Les fluctuations de l'or rebondissent, saisissez la valeur d'une stratégie à long terme. L'ETF d'actions aurifères Guotai (517400) a augmenté de plus de 2 %, avec un flux net de capitaux entrant hier.

Tianfeng Securities indique que, à l’heure actuelle, les perturbations géopolitiques persistent et que les métaux non ferreux évoluent plutôt à la baisse. S’agissant des métaux précieux, des facteurs macroéconomiques perturbent le marché et font reculer les prix de l’or et de l’argent. Si le conflit au Moyen-Orient ne peut pas être apaisé à court terme, il continuera à faire grimper les coûts énergétiques ; à court terme, cela pourrait renforcer les anticipations de resserrement de la liquidité et accroître la volatilité des prix de l’or. Toutefois, sur le moyen et long terme, les inquiétudes liées à la récession pourraient dépasser celles liées à l’inflation. On s’attend à un retour des anticipations de baisse des taux, ce qui renforcerait le rôle de l’or en tant qu’outil de couverture contre l’inflation ; les prix de l’or pourraient alors reprendre leur progression à la hausse.

À court terme, sous l’effet conjugué du renforcement des anticipations de taux élevés, du choc pétrolier et du resserrement de la liquidité, l’or montre d’abord une tendance baissière puis un rebond ; mais la logique à moyen et long terme est solide : la banque centrale continue d’acheter de l’or (la Banque populaire de Chine a de nouveau augmenté ses achats en février), la dédollarisation s’accélère, la prolongation des conflits géopolitiques fait monter les anticipations de stagflation, et, en plus, le prix de l’or a déjà fortement corrigé et le RSI approche de la zone de survente. À court terme, il pourrait être possible de se positionner à bon compte ; sur le moyen et long terme, la recommandation est de conserver une allocation ferme. À surveiller :

Fonds ETF sur l’or de Cathay (518800) : outil direct pour capter la tendance du prix de l’or ;

Fonds ETF sur les actions aurifères de Cathay (517400) : pourrait aussi présenter une capacité d’amplification de performance plus élevée.

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