Discours du Vice-président en charge de la supervision Bowman sur les petites entreprises

Introduction

Bon après-midi, merci de m’avoir invité à vous rejoindre pour le Consumer Bankers Association’s CBA LIVE 2026, ainsi que pour Lindsey Johnson et le leadership de la CBA dans l’industrie. Nous avons été très occupés à la Réserve fédérale et les autres régulateurs prudentiels au cours des 9 derniers mois, aussi, aujourd’hui, je souhaiterais partager mes réflexions sur une partie de ce travail.1

Le Congrès a confié à la Réserve fédérale un double mandat : promouvoir le plein emploi et des prix stables. Mais si la politique monétaire peut aider à atteindre les conditions économiques nécessaires à ces objectifs, nous savons tous que la Fed ne crée pas d’emplois dans l’économie — ce sont les entreprises qui le font. Une économie saine repose sur une base solide d’entreprises qui investissent dans l’avenir et créent des emplois. Les petites entreprises créent et maintiennent la plus grande part de ces nouveaux emplois.

Ce n’est qu’une des nombreuses raisons pour lesquelles les petites entreprises sont véritablement l’épine dorsale de notre économie. En 2023, elles employaient 59 millions d’Américains, représentant près de la moitié de tous les emplois du secteur privé. Rien que cette année-là, les petites entreprises ont généré 16 trillions de dollars de recettes et 44 % du produit intérieur brut (PIB). Après la pandémie, la création de nouvelles entreprises a fortement augmenté et continue de dépasser, depuis lors, le rythme observé avant la pandémie.

La recherche montre qu’une part disproportionnée de la croissance de l’emploi provient de nouvelles entreprises et de petites entreprises à forte croissance.2 Ces constats montrent à quel point les entrepreneurs américains sont essentiels à notre économie. Les créations d’entreprises et les jeunes entreprises sont en tête de la création d’emplois aux États-Unis. En outre, les petites entreprises à forte croissance ont été un moteur principal de la croissance de la productivité aux États-Unis, avec un taux d’entrée des entreprises « de haute qualité » environ 25 % plus élevé que celui de l’Europe.3

Qu’il s’agisse d’une petite boutique de quartier, d’une microentreprise dans une zone urbaine défavorisée, ou d’une start-up technologique, ces entreprises sont des voies vers l’opportunité, l’accumulation de richesses et la mobilité économique. L’accès au capital et au crédit est l’une des clés de leur réussite.

Contexte actuel du crédit

Il ne devrait pas surprendre que les banques communautaires et les banques régionales plus petites jouent un rôle important dans le soutien à l’activité des petites entreprises. Leur modèle économique unique, fondé sur la relation, leur permet de travailler avec ces entrepreneurs et de leur fournir un soutien non financier depuis la phase d’idée jusqu’au financement. À l’heure actuelle, les banques détiennent environ 600 milliards de dollars de prêts aux entreprises qui ont été accordés pour des montants inférieurs à 1 million de dollars. Les banques constituent le principal canal de financement pour le crédit aux petites entreprises. Notamment, les plus petites banques — celles dont les actifs totaux sont inférieurs à 10 milliards de dollars — détiennent près d’un tiers de ces prêts.

Même si les grandes banques sont moins concentrées dans le prêt aux petites entreprises, elles constituent aussi une source significative de crédit pour les petites entreprises. Au 2e trimestre 2025, les plus grandes banques — celles qui disposent de plus de 700 milliards de dollars d’actifs — ont fourni environ 18 % des prêts aux entreprises inférieurs à 1 million de dollars, et 33 % des prêts aux entreprises inférieurs à 100 000 dollars.

Malgré ce soutien de l’industrie bancaire, les conditions de crédit pour ces entreprises restent strictes. Cela signifie que les banques adoptent une approche plus rigoureuse pour l’approbation du crédit et les conditions de prêt. D’après les dernières données de l’enquête sur le Small Business Lending Survey de la Federal Reserve Bank of Kansas City, 9 % des banques, net, ont indiqué avoir resserré leurs normes de crédit au 3e trimestre 2025 sur les prêts commerciaux et industriels (C&I) à des petites entreprises. Parmi les banques qui ont déclaré avoir resserré leurs normes, 83 % ont cité l’incertitude économique comme raison de ce resserrement.

Malgré ces difficultés liées au crédit, les petites entreprises semblent optimistes. D’après l’indice des petites entreprises de la U.S. Chamber of Commerce, 44 % des petites entreprises s’attendent à augmenter leurs investissements au cours de l’année à venir, et 42 % s’attendent à augmenter leurs effectifs.

Compte tenu du rôle vital des petites entreprises dans l’économie américaine, garantir la disponibilité du crédit pour les soutenir est essentiel pour un marché du travail sain et pour la croissance économique. Par conséquent, nos réflexions en matière de politique publique devraient certainement inclure une discussion sur leur présence et leur performance. L’enquête de la Federal Reserve de Kansas City a également constaté qu’un meilleur crédit pourrait être encouragé par plusieurs considérations de politique publique, notamment des taux d’intérêt plus bas et une approche plus favorable de l’adoption de la technologie, de la politique fiscale et de la réglementation bancaire. Cela me conduit au rôle des régulateurs bancaires.

Cadre réglementaire et propositions de capital

Comprendre le cadre réglementaire est essentiel pour encourager l’accès au crédit destiné aux petites entreprises. Dans le cadre actuel de nos règles normalisées de capital fondées sur le risque, les banques doivent détenir du capital contre leurs portefeuilles de prêts en fonction du risque de crédit de ces actifs. Aujourd’hui, les prêts accordés aux petites entreprises sont généralement pondérés par le risque à 100 %, ce qui signifie que les prêts aux petites entreprises exigent le même niveau de capital que de nombreux actifs bancaires présentant un risque plus élevé. Nos propositions de capital Bâle III et d’approche standardisée sont conçues pour encourager des banques de toutes tailles à soutenir ces relations de prêt.

Plus tôt ce mois-ci, la Federal Reserve Board et les autres régulateurs fédéraux du secteur bancaire ont publié des modifications proposées à nos règles de capital. Notre approche pour moderniser le cadre de capital a commencé « par le bas », puis s’est construite vers le haut. Nous avons évalué chaque exigence selon ses mérites — en examinant si elle correspond au risque, si elle atteint l’objectif visé et si elle évite de produire des résultats non intentionnels.

Dans la proposition d’approche standardisée, la pondération du risque pour les entreprises diminuerait de 100 % à 95 %. Les changements proposés font actuellement l’objet d’une période de consultation publique, et nous encourageons les retours des parties prenantes à ce sujet et à d’autres changements.

La proposition Bâle III apporterait trois changements. Premièrement, pour les prêts aux petites entreprises dépassant 1 million de dollars, la proposition réduirait généralement la pondération du risque de 100 % à 65 % pour les petites entreprises considérées comme présentant un niveau d’investissement grade par la banque prêteuse. Cela libérerait du capital que les banques pourraient utiliser pour étendre un crédit supplémentaire aux petites entreprises. Cela pourrait aussi rendre les prêts plus importants plus disponibles et plus abordables pour les entreprises en croissance qui ont besoin de capitaux pour l’expansion, l’achat d’équipements ou l’embauche.

Deuxièmement, pour les prêts aux petites entreprises inférieurs à 1 million de dollars, la proposition réduirait généralement la pondération du risque de 25 points de pourcentage — de 100 % à 75 %. Cela reflète plus fidèlement le risque plus faible des portefeuilles diversifiés constitués de prêts plus modestes.

Troisièmement, pour les cartes de crédit aux petites entreprises, spécifiquement, la proposition fournirait un traitement réglementaire du capital qui est davantage aligné sur le risque réel de ces expositions que les règles actuelles, et en s’appuyant davantage sur l’historique de remboursement. Nous cherchons également à obtenir des commentaires sur la question de savoir si le traitement proposé des lignes de crédit non utilisées reflète correctement le risque de ces expositions.

Les cartes de crédit pour petites entreprises sont devenues une source de financement de plus en plus importante ces dernières années. Bien qu’elles représentent encore une part relativement faible de l’ensemble des emprunts des petites entreprises, les données de supervision montrent que la part des entreprises qui détiennent des soldes renouvelables, ainsi que le solde total renouvelable restant, ont augmenté depuis 2020. Même si une partie de cette hausse reflète probablement l’inflation et la commodité de cette forme de crédit, elle pourrait aussi indiquer que de nombreuses entreprises rencontrent des difficultés pour obtenir d’autres options de financement.

La réglementation implique toujours des arbitrages, et c’est précisément pourquoi il est important pour nous d’entendre les parties prenantes pendant la période de consultation publique. Votre expérience pratique, vos analyses et vos points de vue sur la façon dont ces changements affecteraient les pratiques de prêt sont d’une valeur inestimable pendant que nous travaillons à faire les choses correctement.

Conclusion

Soutenir le crédit pour les petites entreprises est essentiel pour notre économie. Alors que nous évaluons les propositions de Bâle, nous devons nous demander si ces réglementations soutiennent ou restreignent le prêt aux petites entreprises qui stimulent la croissance américaine et créent des emplois. Notre cadre réglementaire doit offrir l’accès au capital à ces entreprises pour garantir que nos règles soutiennent l’économie. Lorsque les petites entreprises réussissent, les travailleurs américains et notre économie réussissent également.

1. Les points de vue exprimés ici sont les miens et ne reflètent pas nécessairement ceux de mes collègues au sein de la Federal Reserve Board ou du Federal Open Market Committee. Je tiens à remercier Marco Cagetti, Traci Mach et Clara Vega pour leur aide dans la préparation de ces remarques. Retour au texte

2. Pour le rôle que jouent les nouvelles entreprises dans la croissance de l’emploi, voir John C. Haltiwanger, Ron S. Jarmin et Javier Miranda, « Who Creates Jobs? Small vs. Large vs. Young », US Census Bureau Center for Economic Studies Paper No. CES-WP-10-17 (US Census Bureau, 1er août 2010), Pour le rôle que jouent les entreprises à forte croissance dans la croissance de l’emploi, voir Ryan Decker, John Haltiwanger, Ron Jarmin et Javier Miranda, « The Role of Entrepreneurship in US Job Creation and Economic Dynamism (PDF) », Journal of Economic Perspectives, 28, no. 3 (2014). Retour au texte

3. Oyun Adilbish, Diego Cerdeiro, Romain Duval, Gee Hee Hong, Luca Mazzone, Lorenzo Rotunno, Hasan Toprak et Maryam Vaziri, « Europe’s Productivity Weakness: Firm-Level Roots and Remedies (PDF) », IMF Working Paper (International Monetary Fund, février 2025). Retour au texte