Banque de l'Agriculture et de la Commercialisation du Chongqing, le yin et le yang se complètent

Interrogez l’IA · Comment les titres de créance aident les banques à équilibrer expansion et risques ?

Édité par | 财银社

Article | 贾茹

Rédaction | 何碧

Si l’on devait résumer en un mot le rapport financier 2025 de Chongqing Rural Commercial Bank (渝农商行), ce serait : impressionnant.

D’après les données de son rapport financier 2025, au cours de la période considérée, le total des actifs de Chongqing Rural Commercial Bank a dépassé 1,66 billion de yuans, en hausse de 9,95 %, avec un taux de croissance atteignant un plus haut niveau des près de quatre dernières années ; le bénéfice net a atteint 124,20 milliards de yuans, en hausse de 5,35 % ; le ratio des prêts non performants a encore reculé, pour s’établir à 1,08 %, tandis que le taux de couverture des provisions est resté à un niveau solide de 367,26 %.

En outre, qu’il s’agisse de la taille des actifs, des dépôts et des prêts qui continuent d’arriver en tête parmi les pairs de la municipalité de Chongqing, ou de ses efforts ciblés et de son avance sur des domaines tels que la finance technologique, la finance verte et la finance inclusive, tout cela confirme l’achèvement réussi de son plan « XIVe plan quinquennal » et le renforcement de ses barrières concurrentielles.

Le casse-tête de l’équilibre entre expansion et capital

Cependant, parmi cette série de résultats globalement excellents, une évolution de données mérite une analyse approfondie : à la fin 2025, le montant net du capital de Chongqing Rural Commercial Bank s’élève à 14 958,89 milliards de yuans, soit une hausse de 4,52 % par rapport à la fin de l’année précédente ; dans le même temps, le total des actifs pondérés par le risque atteint 10 348,11 milliards de yuans, en hausse de 16,53 % par rapport à la fin de l’année précédente.

Le taux de croissance du capital net est nettement inférieur à celui des actifs pondérés par le risque : cet écart « ciseaux » entraîne directement la baisse des ratios d’adéquation des fonds propres à tous les niveaux. Le ratio de capital de catégorie 1 (CET1), le ratio de capital de catégorie 1 et le ratio d’adéquation des fonds propres s’établissent respectivement à 12,67 %, 13,27 % et 14,46 %, en baisse de 1,57, 1,66 et 1,66 point(s) de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente.

Bien que tous les indicateurs demeurent nettement supérieurs aux exigences réglementaires, la tendance observée révèle un défi d’équilibre interne auquel la banque est confrontée pendant son développement à grande vitesse : l’expansion rapide de l’activité, en particulier le déploiement vigoureux des actifs de crédit, accélère la consommation de capital.

La gestion proactive des passifs soutient l’expansion

Face à ce défi, la stratégie de réponse de Chongqing Rural Commercial Bank se reflète clairement dans les changements de sa structure côté passifs. À la fin 2025, le groupe avait émis un solde de titres de créance de 1 884,85 milliards de yuans, soit une augmentation de 168,28 milliards de yuans par rapport à la fin de l’année précédente, ce qui représente un taux de croissance de 9,80 %.

En correspondance, sur l’année 2025, les charges d’intérêts liées aux titres de créance émis par le groupe se sont élevées à 33,79 milliards de yuans, en hausse de 1,71 milliard de yuans d’une année sur l’autre, soit un taux de croissance de 5,32 %.

L’interaction de ces données nous offre une perspective exceptionnelle pour observer la gestion active de la banque dans l’équilibre dynamique entre « quantité, prix et risque ».

Comme on le sait, l’émission de titres de créance est une voie importante par laquelle une banque s’approvisionne activement sur le marché et complète ses sources de passifs. En parallèle à la croissance naturelle des dépôts des clients, l’augmentation proactive de l’émission de titres de créance reflète une demande claire de la direction pour soutenir l’expansion des actifs, optimiser la structure des passifs et gérer la liquidité.

L’émission proactive de titres de créance permet de diversifier davantage les sources de passifs, et de rendre la planification des échéances plus prévisible, renforçant ainsi la résilience de la banque face aux variations de liquidité du marché.

Alors, l’augmentation des charges d’intérêts qui en résulte constitue-t-elle une charge insupportable ? Les données montrent qu’en 2025, le total des charges d’intérêts de Chongqing Rural Commercial Bank s’est élevé à 222,05 milliards de yuans, en baisse de 23,89 milliards de yuans d’une année sur l’autre, soit une réduction de 9,71 %. Dans un contexte de nette baisse globale des charges d’intérêts, même si le montant absolu des charges d’intérêts des titres de créance a augmenté de 1,71 milliard de yuans, la part de ces charges dans le total des intérêts et le taux de croissance restent relativement maîtrisables.

Plus important encore, les fonds obtenus via l’émission de ces titres ont soutenu l’expansion plus rapide de l’échelle des actifs générateurs d’intérêts. Les données indiquent qu’en 2025, le revenu net d’intérêts de Chongqing Rural Commercial Bank a atteint 242,61 milliards de yuans, soit une hausse de 17,66 milliards de yuans d’une année sur l’autre, correspondant à un taux de croissance de 7,85 % ; l’augmentation du revenu net d’intérêts dépasse largement l’augmentation des charges d’intérêts liées aux titres de créance.

Cela signifie donc que le coût marginal de financement par la dette est efficacement couvert par les rendements plus élevés générés côté actifs, contribuant au final positivement à la croissance du bénéfice net. Cette opération consistant à obtenir des fonds à un coût raisonnable et à soutenir l’allocation d’actifs à des rendements plus élevés constitue la clé des opérations de gestion actif-passif des banques. Le contrôle efficace du coût des titres de créance, qui font partie des passifs proactifs, y joue un rôle crucial.

En regardant plus en détail, les actions de financement par la dette de Chongqing Rural Commercial Bank ne relèvent pas d’une décision isolée : elles sont intégrées à son cadre global de stratégie de développement et de gestion des risques.

L’émission de titres de créance constitue une « complémentation de capital externe » importante mise en œuvre lorsque la vitesse d’« accumulation interne du capital » ne parvient temporairement pas à suivre le rythme d’expansion de l’activité. Elle diffère du financement par actions : elle ne dilue pas les droits des actionnaires existants. C’est un choix viable pour continuer à soutenir l’économie réelle sous contrainte de capital.

En même temps, l’ensemble des actions de passifs proactifs se déroule dans un système strict de gestion du risque de liquidité. À la fin de la période couverte par le rapport, le ratio de couverture de liquidité du groupe atteint 461,82 %, le ratio de financement stable net est de 130,88 %, et le ratio de liquidité est de 92,98 %, tous largement supérieurs aux exigences réglementaires. Cela indique que son financement par la dette est prudent et dispose d’un coussin de sécurité suffisant ; il ne s’agit pas d’un recours aveugle à l’effet de levier.

Du point de vue plus macro, le trait affiché par Chongqing Rural Commercial Bank en 2025 — « forte croissance de l’activité - consommation rapide du capital - complément de passifs proactifs » — reflète précisément, sur le plan financier, la mise en œuvre résolue de sa stratégie de « développement de haute qualité » et de sa stratégie « de construction approfondie de trois nouvelles dynamiques motrices ».

Le rapport financier montre que la société a enregistré une forte hausse de ses prêts de 21,46 % ; les prêts à l’industrie manufacturière, les prêts aux entreprises technologiques, les prêts verts et autres ont aussi connu des progressions significatives, tout en conservant une position de leader sur le marché.

Par conséquent, à ce stade, la baisse modérée du ratio d’adéquation des fonds propres et l’augmentation des passifs proactifs peuvent, dans une certaine mesure, être interprétées comme le prix financier nécessaire payé par la banque lorsqu’elle assume davantage de responsabilités sociales et saisit les opportunités de développement régional. Il s’agit d’une manifestation quantifiée du caractère « politique et au service du peuple » de son travail financier.

La transformation permet d’aller loin

Le rapport annuel 2025 de Chongqing Rural Commercial Bank présente un tableau complexe où se mêlent « dynamisme et prudence » et où coexistent « opportunités et défis ». Les progrès remarquables obtenus sur la trajectoire du développement de haute qualité sont unanimement reconnus ; mais le fait incontestable demeure que l’expansion de l’activité entraîne une consommation accélérée du capital.

La hausse des titres de créance déjà émis et l’augmentation des charges d’intérêts qui y sont liées sont précisément la stratégie proactive et rationnelle adoptée par la banque pour faire face à cette situation, dans le cadre de la gestion actif-passif. Cette stratégie, efficace sur la période, a soutenu le développement de l’activité et servi la stratégie économique réelle ; et ses coûts et ses risques sont maîtrisables.

Cependant, ce n’est pas une solution durable. Le développement futur et soutenu et stable de la banque dépend finalement de sa capacité à faire aboutir la transformation stratégique : passer véritablement de la « stimulation par l’échelle » à une approche « quantité-prix-risque » équilibrée, de la « pensée produit » à « l’exploitation par écosystème », et réaliser des percées dans l’amélioration de l’efficacité de l’utilisation du capital et de la performance opérationnelle.

Ce n’est qu’ainsi que la banque pourra, dans la grande marche visant à construire une nouvelle modernisation de Chongqing, à la fois démontrer la responsabilité de la principale force du secteur financier local et offrir aux actionnaires des retours de valeur longs, stables et durables ; avancer avec constance et aller loin.