Les actions liées au concept de lithium connaissent une forte hausse ! La « rupture d'approvisionnement » rencontre une explosion de la demande en stockage d'énergie, un nouveau cycle pourrait commencer ? L'ETF des métaux précieux de Huabao Fund (159876) a atteint une hausse maximale de 3,6 %.

Le vendredi (27 mars), le marché A des actions chinoises a affiché une tendance autonome en dépit de la forte chute des actions américaines sur la nuit. Les métaux de base liés à l’énergie ont mené le classement sur les deux marchés ; les actions de mines de lithium ont déclenché une frénésie de hausses plafonnées, avec Ganfeng Lithium, Yongxing Materials et Shengxin Lithium Energy atteignant la limite de hausse. Le chef de file des petits métaux, Yunnan Germanium, a lui aussi atteint la limite de hausse, et le cours a établi un record historique.

En ce qui concerne les ETF phares, le ETF de métaux non ferreux Huabao (159876), qui couvre largement les principaux acteurs du secteur des métaux non ferreux, a enregistré la hausse en intraday la plus élevée, avec un sommet à +3,61 % et une clôture à +2,91 %, récupérant la moyenne mobile sur 10 jours.

Côté flux de capitaux, plus de 14,8 milliards de yuans de capitaux principaux ont acheté à plein régime le secteur des métaux non ferreux. La somme attirée par le secteur s’est classée au premier rang parmi les 31 secteurs de premier niveau de Shenwan. Ganfeng Lithium a enregistré toute la journée une entrée nette de capitaux principaux de 3,734 milliards de yuans, se hissant en tête du classement A des apports de capitaux.

Côté informations, le contrat à terme de référence du carbonate de lithium a franchi d’un coup la barre des 160 000 yuans/tonne. Sur les 5 derniers jours, la hausse cumulée dépasse 14 %. Lorsque la dynamique offre-demande mondiale s’inverse, avec la « rupture d’approvisionnement » qui rencontre une « explosion des commandes pour le stockage d’énergie », un nouveau cycle pourrait s’ouvrir :

1、Côté offre : depuis fin février, le Zimbabwe, quatrième pays producteur mondial de minerais de lithium, a annoncé la suspension indéfinie de l’exportation de toutes les matières premières (minerai brut) et des concentrés de lithium. Cette interdiction dure depuis près d’un mois, bien au-delà des perturbations de court terme anticipées par le marché. Le Zimbabwe contribue à environ 10 % de la production mondiale de ressources en lithium, et près de deux dixièmes de son concentré de lithium va vers la Chine. Cet effet de « rupture d’approvisionnement » a considérablement resserré, dans un horizon court, la circulation des disponibilités (cash) sur le marché domestique.

2、Côté demande : en 2026, le marché du stockage d’énergie affiche une tendance à l’emballement. Les données montrent qu’en janvier-février 2026, la production intérieure de cellules pour le stockage d’énergie a bondi de 91 % en glissement annuel. Portée par la vague de construction de centres de données IA, ainsi que par l’effet de substitution lié aux prix élevés du pétrole provoqués par les conflits géopolitiques au Moyen-Orient, UBS prévoit que la demande de stockage par batteries lithium-ion en 2026 augmentera de 55 %. Le stockage d’énergie passe d’un rôle d’accessoire à un rôle central. On s’attend à ce qu’en 2035, sa part dans la demande de lithium passe d’actuellement quelques points de pourcentage à 42 %. *

Citons : Haitong Securities indique que la demande en cellules en aval reste à un niveau élevé. Parallèlement, côté offre, les perturbations liées au renouvellement des licences des mines de lithium dans le Jiangxi se poursuivent sans relâche, de sorte que les inquiétudes sur l’offre demeurent. Dans le contexte actuel d’une demande spot forte pour le lithium, d’une reprise des mines de lithium qui reste en dessous des attentes, et des perturbations liées à l’interdiction d’exportation du lithium du Jiangxi, la hausse des prix du lithium pourrait continuer à être plutôt forte en fluctuation à court terme. *

En regardant les perspectives du secteur des métaux non ferreux, Shenwan Hongyuan estime que, récemment, les perturbations géopolitiques au Moyen-Orient, la hausse des prix de l’énergie et les inquiétudes liées au stagflation (inflation stagnante), combinées à une volatilité élevée des actifs, ont mis sous pression l’ensemble du secteur des métaux non ferreux. Dans le cadre d’une dynamique de long terme de « démondialisation », la logique d’investissement a évolué des métaux précieux et des matières premières vers les petits métaux stratégiques ; le secteur des métaux non ferreux pourrait continuer à progresser, et la volatilité à court terme offrira de bonnes opportunités d’allocation pour l’année. *

【La fenêtre des métaux non ferreux est ouverte ; la « super-cyclicité » est inarrêtable】

L’ETF Huabao des métaux non ferreux (159876) et son fonds indiciel associé (catégorie A : 017140, catégorie C : 017141) couvrent intégralement les indices des secteurs tels que le cuivre, l’aluminium, l’or, les terres rares, le lithium, etc. L’ensemble englobe différents cycles de conjoncture comme les métaux précieux (valeur refuge), les métaux stratégiques (croissance) et les métaux industriels (reprise). La couverture « full gamme » permet de mieux capter la tendance bêta de l’ensemble du secteur. En outre, cet ETF est un actif éligible au financement et à la vente sur marge (margin trading), ce qui en fait un outil efficace pour mettre en place, en un geste, des positions sur le secteur des métaux non ferreux.

À la fin du mois de février, l’ETF Huabao des métaux non ferreux (159876) présentait une taille récente de 2,427 milliards de yuans, avec un montant de transactions quotidien moyen sur le mois écoulé dépassant 100 millions de yuans. Parmi les trois produits ETF dans tout le marché qui suivent le même indice (le même sous-jacent), la taille et la liquidité sont toutes deux en tête.

*Sources de référence pour l’avis des institutions :① UBS, publié le 7 février : « Les prix du lithium entrent dans un troisième cycle de hausse, l’écart offre-demande propulse une forte conjoncture dans le secteur » ;② point de vue de Haitong Securities du 26 mars, voir l’article « Haitong Securities : remplacement de certificats pour les mines de lithium du Jiangxi + interdiction d’exportation du Zimbabwe, prix du lithium plutôt forts à court terme » ;③ Shenwan Hongyuan, publié le 18 mars : « Stratégie d’investissement pour l’industrie des métaux non ferreux au printemps 2026 : avancer dans la volatilité ».

Note : auparavant, l’abréviation en bourse de l’ETF Huabao des métaux non ferreux (159876) était ETF « Metal Leaders ».

Rappel : récemment, la volatilité du marché pourrait être plus élevée. À court terme, la variation à la hausse ou à la baisse ne prédit pas nécessairement la performance future. Nous vous invitons instamment à investir de manière rationnelle en fonction de votre situation de trésorerie et de votre capacité de tolérance au risque, et à accorder une attention particulière à la taille des positions et à la gestion du risque.

Avertissement relatif aux risques : l’ETF Huabao des métaux non ferreux suit passivement l’indice CSI Metals & Nonferrous. La date de base de cet indice est le 31.12.2013 ; il a été publié le 13.7.2015. Les performances de l’indice sur les 5 dernières années complètes sont les suivantes : en 2021, 35,89 % ; en 2022, -19,22 % ; en 2023, -10,43 % ; en 2024, 2,96 % ; en 2025, 91,67 %. La composition des titres de l’indice est ajustée en temps opportun conformément aux règles de construction de cet indice ; les performances historiques de backtest ne préjugent pas de la performance future de l’indice. Les titres composant l’indice dans cet article ne sont présentés qu’à titre d’exemple ; la description des titres individuels ne constitue en aucune façon une recommandation d’investissement et ne représente pas non plus l’information sur les positions et les tendances d’opérations d’une quelconque des fonds gérés par le gestionnaire. Le niveau de risque évalué par le gestionnaire pour ce fonds est R3 – risque moyen ; il convient aux investisseurs au profil équilibré (C3) ou supérieur. Les recommandations d’adéquation doivent être confirmées par l’institution distributrice. Toute information apparaissant dans cet article (y compris, sans s’y limiter : titres, commentaires, prévisions, tableaux, indicateurs, théories, toute forme d’énoncés) ne sert qu’à titre de référence ; l’investisseur doit assumer la responsabilité de toute décision d’investissement prise de manière autonome. Par ailleurs, tout avis, analyse et prévision dans cet article ne constitue aucune recommandation d’investissement sous quelque forme que ce soit pour le lecteur, et aucune responsabilité n’est assumée pour les pertes directes ou indirectes résultant de l’utilisation du contenu de cet article. Investir dans des fonds comporte des risques ; les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Les performances d’autres fonds gérés par le gestionnaire ne constituent aucune garantie quant aux performances de ce fonds. L’investissement dans des fonds doit se faire avec prudence.

MACD : le signal de golden cross se forme ; ces actions ont une belle dynamique !

Des informations massives et une interprétation précise, le tout dans l’application Sina Finance

Responsable : Yang Hongbu