Huatai Assurances 2025 : Récupération des performances en assurance vie, volatilité en assurance dommages, ajustements du personnel mis en œuvre

文|小方

来源|财富独角兽

En 2025, l’industrie de l’assurance n’est pas une année froide. D’après 《Rapport sur les principaux indicateurs de supervision des secteurs bancaire et de l’assurance au quatrième trimestre 2025》 publié par la Administration nationale financière de réglementation (国家金融监督管理总局), pour l’ensemble de 2025, les primes brutes d’assurance des sociétés d’assurance s’élèvent à 6,1 billions de yuans, en hausse de 7,4 % ; les dépenses d’indemnisation et de prestations s’élèvent à 2,4 billions de yuans, en hausse de 6,2 % ; le nombre de nouveaux polices atteint 116,8 milliards d’unités, en hausse de 12,6 %.

Du point de vue du volume global de l’industrie, les activités de Huatai Insurance en 2025 se situent dans une phase où l’ensemble du secteur de l’assurance continue de progresser. Toutefois, lorsque l’industrie d’assurance entre dans une nouvelle étape où la rentabilité, le capital, la gouvernance et la conformité sont indissociables, les variations d’échelle et même la structure du compte de résultat d’un seul trimestre ne constituent plus la toile de fond des assureurs. La tendance des opérations, les sanctions de régulation, les ajustements à la tête et la configuration du capital sont autant de dimensions importantes liées au développement annuel des assureurs.

01

Fluctuations opérationnelles : reprise des profits en assurance-vie et volatilité trimestrielle en assurance non-vie

Selon les données présentées dans le 《Tableau des performances des sociétés d’assurance-vie au mois de décembre 2025》 publié par la Administration nationale financière de réglementation (国家金融监督管理总局), d’après la performance globale des sociétés d’assurance-vie, sur l’ensemble de 2025, elles ont réalisé 4,36 billions de yuans de primes brutes d’assurance, soit une hausse de 8,91 %. Parmi lesquelles, les primes brutes d’assurance-vie s’élèvent à 3,56 billions de yuans, en hausse de 11,4 % ; les cotisations nettes nouvelles pour les assurés (principalement des polices d’assurance universelle) atteignent 600,9 milliards de yuans, en hausse de 3,84 % ; les cotisations nettes nouvelles des comptes séparés en assurance liée à des placements (unit-linked) s’élèvent à 19,5 milliards de yuans, en hausse de plus de 16 %. D’après les informations divulguées par l’autorité de régulation concernant l’exploitation des sociétés d’assurance-vie, en 2025, l’industrie de l’assurance-vie a globalement continué à afficher une croissance des primes.

Source de l’image : site officiel de la Administration nationale financière de réglementation (国家金融监督管理总局)

Dans ce contexte, les revenus d’activité de Huatai Life Insurance s’établissent à 9,94 milliards de yuans, en hausse de 7,0 % ; le revenu annuel de nouvelles primes (Annualized New Premium) atteint 1,86 milliard de yuans, en hausse de 27,7 % ; la valeur des nouvelles affaires s’élève à 529 millions de yuans, en hausse de 39,3 % ; à la fin 2025, la taille de ses actifs totaux dépasse 70 milliards de yuans ; le bénéfice net s’élève à 245 millions de yuans, en hausse de 165 %. Prise séparément, en termes de reprise des bénéfices, il s’agit d’une évolution positive.

Côté assurance non-vie, la situation est différente. D’après les données publiées par la Administration nationale financière de réglementation (国家金融监督管理总局), les primes brutes d’assurance non-vie des sociétés d’assurance dommages en 2025 s’élèvent à 175,7 milliards de yuans ; parmi celles-ci, l’assurance automobile (véhicules motorisés) représente 94,09 milliards de yuans, et reste la catégorie d’assurance avec la plus forte proportion. Dans ce contexte, l’environnement externe dans lequel évolue Huatai Property & Casualty n’est pas celui d’une contraction globale du marché.

Dans ce contexte, d’après le résumé du rapport du 4e trimestre 2025 de Huatai Property & Casualty Insurance Co., Ltd., à la fin 2025, le revenu annuel des activités d’assurance est de 11,367 milliards de yuans, et le bénéfice net annuel est de 335 millions de yuans.

Source de l’image : résumé du rapport du 4e trimestre 2025 de Huatai Property & Casualty Insurance Co., Ltd.

Il convient de noter que, sur l’ensemble de l’année, le bénéfice de Huatai P&C reste positif ; mais si l’on observe uniquement le trimestre, son 4e trimestre 2025 enregistre une perte nette de 57,6319 millions de yuans, ce qui comprime l’espace bénéficiaire sur l’ensemble de l’année.

En combinant la situation opérationnelle de l’assurance-vie et de l’assurance non-vie, Huatai Insurance en 2025 présente un tableau où la reprise des profits en assurance-vie et la volatilité trimestrielle en assurance non-vie évoluent en parallèle. Si on la compare aux rythmes de croissance du secteur, le taux de croissance des primes de Huatai Life est inférieur au niveau global de l’assurance-vie et de l’assurance-vie (au sein du secteur) sur la même période ; tandis que Huatai P&C, tout en affichant une rentabilité sur l’ensemble de l’année, a enregistré une perte au 4e trimestre. En plus des données de performance, les rachats, les sanctions de régulation et les ajustements des postes clés de direction constituent également plusieurs facettes importantes des opérations de Huatai Insurance en 2025.

02

Taux de rachat et ordonnances de sanction de la régulation : coupes de développement annuel sous différents angles

Le résumé du rapport sur la solvabilité du 4e trimestre 2025 de Huatai Life Insurance Co., Ltd. indique que, parmi les produits dont le taux de rachat global se situe parmi les trois premiers au cours de la période considérée, on trouve respectivement : Huatai Life Group annuity insurance (type universel) modèle 2008, avec un taux de rachat cumulé annuel de 9,15 % et une taille de rachat cumulé annuel de 14,8511 millions de yuans ; Huatai Life e-sheng ying annuity insurance (type lié à des placements), avec un taux de rachat cumulé annuel de 16,37 % et une taille de rachat cumulé annuel de 59,0341 millions de yuans ; Huatai Life Cai Zhi Ren Sheng whole life insurance (type universel) type A, avec un taux de rachat cumulé annuel de 7,27 % et une taille de rachat cumulé annuel de 1,6577 million de yuans.

Source de l’image : résumé du rapport sur la solvabilité du 4e trimestre 2025 de Huatai Life Insurance Co., Ltd.

Par ailleurs, selon le résumé du rapport sur la solvabilité du 4e trimestre 2025 de Huatai Life Insurance Co., Ltd., durant la période considérée, les produits classés parmi les trois premiers en termes de montant de rachats sont respectivement : Huatai Life Fortune Gold Account annuity insurance (type universel), avec un taux de rachat cumulé annuel de 9,42 % et une taille de rachat cumulé annuel de 39,12353 millions de yuans ; Huatai Life Chuan Jia Bao whole life insurance, avec un taux de rachat cumulé annuel de 3,16 % et une taille de rachat cumulé annuel de 12,99923 millions de yuans ; Huatai Life Jin Guan Jia whole life insurance (type universel), avec un taux de rachat cumulé annuel de 6,54 % et une taille de rachat cumulé annuel de 6,88147 millions de yuans.

Source de l’image : résumé du rapport sur la solvabilité du 4e trimestre 2025 de Huatai Life Insurance Co., Ltd.

Concernant les rachats de ces produits, un article du magazine économique 《时代周报》 daté du 9 février 2026 mentionne que Huatai Life déclare : « Les produits d’assurance de type lié à des placements et d’assurance universelle sont principalement dotés d’attributs de gestion de fortune. Ils sont donc sensibles, à un certain degré, à la situation des investissements sur le marché et aux taux d’intérêt. Lorsque les perspectives de rendement baissent ou que les retours des canaux externes augmentent, des rachats sont susceptibles de se produire ; c’est un phénomène courant dans l’industrie. »

Et si l’on se place du point de vue de la régulation, totalement différent de la question des rachats, on constate que certaines agences et filiales locales ont été sanctionnées entre 2025 et 2026 pour des manquements à la conformité liés à la vente et à la gestion, etc. D’après les informations relatives aux sanctions de régulation, le 16 janvier 2026, 《Tableau public des informations sur les sanctions administratives de la Régulation du Shaanxi relevant de la Administration nationale financière de réglementation》 montre que Huatai Life Insurance Co., Ltd., filiale du Shaanxi, au motif de « l’octroi à l’assuré d’avantages autres que ceux stipulés dans le contrat d’assurance, la tromperie de l’assuré, et la non-standardisation de la gestion de l’enregistrement de l’exercice des agents », la régulation financière du Shaanxi lui a adressé un avertissement et infligé une amende de 150 000 yuans.

Source de l’image : capture d’écran du site officiel de la Administration nationale financière de réglementation (国家金融监督管理总局)

Le 3 mars 2026, 《Tableau public des informations sur les sanctions administratives de la Régulation du Shandong relevant de la Administration nationale financière de réglementation (numéros Lu Jin Fa Jue Zi 〔2026〕16-19)）》 indique que Huatai Life Insurance Co., Ltd., filiale du Shandong, au motif de « l’octroi à l’assuré d’autres avantages que ceux prévus dans le contrat d’assurance », et Huatai Life Insurance Co., Ltd., agence centrale de Jinan, au motif de « la modification des locaux d’affaires de la succursale sans approbation », la régulation financière du Shandong de la Administration nationale financière de réglementation leur a respectivement infligé une amende de 115 000 yuans et de 40 000 yuans.

Source de l’image : capture d’écran du site officiel de la Administration nationale financière de réglementation (国家金融监督管理总局)

Côté assurance non-vie, le 15 juillet 2025, 《Tableau public des informations sur les sanctions administratives de la Régulation financière de Quanzhou》 indique que Huatai Property & Casualty Insurance Co., Ltd., succursale centrale de Quanzhou, au motif de « des données financières non authentiques », la Régulation financière de Quanzhou lui a infligé une amende de 300 000 yuans.

Source de l’image : capture d’écran du site officiel de la Administration nationale financière de réglementation (国家金融监督管理总局)

Avant cela, le 25 mars 2025, 《Tableau public des informations sur les sanctions administratives de la Régulation du Guangdong relevant de la Administration nationale financière de réglementation (numéro 2025-25）》 indique que Huatai Property & Casualty Insurance Co., Ltd., filiale du Guangdong, au motif de « dressement fictif de frais de service, dressement fictif de frais d’impression, et non-respect de l’utilisation des barèmes de primes des clauses approuvées ou enregistrées conformément aux dispositions », la Régulation du Guangdong de la Administration nationale financière de réglementation lui a infligé une amende totale de 750 000 yuans.

Source de l’image : capture d’écran du site officiel de la Administration nationale financière de réglementation (国家金融监督管理总局)

D’après l’ensemble des résultats, Huatai Life et Huatai P&C ont maintenu une exploitation stable en 2025, et les bénéfices se sont améliorés. Si l’on affine davantage les dimensions, la situation des rachats de l’activité d’assurance-vie, ainsi que les sanctions de régulation auxquelles certaines filiales ont été impliquées entre 2025 et 2026, reflètent respectivement, à travers deux couches de fonctionnement distinctes, leur état de marche en matière d’exploitation des produits et de gestion de la conformité.

03

Andada contrôle effectif : ajustements successifs des cadres dirigeants en assurance-vie en 2025

Le 《Brève note sur le contrôleur effectif et sa situation de contrôle de notre société》 divulgué par le site officiel de Huatai Insurance indique que Andada Co., Ltd. détient 87,1514 % des actions du groupe Huatai Insurance via 5 filiales au total, dont Andada North America Insurance Holding Co., Ltd. avec 36,3453 %, Andada Tianping Reinsurance Co., Ltd. avec 25,9576 %, Andada United States Insurance Co. avec 12,9110 %, Andada Bermuda Insurance Co. avec 10,9310 %, Andada Tianping Life Reinsurance Co. avec 1,0065 %.

Source de l’image : site officiel de Huatai Insurance

Le résumé du rapport sur la solvabilité du 4e trimestre 2025 de Huatai Life Insurance Co., Ltd. indique que, les participations détenues directement et indirectement par Andada totalisent plus de 50 %, et que le contrôleur effectif de Huatai Life Insurance est Andada Co., Ltd. D’après l’expérience du secteur, lorsque l’actionnaire de contrôle détient une part relativement élevée, cela signifie généralement que l’entreprise peut recevoir un soutien plus direct dans des domaines tels que l’apport de capital, la gestion des risques et l’expérience en matière d’internationalisation. En même temps, ses choix stratégiques et ses préférences de gestion auront aussi un impact plus profond sur la trajectoire de développement local de l’entreprise. Savoir combiner efficacement la vision mondiale de l’actionnaire de contrôle avec l’exploitation du marché local est souvent la clé pour permettre à ce type d’entreprise d’atteindre un développement durable et solide sur le long terme.

Au-delà des performances d’exploitation et de la conformité, la direction de Huatai Life a également connu d’importants ajustements en 2025. D’après les divulgations de Huatai Insurance, Hu Wei a été nommé directeur général du groupe à partir de novembre 2025, et Lü Tongyun a, à partir d’août 2025, cumulé le poste de Chief Compliance Officer. Côté assurance-vie, Huatai Life indique que Niu Zengliang a rejoint Huatai Life en octobre 2024 ; en janvier 2025, il a été nommé simultanément vice-directeur général, actuaire en chef et Chief Risk Officer ; puis, en juillet 2025, il a été approuvé pour occuper le poste de directeur général. Su Mei a, à partir de juillet 2025, cumulé le poste de Chief Risk Officer ; Xi Yue a été nommé actuaire en chef à partir de juillet 2025 ; et Xiong Kan a été nommé Chief Compliance Officer à partir d’août 2025. Pour Huatai Life, les postes de directeur général, actuaire en chef, Chief Risk Officer et Chief Compliance Officer ont principalement été ajustés entre juillet et août 2025, ce qui correspond également à la période où les changements de direction ont été les plus concentrés au sein du segment assurance-vie en 2025.

En se fondant sur les données d’exploitation, la situation des rachats, les sanctions visant les filiales et les ajustements de cadres dirigeants, l’exploitation annuelle de Huatai Insurance en 2025 se caractérise par une reprise des profits en assurance-vie, une volatilité trimestrielle en assurance non-vie et des ajustements de la direction relativement concentrés. Pour un groupe d’assurance contrôlé par Andada, l’enchaînement de ces dimensions, combinées entre elles, permet souvent de refléter plus fidèlement la situation d’exploitation sur l’ensemble de 2025 que l’examen isolé d’un seul indicateur de données. Et à mesure que les ajustements de la direction se concrétisent, on ne peut que se demander comment Huatai Insurance cherchera à poursuivre sa croissance en 2026 ; restons attentifs.

Déclaration de l’auteur : opinions personnelles, uniquement à titre de référence