Le marché a fait chuter cette action à dividende de 13 %. Je ne me plains pas, j'achète.

Les investisseurs ont pleinement le droit de se sentir inquiets à propos du secteur des biens de consommation de base. À un moment où le secteur devrait respecter son profil défensif, il trahit la confiance des investisseurs.

Au cours du dernier mois, le Fonds négocié en bourse (ETF) Consumer Staples Select SPDR (XLP 1,12 %), principal ETF de référence (ETF) dans la catégorie, a baissé de près de 8 %. Non, il n’y a aucune garantie de quoi que ce soit lorsque les marchés deviennent turbulents, mais lorsque les données économiques sont préoccupantes et que les États-Unis sont engagés dans un conflit militaire, cet ETF devrait faire partie de ceux à acheter.

Cependant, il n’en a absolument pas été ainsi. Pourquoi ? Et y a-t-il une opportunité pour les investisseurs ici ?

Cette action du secteur des biens de consommation de base a été trop fortement malmenée. Source de l’image : Getty Images.

Une partie de ses composants connaît même des replis plus marqués. Regardez simplement Colgate-Palmolive (CL +0,23 %). Cette action de biens de consommation de base a reculé de 13,6 % sur le mois écoulé, confirmant qu’elle est en correction et qu’elle se comporte — de manière désagréable — davantage comme une action de croissance à fort potentiel que comme un vieux distributeur de dividendes bien installé. Toutefois, cette vague de faiblesse pourrait se révéler une opportunité d’achat pour le fabricant de produits comme Ajax et Irish Spring.

Le bon et le mauvais côté de l’action Colgate

Il n’y a pas à édulcorer une baisse de 13,6 % en l’espace d’un mois, et il n’y a pas moyen d’esquiver le fait que Colgate fait face à certains vents contraires. L’un d’eux est la hausse des prix des matières premières. Les entreprises traitent souvent cela en répercutant une partie de leurs coûts plus élevés sur les consommateurs, mais les clients n’ont qu’une tolérance limitée pour ce type de mouvement.

La situation est aggravée par la flambée des prix du pétrole liée à la guerre en Iran. Face à des prix plus élevés à la pompe, les consommateurs pourraient chercher des économies sous forme de nettoyants ménagers, de savons et de dentifrices hors indication.

Développer

NYSE : CL

Colgate-Palmolive

Variation du jour

(0,23 %) 0,20 $

Prix actuel

85,42 $

Points clés

Capitalisation boursière

68 Md$

Fourchette du jour

84,59 - 85,61

Fourchette 52 semaines

74,55 - 99,33

Volume

554K

Volume moyen

7,1M

Marge brute

60,11 %

Rendement du dividende

2,44 %

Du côté plus positif, certains observateurs de marché pensent qu’à long terme, Colgate peut se montrer solide face aux défis provenant à la fois de concurrents génériques et de concurrents de niche. Il y a une forme d’attachement à ses marques, en particulier lorsque l’entreprise et ses consommateurs peuvent trouver un scénario de tarification « Goldilocks ».

En parlant de fidélité aux marques, Colgate profite de sa présence sur des marchés en forte croissance comme le Brésil, la Chine et l’Inde, consolidant ainsi son statut non seulement parmi les plus grandes entreprises de biens de consommation de base, mais aussi parmi les plus reconnaissables.

D’autres facteurs renforcent l’idée que la récente baisse de Colgate relève d’une sur-réaction. Par exemple, l’entreprise sort d’une année où elle a publié un flux de trésorerie opérationnel record de 4,2 milliards de dollars. Elle s’adapte aussi aux évolutions du moment, en exploitant l’intelligence artificielle (IA) pour stimuler à la fois l’efficacité et l’innovation produit.

Le dividende est sûr

Le dividende de Colgate est l’une des raisons principales pour lesquelles les investisseurs axés sur les revenus envisagent l’action, avec un rendement actuellement de 2,5 %. Et dire que la distribution est intangible n’est qu’une légère exagération : Elle a été augmentée pendant 63 années consécutives. Il y a de la place pour que cette série se poursuive — Colgate avait 1,3 milliard de dollars en liquidités à la fin de l’année dernière.

Indiquant également un soutien pour la distribution, certains analystes s’attendent à ce que Colgate réduise les rachats d’actions au profit de la diminution de la dette et du retour de capital aux actionnaires via le dividende.