CITIC Securities : La valeur de la sécurité énergétique se manifeste, le secteur de l'électricité devrait bénéficier d'une réévaluation

Le conflit entre l’Iran et les États-Unis continue de s’intensifier, et les cibles s’élargissent jusqu’aux infrastructures énergétiques. Selon des informations relayées par China News Service et d’autres médias, depuis le déclenchement du conflit Iran-États-Unis, le détroit d’Ormuz a été bloqué et des sites de production pétrolière et gazière au Qatar ont été attaqués, entraînant une baisse d’environ 61% du volume des exportations de pétrole dans la région du Moyen-Orient. Le resserrement des exportations des ressources pétrolières et gazières au Moyen-Orient pousse les prix internationaux du pétrole et du gaz à remonter rapidement ; le prix du Brent a déjà dépassé 100 dollars le baril, suscitant des inquiétudes à l’échelle mondiale concernant la sécurité énergétique et la stabilité de l’approvisionnement.

Selon CITIC Securities, le conflit Iran-États-Unis met en évidence la fragilité des chaînes d’approvisionnement énergétiques. La valeur stratégique de l’électricité, considérée comme la « pierre d’assise » de la sécurité énergétique de la Chine, pourrait faire l’objet d’une réévaluation. Dans un contexte où l’orientation des politiques devient marginalement plus favorable et où les anticipations sur les prix de l’électricité touchent plus tôt leur point bas, le secteur de l’électricité pourrait connaître une double opportunité de redressement, à la fois sur les fondamentaux et sur l’évaluation. Recommandations : des leaders du nucléaire en tant que principaux bénéficiaires d’un mécanisme de prix garantissant la tarification de l’électricité ; des leaders de l’hydroélectricité bénéficiant d’actifs sous-jacents de qualité et de dividendes stables ; des entreprises d’intégration charbon-électricité disposant d’avantages en amont et capables de compenser efficacement les fluctuations des prix des combustibles ; des entreprises d’énergies vertes H et de centrales thermiques H, dont l’évaluation est relativement faible et dont les dividendes présentent un attrait.