Plusieurs petites et moyennes banques réduisent massivement leurs taux d'intérêt sur les dépôts, créant une « inversion des taux » devenue une phénomène courant

Demandez à l’IA · Comment le resserrement de la marge nette d’intérêt pousse-t-il à une vague d’ajustements des taux pour les banques de taille moyenne et petite ?

Ces dernières semaines, plusieurs banques de taille moyenne et petite ont lancé une nouvelle vague d’ajustements des taux d’intérêt des dépôts.

Depuis mars, des dizaines de banques de taille moyenne et petite, dont la Banque du Xinjiang, la banque villageoise et de canton Yunnan Yuanyang Beiyin, la Banque de crédit rural de l’amitié Heilongjiang et la Banque villageoise et de canton Nanjing Pukou Jingfa, ont abaissé à grande fréquence leurs taux de rémunération affichés pour les dépôts. Parmi elles, les taux des produits de dépôts à terme fixes à 2 ans, 3 ans et 5 ans sont généralement descendus en dessous de 2 %, entrant officiellement dans l’ère des taux à un chiffre en « 1 ».

À titre d’exemple, la Banque Xishang indique qu’à partir du 1er avril, elle ajustera les taux d’intérêt de certains dépôts sur l’application bancaire mobile : les taux des dépôts à terme fixes à 3 ans et à 5 ans sont ajustés à 1,8 %, soit une baisse de 20 points de base par rapport aux taux actuels.

La Banque villageoise et de canton Nanjing Pukou Jingfa dans la province du Jiangsu a déjà abaissé deux fois de suite ses taux de dépôts depuis mars. Le 9 mars, le taux de dépôt à 1 an est passé de 1,85 % à 1,65 %, et le taux de dépôt à 2 ans de 1,8 % à 1,65 % ; le 20 mars, elle a de nouveau abaissé les taux : le taux de dépôt à 1 an est tombé à 1,5 %, et celui à 2 ans à 1,47 %.

Le 6 mars, la Banque du Xinjiang a publié une annonce indiquant qu’à partir du 10, elle ajusterait les taux d’intérêt affichés des dépôts en RMB. Les taux de dépôts à vue, d’épargne à terme fixe (dépôt à terme fixe et dépôt à somme unique), de dépôts convenus et de dépôts à notification ont tous été abaissés, avec une baisse maximale de 15 BP (points de base). Parmi eux, les taux des dépôts à vue et des dépôts à terme fixe à 3 ans et moins ont généralement été abaissés de 10 BP, tandis que le taux des dépôts à 5 ans a été abaissé de 15 BP. Par ailleurs, les taux des dépôts convenus et des dépôts à notification sur 7 jours ont été abaissés de 10 BP, et le taux des dépôts à notification sur 1 jour a été abaissé de 5 BP.

Dans cette vague de baisses de taux, le « renversement des taux » est devenu un phénomène courant. Les taux d’intérêt de dépôts avec différentes échéances se sont presque stabilisés, voire ont inversé la tendance : les taux des dépôts à long terme sont plus bas que ceux des dépôts à court terme. Par exemple, après l’ajustement, le taux des dépôts à 3 ans de la Banque villageoise et de canton Mengyin de Lüshunkou à Dalian s’établit à 1,80 %, supérieur à celui des dépôts à 5 ans, 1,60 %.

Parallèlement, les produits de dépôts à long terme accélèrent leur sortie du marché. Selon un rapport de Beijing Business Daily, parmi les 19 banques privées, 9 d’entre elles ne parviennent plus à trouver sur leurs APP de produits de dépôts à 5 ans ; certaines banques ont en substance suspendu les activités nouvelles liées aux dépôts à moyen et long terme. Les six grandes banques d’État ont aussi, à la fin décembre 2025, retiré collectivement de leur offre les gros dépôts à 5 ans.

D’après ce qui est connu, cette vague de baisse des taux est un choix rationnel effectué par le secteur bancaire pour faire face à la pression persistante du resserrement de la marge nette d’intérêt. Les données de la State Administration of Financial Supervision and Administration montrent qu’à la fin du 4e trimestre 2025, la marge nette d’intérêt des banques commerciales était de 1,42 %, au même niveau qu’à la fin du 3e trimestre, mais en comparaison avec 1,52 % à la fin de 2024, elle a fortement baissé de 10 points de base.

À l’avenir, dans le secteur, on pense généralement que la tendance à la baisse des taux de dépôts se poursuivra. China CITIC Securities estime que la baisse de la marge nette d’intérêt du secteur bancaire en 2026 se limitera à environ 4 points de base, ce qui constituerait la première fois depuis 2022 que l’écart de marge diminue sur une base annuelle à un niveau à un seul chiffre.

Guangfa Securities estime que cette année, la marge nette d’intérêt continuera de baisser en forme de « L », et que l’écart annuel devrait se réduire d’environ 15 bp pour atteindre 1,36 %. La pression de re-pricing sur l’actif reste forte ; l’amélioration des coûts des dépôts côté passif est « le seul coussin de protection » ; les revenus hors intérêts deviennent le levier clé de compensation.

CICC indique que le resserrement de la marge des banques en 2025, en variation annuelle, devrait encore atteindre 10 à 15 bp ; la croissance des revenus d’intérêts négative ne pourra pas être renversée à court terme ; les banques qui ont une proportion élevée de dépôts à vue et peu de dépôts à coût élevé subissent relativement moins de pression côté passif.