Alerte Hawk-Eye : Le ratio de liquidités de Haida Co. est inférieur à 0,25

Institut d’études des sociétés cotées Sina Finance | Alerte précoce « Eagle Eye » sur les rapports financiers

Le 27 mars, Haida Co., Ltd. a publié son rapport annuel 2025.

Le rapport indique que, sur l’ensemble de l’année 2025, le chiffre d’affaires d’exploitation de la société s’établit à 3,598 milliards de yuans, en hausse de 8,83 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’élève à 232 millions de yuans, en hausse de 43,67 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après retrait des éléments non récurrents s’élève à 228 millions de yuans, en hausse de 43,55 % ; le bénéfice de base par action est de 0,3865 yuan/action.

Depuis son introduction en bourse en avril 2012, la société a distribué des dividendes en espèces à 16 reprises, pour un total de 305 millions de yuans. Le communiqué indique que la société prévoit de verser à l’ensemble des actionnaires un dividende en espèces de 0,3 yuan pour 10 actions (impôt inclus).

Le système d’alerte précoce « Eagle Eye » des rapports financiers des sociétés cotées réalise, à partir de quatre grandes dimensions — qualité de la performance, capacité bénéficiaire, pression et sécurité des fonds, ainsi que efficacité opérationnelle — une analyse quantitative intelligente du rapport annuel 2025 de Haida Co., Ltd.

I. Au niveau de la qualité de la performance

Sur la période considérée, le chiffre d’affaires de la société atteint 3,598 milliards de yuans, en hausse de 8,83 % ; le bénéfice net s’établit à 237 millions de yuans, en hausse de 40,03 % ; les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation s’élèvent à 358 millions de yuans, en hausse de 276,85 %.

D’un point de vue global sur la performance, il faut surtout surveiller :

• Le ralentissement du taux de croissance du chiffre d’affaires d’exploitation. Sur la période considérée, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élève à 3,6 milliards de yuans, en hausse de 8,83 %, tandis que le taux de croissance sur la même période de l’année précédente était de 20,89 %, montrant un ralentissement par rapport à l’année précédente.

II. Au niveau de la capacité bénéficiaire

Sur la période considérée, la marge brute de la société est de 18,84 %, en hausse de 6,99 % d’une année sur l’autre ; la marge nette est de 6,58 %, en hausse de 28,67 % ; le rendement des capitaux propres (pondéré) est de 9,56 %, en hausse de 33,52 %.

En ce qui concerne l’existence d’un risque de dépréciation, il faut surtout surveiller :

• Le taux de variation d’une année sur l’autre du montant des pertes de dépréciation des actifs dépasse 30 %. Sur la période considérée, les pertes de dépréciation des actifs s’élèvent à -0,8 milliard de yuans, en baisse de 249,24 % d’une année sur l’autre.

| Élément | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Pertes de dépréciation des actifs (yuan) | -5,4755 millions | -22,4932 millions | -78,5558 millions |

III. Au niveau de la pression et de la sécurité des fonds

Sur la période considérée, le ratio d’endettement de la société est de 32,26 %, en baisse de 16,62 % d’une année sur l’autre ; le ratio de liquidité générale est de 2,34 et le ratio de liquidité immédiate est de 1,82 ; la dette totale est de 264 millions de yuans, dont la dette à court terme est de 237 millions de yuans ; la dette à court terme représente 89,96 % de la dette totale.

D’un point de vue de la pression de trésorerie à court terme, il faut surtout surveiller :

• Le ratio de trésorerie est inférieur à 0,25. Sur la période considérée, le ratio de trésorerie est de 0,19, inférieur à 0,25.

D’un point de vue de la pression de trésorerie à long terme, il faut surtout surveiller :

• Les fonds monétaires au sens large de la dette à court terme peuvent couvrir, mais la dette à long terme ne peut pas être couverte. Sur la période considérée, le ratio des fonds monétaires au sens large / dette totale est de 0,92 ; les fonds monétaires au sens large sont inférieurs à la dette totale.

Du point de vue de la gestion du contrôle des fonds, il faut surtout surveiller :

• Le ratio des revenus d’intérêts / fonds monétaires est inférieur à 1,5 %. Sur la période considérée, les fonds monétaires s’élèvent à 160 millions de yuans, la dette à court terme à 210 millions de yuans ; le ratio moyen des revenus d’intérêts / fonds monétaires est de 0,627 %, inférieur à 1,5 %.

• Les variations des paiements/acomptes versés (précomptes) sont importantes. Sur la période considérée, les paiements/acomptes versés s’élèvent à 30 millions de yuans, et leur taux de variation par rapport au début de période est de 51,55 %.

• La croissance des paiements/acomptes versés est supérieure à la croissance du coût d’exploitation. Sur la période considérée, les paiements/acomptes versés ont augmenté de 51,55 % par rapport au début de période, le coût d’exploitation a augmenté de 7,21 % d’une année sur l’autre ; le taux de croissance des paiements/acomptes versés est supérieur à celui du coût d’exploitation.

| Élément | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Paiements/acomptes versés : taux de croissance vs. début de période | 21,72 % | -14,56 % | 51,55 % | | Taux de croissance du coût d’exploitation | 2,19 % | 21,62 % | 7,21 % |

IV. Au niveau de l’efficacité opérationnelle

Sur la période considérée, le taux de rotation des créances clients de la société est de 2,3, en hausse de 6,12 % ; le taux de rotation des stocks est de 4,7, en baisse de 2,97 % ; le taux de rotation des actifs totaux est de 0,94, en hausse de 6,02 %.

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Présentation de l’alerte « Eagle Eye » sur les rapports financiers de Sina Finance : l’alerte « Eagle Eye » sur les rapports financiers des sociétés cotées est un système professionnel d’analyse automatisée et intelligente des rapports financiers. L’alerte « Eagle Eye » suit et interprète les derniers rapports financiers des sociétés cotées, via un regroupement de nombreux experts financiers faisant autorité, dont des cabinets d’audit, en se basant sur plusieurs dimensions telles que la croissance des performances de l’entreprise, la qualité des revenus, la pression et la sécurité des fonds, ainsi que l’efficacité opérationnelle, et signale sous forme de texte et d’images les points de risques financiers potentiels. Elle fournit des solutions techniques professionnelles, efficaces et pratiques pour l’identification des risques financiers des sociétés cotées et la mise en place d’alertes pour les institutions financières, les sociétés cotées, les autorités de régulation, etc.

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Responsable éditorial : Xiaolang Express