant ainsi à la société de courtage un avantage précoce sur Robinhood et SoFi dans l’un des listings les plus scrutés de 2026.

Reuters a rapporté lundi que SpaceX envisage d’acheminer une part significative de son allocation retail de montants plus modestes via E*Trade, bien que les échanges restent privés et non finalisés. Fidelity cherche elle aussi à jouer un rôle dans la distribution.

Le bras de fer entre acteurs retail est important parce que SpaceX discute d’une allocation exceptionnellement importante pour les particuliers. Reuters a rapporté la semaine dernière qu’Elon Musk envisage de réserver jusqu’à 30% de l’IPO aux investisseurs retail, soit environ trois fois le niveau généralement observé dans les principales introductions en bourse américaines. Même ainsi, une part substantielle de cette enveloppe irait probablement à des clients fortunés de la banque privée, laissant la tranche plus petite, autogérée, comme le lot convoité : les courtiers se disputent pour capter cette audience.

Un rôle de premier plan serait une victoire notable pour ETrade alors que Morgan Stanley s’appuie sur sa plateforme interne pour renforcer sa présence auprès des clients retail. Morgan Stanley a racheté ETrade pour environ 13 milliards de dollars en 2020, et Reuters a indiqué que la banque devrait utiliser ici le même scénario, en conservant davantage de l’allocation retail au sein de son propre réseau. Cela mettrait Robinhood et SoFi, qui sont toutes deux devenues des canaux de distribution courants lors d’IPO spectaculaires, dans une position à risque d’être écartées ou de ne se voir confier qu’un rôle limité.

SpaceX a évoqué une IPO en 2026 qui pourrait lever jusqu’à 75 milliards de dollars et valoriser la société à environ 1,75 billion de dollars. Si cela se concrétise, la cotation se classerait parmi les plus importantes offres publiques jamais réalisées et pourrait tester si l’approche d’Elon Musk, tirée par le retail, modifie la participation aux IPO de premier plan.

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