幽兰行天下 : 4 avril 2, Analyse matinale du marché

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1. Analyse du marché du jour et stratégie d’opérations pour demain
Aujourd’hui, le marché général a ouvert en hausse avec une phase de consolidation puis a progressé de 1,46%, tandis que dans le segment ChiNext/SME les signes sont relativement un peu plus forts, mais il s’agit en fait d’une bougie baissière. Les secteurs à tendance relativement forte incluent la pharmacie, le CPO et d’autres équipements d’informatique en nuage/puissance de calcul, ainsi que les puces. En revanche, l’électricité, le train à grande vitesse, le pétrole et le gaz, les banques et l’agriculture sont plus faibles. Environ 80% des actions ont progressé : on compte 57 plafonds de hausse (涨停), dont 1 tableau « une seule ligne » (一字板), et 46 autres ont grimpé de plus de 10 cm ; 38 actions ont vu leur plafond de hausse être « frappé »/cassé. Il y a 6 plafonds de baisse (跌停), et 6 autres ont chuté de plus de 10 cm ; 70 actions ont chuté de plus de 5%.

Le marché a cessé de chuter et rebondi. La hausse importante avec gap (saut d’ouverture) provient principalement de nouvelles externes. Cependant, il existe clairement le problème mentionné hier : une fois que ça monte, il n’y a pas d’élan. Les principaux indices, pour l’essentiel, s’ouvrent sans continuer à pousser. Le Shenzhen Composite (深成指) et le ChiNext (创业板指) montrent encore plus clairement : ouverture dès le point le plus haut, tandis que la majorité des titres se referment en bougie baissière, autrement dit : entrer après la forte ouverture revient encore à perdre. Hier, en suivant la forte baisse à l’étranger, aujourd’hui par rapport à l’explosion haussière à l’étranger, on peut seulement dire que nous avons rebondi un tout petit peu. Les hausses de 5% et 8%+ comme celles du Japon et de la Corée rendent beaucoup de gens envieux ; pour le dire crûment, la performance de la bourse A aujourd’hui ressemble à un petit clown du jour des fous (愚人节) et n’en vaut guère la peine.

Beaucoup d’actions atteignent déjà leur sommet dès l’ouverture : après une ouverture forte, c’est la « fuite » (抢跑) ; c’est comme si la bonne nouvelle servait de mauvaise nouvelle. Une écologie générée par la quantification (量化) ne change donc pas du tout. Ainsi, à l’heure actuelle, on ne peut pas tout expliquer par la situation à l’extérieur ; changer de l’intérieur est la véritable amélioration. La continuité à court terme dépend encore des nouvelles externes : dès qu’il n’y a plus de cas extrêmes, il faudra revenir à la stratégie évoquée hier, en se concentrant sur la performance des actions individuelles. Quant aux tendances de fond : aujourd’hui, le rythme a été perturbé par des nouvelles externes ; ce n’est pas encore une véritable stabilisation après la baisse, et il faut encore du temps pour des oscillations répétées. Pour l’instant, ne vous attardez pas trop sur la hausse ou la baisse des indices : une fois qu’on a compris si le comportement du marché est extrême et anormal, sinon, l’essentiel est de savoir comment s’adapter à cette écologie quantifiée assez étrange.

Cela ressemble à une hausse généralisée (普涨), mais en réalité il n’y a pas de ligne directrice de tête durable : c’est une rotation de type « allumage partout » induite par la quantification. Les thèmes sur le carnet de commandes se comportent comme un ventilateur : un direction fonce un instant puis s’arrête ; la plupart ne tiennent que quelques minutes avant de retomber. Aujourd’hui, faire du trading à court terme en suivant la frénésie de la quantification est déjà très difficile : un petit thème « narratif » où un message suffit à déclencher une étincelle ne vaut pas la peine d’être surveillé. Le centre de gravité doit se placer sur ces actions qui peuvent être ré-achetées et rejouées longtemps, avec une logique longue forte basée sur des attentes (ou des logiques fondamentales indépendantes). Il y a aussi des directions où les résultats ne sont pas encore concrétisés mais où la tendance industrielle est fortement présente, ce qui permet de rester en veille en amont. Un point mis en avant en avril est le « mois des résultats » : le rapport du 1er trimestre et le rapport annuel seront publiés de façon concentrée. Les directions où les résultats pourront être concrétisés attireront davantage l’attention des capitaux : attention, c’est le futur, pas les gros résultats d’ores et déjà « annoncés » (clairs) maintenant. Dans une écologie quantifiée, beaucoup de titres avec de très bons résultats peuvent, lors de la publication, au contraire facilement évoluer vers une trajectoire de « réalisation » (兑现).

. En plus du rythme rapide dominé par la quantification, il existe aussi une autre sorte de tendance pilotée par des capitaux institutionnels. Pour ce type de titres, la logique fondamentale avec forte croissance anticipée passe avant tout. Par exemple, la logique de longue tendance des « compute power » liés au CPO + puces optiques + fibres optiques, c’est précisément ce type de long terme. De plus, dans le domaine des énergies nouvelles, comme les batteries au lithium, il y a aussi des logiques de tendance dues à une amélioration des fondamentaux, mais le cycle y est un peu plus court que celui de l’optique. Certains types de médicaments innovants explosent aujourd’hui, avec quelques variétés soutenues par des logiques fondamentales ; mais dans le court terme, l’explosion vient davantage de la psychologie/du sentiment. Après la frénésie « tout le monde en même temps », il faut revenir à la logique unique propre à chaque action. Les directions de logique de long terme peuvent se regarder long et faire court, mais il est absolument inadapté de poursuivre des émotions de court terme en achetant/vendant dans la précipitation : si le prix est trop élevé, il vaut mieux attendre la baisse et participer ensuite. En fait, toute l’écologie actuelle est une écologie qui parle énormément de rythme ; sans bon rythme, on se fait dévorer par la quantification. Pour affronter le rythme du marché : globalement, faire des « grosses hausses → vendre », des « grosses baisses → acheter », ou bien sélectionner de bonnes actions et y rester tapi.

2. Principaux thèmes d’actualité pendant la séance
1、Innovation pharmaceutique : 津药药业, 润都股份, 昂利康, 睿智医药, 海欣股份, 海王生物, 益佰制药, 北大医药, 广生堂, 艾迪药业
2、Informatique domestique (国产算力)
Location de capacité de calcul : 奥瑞德, 恒润股份
Refroidissement liquide + cloud computing : 佳力图
Cloud computing : 美利云
GPU : 大胜达

3、CPO
Semi-conducteurs optiques + réseau cloud : 瑞斯康达
Semi-conducteurs + équipements CPO : 智立方
Modules optiques : 铭普光磁
Puces optiques : 永鼎股份

4、Résultats
Rapport annuel + câbles : 通达股份
Rapport annuel + médicament innovant : 凯莱英
Rapport annuel + transport maritime : 锦江航运
Rapport annuel + alcool de riz jaune : 会稽山

5、Autres
Pièces auto + robots : 华培动力, 雪龙集团
Changement de structure de capital + polystyrène expansé : 星辉环材
Audition en bourse H + serveurs IA : 华勤技术
Fusion nucléaire contrôlée + énergie hydrogène : 雪人集团
Jeux : 完美世界, 巨人网络
Piles à pérovskite + HJT : 国晟科技
Participation à Kimi + médical : 九安医疗
Turbines à gaz + pharmacie : 万泽股份
Emballage pharmaceutique + marquage de cigarettes : 衢州东峰
Signature de contrat + vêtements : 美邦服饰
Recyclage des ressources + terres rares : 华宏科技
Additifs pour batteries lithium : VC, 孚日股份
Équipement pour fil de fibres de verre : 卓郎智能
Changement d’actions + produits de soins quotidiens : 两面针
Semi-conducteurs propres : 柏诚股份
Équipement semi-conducteur : 汇成真空
Pièces auto + refroidissement liquide : 腾龙股份
Capacité de calcul + énergie éolienne : 罗曼股份
Nouveaux cotés + énergie éolienne : 锡华科技
Immobilier + matériaux de construction : 宁波富达
Verre pharmaceutique : 力诺药包
Finance multispécialisée : 爱建集团
Feuille d’aluminium pour batteries : 丽岛新材
Oxyde d’époxypropane : 齐翔腾达
Extraction de pétrole et de gaz : 博迈科
Tissu électronique : 山东玻纤
Animations/BD IA : 德才股份
Liquide anti-moustiques : 润本股份
Transport pétrolier : 招商轮船
PCB : 中京电子
Thermique et électricité (heat and power) : 新中港

Note : cet article n’est que des réflexions personnelles de relecture ; les actions concernées ne sont que des résumés de données et non des recommandations. Je ne recommande jamais des actions. Toute opération effectuée sur cette base engage votre seule responsabilité en matière de risque. Veuillez indiquer l’auteur et la source lorsque vous republiez. Toute republication partielle ou intégrale : tout contenu qui n’est pas signé « 幽兰行天下 » est un acte de plagiat ; le plagiat fera l’objet de poursuites en responsabilité. Les amis sont invités à laisser des commentaires pour signaler