Ce ETF de revenus JPMorgan a été nommé l'un des meilleurs par Morningstar. Où son gestionnaire investit-il actuellement ?

Alors que les investisseurs se tournent vers les actions à dividendes pour traverser un marché instable, ils peuvent aussi envisager de s’étendre au-delà des États-Unis. Le ETF JPMorgan Dividend Leaders (JDIV) fait exactement cela : il a environ 51 % de ses actifs investis dans des actions américaines, et le reste est réparti dans le monde entier. Tout comme l’indice S & P 500 Dividend Aristocrats et l’indice High Dividend, JDIV surperforme aussi le marché dans son ensemble. Le fonds négocié en bourse affiche un rendement total de -1,43 % depuis le début de l’année, d’après la clôture de mardi, contre -4,33 % pour le S & P 500. JDIV performance sur 1 an JPMorgan Dividend Leaders ETF performance sur un an JDIV a également été nommé par Morningstar comme l’un des meilleurs ETF à haut dividende pour un revenu passif en 2026, qui a souligné sa « sélection rigoureuse des actions par le bas de la chaîne ». L’objectif du fonds est d’offrir une expérience de marché de type « cœur de portefeuille », avec un biais de valeur « tout juste » , contrairement à ses pairs qui penchent davantage vers la valeur, a déclaré Sam Witherow, gérant de portefeuille de l’ETF. « La plupart de nos clients sont contents de ne pas dépasser 100 % de la hausse du marché en termes de rendement, mais ils veulent absolument être protégés pendant les périodes de tensions sur le marché », a-t-il déclaré. « La manière dont nous pensons y parvenir, c’est en donnant aux investisseurs ce que nous appelons une prime matérielle en termes de revenus de dividendes par rapport à l’indice. » Son indice de référence est l’indice MSCI ACWI Index , qui suit des actions à grande et moyenne capitalisation dans les marchés développés et émergents. Il affiche un rendement en dividendes de 1,64 %. JDIV, lancé en 2024, affiche un rendement en dividendes de 2,28 %, selon FactSet. Il présente un ratio de frais de 0,47 %. Witherow veut aussi assurer une croissance des dividendes plus rapide que celle du marché dans son ensemble. Les actions mondiales devraient délivrer une croissance composée de 7 % des dividendes sur les cinq prochaines années, ce qui est plus élevé que la moyenne depuis que celle-ci a chuté pendant la Covid, a-t-il déclaré. JDIV devrait voir 8 % de croissance sur cette période, a-t-il projeté. « Les entreprises coupent vite leurs dividendes en période de crise, et elles mettent longtemps à les remonter ensuite », a noté Witherow. « C’est très avantageux pour nous, car cela signifie que beaucoup de la trajectoire de croissance des dividendes est encore devant nous. » Une protection contre l’IA L’ETF évite également de parier pour ou contre l’intelligence artificielle. Beaucoup dans le secteur de l’IA ont été secoués par la volatilité cette année. « Nous sommes surpondérés en entreprises, dans une certaine mesure, à l’abri de ce type de débat binaire. Nous sommes légèrement sous-pondérés en dépenses d’investissement liées à l’IA en tant que thème, et nous sommes aussi légèrement sous-pondérés en perturbation liée à l’IA », a déclaré Witherow. « Ce que nous voulons offrir aux investisseurs, c’est simplement une croissance composée des revenus, indépendamment de la promesse ou de la menace que représente l’IA », a-t-il ajouté. Exposition mondiale JDIV se concentre sur trois groupes d’actions versant des dividendes, ce qui lui permet d’avoir une exposition à l’ensemble des secteurs mondiaux. Le premier regroupe les actions dont les dividendes augmentent le plus vite dans son univers mondial. Elles représentent 25 % du portefeuille. « Nous recherchons des entreprises qui affichent des trajectoires de croissance exceptionnelle de leurs ventes sur le long terme, des ratios de distribution actuels faibles, et donc la capacité à faire croître les dividendes de façon très attrayante au fil du temps », a déclaré Witherow. Un autre 25 % est investi dans des valeurs offrant un rendement élevé très durable, qui ont tendance à se trouver dans des secteurs classiques de l’ancienne économie comme les banques, les matières premières et les télécoms, a-t-il dit. Enfin, 50 % correspond aux cohortes intermédiaires de rendement et de croissance des dividendes, ce qu’il appelle des « actions de type compounder ». Ces valeurs versent des dividendes dans une fourchette de 2 % à 3 % et sont des entreprises que Witherow estime capables de générer une croissance des dividendes à chiffres élevés (single-digit) sur le long terme. « Ce sont les entreprises de la plus haute qualité de notre portefeuille : de très solides positions sur le marché, des marges de free cash-flow élevées, et des bilans très résilients », a-t-il déclaré. Trouver des opportunités Ces jours-ci, Witherow voit des opportunités dans plusieurs domaines, notamment les banques internationales. Cela inclut des noms à Singapour, au Japon, au Royaume-Uni et en Suède. Le point de départ pour les valorisations et la rentabilité des financières internationales a été fortement bridé, et la normalisation de la courbe des rendements est en retard sur celle des États-Unis, a-t-il déclaré. « Nous pensons toujours qu’il s’agit d’une tendance assez puissante. Nous pensons aussi qu’un grand nombre de banques internationales ne gagnent toujours pas autant qu’elles le devraient », a-t-il ajouté. « Leurs bilans sont désormais très solides et, enfin, elles réalisent des rendements des capitaux propres comparables à ceux de leurs concurrents américains. » Les valeurs industrielles sont un autre domaine mûr pour les opportunités, notamment dans l’aéronautique, a déclaré Witherow. « Nous avons toujours été convaincus que nous sommes dans ce cycle très prolongé de surcroît de rentabilité dans l’aéronautique commerciale, largement provoqué par les difficultés que les fournisseurs de structures ont rencontrées pour simplement répondre à la demande mondiale de trafic après … la Covid », a-t-il expliqué. « Ainsi, les fabricants de moteurs, les fabricants de pièces, ces entreprises sont encore dans une position fantastique pour générer une rentabilité supérieure à la normale au cours des prochaines années. » Certaines actions industrielles incluses dans JDIV comprennent des noms internationaux comme Trane Technologies et Ryanair, qui sont aussi disponibles sur les bourses américaines. Il existe aussi des entreprises nationales, comme Eaton et Emerson Electric. Enfin, même si la tech américaine n’est pas connue pour ses dividendes, Witherow a déclaré que les entreprises internationales de grande capitalisation des médias et d’Internet délivrent une forte croissance des dividendes. Encore plus de surperformance à venir Witherow pense que les distributeurs de dividendes, dont JDIV, continueront de surperformer cette année. Les fondamentaux sont solides et la croissance des bénéfices mondiaux s’élargit, a-t-il déclaré. De plus, elles se négocient encore avec une décote de valorisation substantielle, a-t-il ajouté. En outre, les actions à dividendes ont tendance à bien se comporter pendant une volatilité macroéconomique élevée et l’incertitude liée à la politique publique, a-t-il déclaré. « Les investisseurs reviennent vers des entreprises de meilleure qualité, vers des entreprises d’actifs tangibles, des entreprises dotées de moteurs de croissance qu’ils peuvent comprendre, en lesquelles ils peuvent avoir confiance, et dans lesquelles ils peuvent croire », a-t-il déclaré. « Cela se reflète, pour le moment, dans les rendements du marché. »