Lamb Weston (LW) Action : Rebond de 3,20 % malgré la baisse des bénéfices et la pression sur la marge

TLDR

• LW grimpe de 3,20 % à 42,26 $ malgré une forte baisse du profit dans les résultats du T3
• Les revenus restent stables, mais les marges se contractent sous l’effet de la hausse de la pression mondiale sur les coûts
• Le résultat net baisse de 63 % alors que la pression sur les prix pèse sur la rentabilité
• La faiblesse à l’international et les coûts entraînent une chute importante de l’EBITDA
• Les perspectives sont mises à jour puisque la société vise des réductions de coûts et des gains d’efficacité

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Lamb Weston Holdings, Inc. (LW) a clôturé à 42,26 $, en hausse de 3,20 % après une séance volatile, avec un rebond tardif. Le mouvement fait suite à des résultats du troisième trimestre fiscal qui ont montré des ventes stables, mais une rentabilité plus faible. La mise à jour a mis en évidence la pression persistante sur les prix ainsi que les difficultés de coûts dans l’ensemble des opérations mondiales.

Lamb Weston Holdings, Inc., LW

Les résultats montrent la stabilité des revenus, mais la baisse des profits

Lamb Weston a annoncé un chiffre d’affaires net du troisième trimestre de 1,56 milliard de dollars, en hausse de 3 % sur un an. Les ventes en devises constantes sont restées stables, les gains de volume compensant des tendances de prix plus faibles. Une activité promotionnelle plus élevée et une demande axée sur la valeur ont pesé sur la qualité des revenus.

Le résultat opérationnel a chuté de 49 % à 126,6 millions de dollars, reflétant une compression des marges et la hausse des coûts. Le résultat net a également reculé fortement de 63 % à 54,0 millions de dollars sur le trimestre. Le bénéfice dilué par action est tombé à 0,39 $, en baisse marquée par rapport à l’année précédente.

Les indicateurs ajustés ont montré une pression similaire, malgré l’exclusion des éléments ponctuels et des effets de restructuration. L’EBITDA ajusté a diminué de 27 % à 271,7 millions de dollars, entraîné par une baisse du profit brut. Le bénéfice ajusté par action a atteint 0,72 $, soit une baisse de 37 % sur un an.

Pressions sur les coûts et faiblesse mondiale impactent les marges

Le profit brut a diminué en raison d’un mix de prix défavorable et d’inefficiences opérationnelles dans les marchés internationaux. La société a enregistré une charge de 32,5 millions de dollars liée à un excédent de stocks de pommes de terre brutes. Des installations de production sous-utilisées ont augmenté les coûts fixes et réduit l’efficacité.

La performance à l’international s’est affaiblie en raison d’une demande plus faible et de dynamiques de marché concurrentielles. Les ventes sur les marchés mondiaux ont diminué à base de devises constantes, reflétant des volumes plus faibles et des prix en baisse. En conséquence, l’EBITDA ajusté international a chuté fortement à 18,5 millions de dollars.

L’Amérique du Nord est restée relativement résiliente, avec des volumes plus élevés et des gains clients soutenant la croissance. Les concessions de prix et les changements de mix vers des canaux à marge plus faible ont limité la rentabilité. Le segment EBITDA a reculé malgré des améliorations opérationnelles et des efforts d’économies de coûts.

Perspectives mises à jour alors que la société vise la discipline en matière de coûts

Lamb Weston a mis à jour ses perspectives fiscales 2026 avec des attentes de revenus légèrement plus élevées. La société prévoit désormais des ventes nettes entre 6,45 milliards de dollars et 6,55 milliards de dollars. Elle a resserré ses prévisions d’EBITDA ajusté afin de refléter la pression continue sur les marges.

La direction continue de se concentrer sur des initiatives de réduction des coûts et d’efficacité opérationnelle. La société s’attend à dépasser son objectif de réduction des coûts à long terme de 250 millions de dollars. Une baisse des dépenses d’investissement reflète l’achèvement de projets d’expansion majeurs.

La liquidité reste stable grâce à un solide flux de trésorerie opérationnel et à une capacité de crédit disponible. La société a reversé 51,4 millions de dollars aux actionnaires via des dividendes au cours du trimestre. La poursuite de la restructuration et des ajustements de production vise à améliorer l’utilisation et la rentabilité.

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