L'activité manufacturière aux États-Unis atteint son niveau le plus élevé en 3,5 ans, mais la guerre en Iran ravive les craintes pour la chaîne d'approvisionnement

La fabrication américaine s’est étendue en mars pour le troisième mois consécutif, le PMI manufacturier de l’ISM passant à 52,7 % — son plus haut niveau depuis août 2022 — mais la guerre entre l’Iran et a fait grimper les prix des intrants à leur niveau le plus élevé en près de quatre ans et a introduit de nouvelles perturbations dans les chaînes d’approvisionnement.

L’indice a progressé de 0,3 point de pourcentage par rapport aux 52,4 % de février, selon l’Institute for Supply Management. Le chiffre de mars correspond à une hausse annualisée de 1,8 % du PIB réel, a indiqué l’ISM.

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L’indice des prix a bondi de 7,8 points de pourcentage pour atteindre 78,3 % en mars, son plus haut niveau depuis juin 2022, lorsqu’il avait atteint 78,5 %. En seulement deux mois, l’indice a grimpé de 19,3 points de pourcentage. La hausse a été tirée par des prix plus élevés de l’acier et de l’aluminium, des coûts liés aux tarifs douaniers et l’inflation des produits à base de pétrole liée au conflit au Moyen-Orient, a indiqué l’ISM. Aucun produit de base n’a été signalé comme ayant baissé de prix en mars.

L’indice des livraisons des fournisseurs est monté à 58,9 % — soit une hausse de 3,8 points de pourcentage par rapport à février — indiquant le rythme de livraison le plus lent en quatre mois. Aucune industrie manufacturière n’a fait état de livraisons plus rapides en mars.

Mars a marqué le premier rapport ISM au cours duquel les membres du panel ont cité la guerre entre l’Iran comme impact direct sur les activités. Parmi l’ensemble des commentaires des répondants, 64 % étaient négatifs. Parmi ces commentaires négatifs, environ 40 % faisaient référence à la guerre et environ 20 % aux tarifs, certains membres du panel citant les deux dans un seul commentaire.

« Les troubles actuels au Moyen-Orient commencent déjà à impacter les opérations commerciales en augmentant les délais, les coûts, les retards de conteneurs et autres choses du même type », a déclaré un répondant du secteur Food, Beverage & Tobacco Products dans une prise de parole. Un répondant du secteur Chemical Products a noté que « les tensions géopolitiques liées au conflit en Iran contribuent à la hausse des coûts d’approvisionnement en production manufacturière ».

Un répondant de Plastics & Rubber Products a décrit des « blocages d’expédition » affectant des producteurs au Moyen-Orient et en Asie, des clients mondiaux pour les résines d’emballage se tournant vers l’Amérique du Nord et l’Amérique du Sud pour couvrir les besoins d’approvisionnement.

Tous les retours n’étaient pas négatifs. Les nouvelles commandes ont progressé pour le troisième mois consécutif, à 53,5 %, et la production a augmenté pour le cinquième mois d’affilée à 55,1 %. Un répondant d’un secteur de machines a cité un marché de la construction solide stimulant des commandes clients plus élevées et le volume de production.

Certains répondants ont également noté un soulagement lié à la décision de la Cour suprême qui a annulé les tarifs de l’International Emergency Economic Powers Act. « Beaucoup de soulagement avec la décision de la Cour suprême qui annule les tarifs (d’urgence), en particulier avec la canne à sucre bio en provenance du Brésil », a déclaré un répondant du secteur Food, Beverage & Tobacco Products.

L’emploi est resté en contraction pour le 30e mois consécutif, l’indice baissant légèrement à 48,7 %. Parmi les répondants, 55 % ont déclaré que la gestion des effectifs — plutôt que l’embauche — restait la norme dans leurs entreprises.

La guerre entre l’Iran a ajouté des pressions économiques à celles déjà en place avant le début du conflit. Le détroit d’Ormuz reste fermé à la suite d’une action iranienne prise après des frappes américaines et israéliennes, provoquant une pénurie d’environ 11 millions de barils de pétrole par jour. Le prix moyen national de l’essence est monté à près de 4 $ le gallon, contre 2,98 $ le mois précédent, d’après des données de l’AAA citées dans une couverture Quartz antérieure. Le sentiment des consommateurs a fortement chuté, un rapport de l’University of Michigan indiquant une baisse de 6 % en mars par rapport à février, due en partie à la hausse des prix de l’essence et à la volatilité des marchés financiers liée au conflit.

Selon Bloomberg, même avant que les forces américaines et israéliennes ne frappent l’Iran, les fabricants américains étaient déjà aux prises avec la hausse des coûts des intrants au rythme le plus rapide depuis environ trois ans, d’après des données de l’ISM. Le PMI Flash américain de S&P Global $SPGI +0.11%’ pour mars a montré des délais de livraison fournisseurs s’étirant jusqu’aux plus longs en plus de trois ans, avec à la fois les coûts des intrants et les prix de production qui continuent de grimper dans un contexte de turbulences persistantes sur les marchés pétroliers.

Le principal économiste d’affaires de S&P Global Market Intelligence, Chris Williamson, a déclaré que les entreprises absorbaient la pression de la demande résultant des effets cumulatifs de la guerre sur l’incertitude et le pouvoir d’achat des consommateurs.

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