Le leader des pièces automobiles « Shuanglin Shares » dépose son dossier à la Hong Kong Stock Exchange, après avoir été coté en A-share, il se prépare à « réintroduire » ses actions à Hong Kong

Source : rapport d’actualité

Le 26 mars 2026, Shuanglin Co., Ltd. a soumis une deuxième demande de prospectus à la Bourse de Hong Kong (HKEX), en vue d’une cotation sur le marché principal de Hong Kong. Les co-sponsors sont Citic Securities et GF Securities. La société avait déjà soumis un prospectus à la HKEX le 24 septembre 2025.

La société a été cotée sur le ChiNext de la Bourse de Shenzhen en 2010, code : 300100.SZ. Au 27 mars, à la clôture, sa capitalisation boursière la plus récente s’élève à 17,508 milliards RMB.

La société est un fabricant de composants de transmission et d’entraînement. En 2024, ses revenus s’élèvent à 4,91 milliards RMB, son bénéfice net à 0,498 milliard RMB, et sa marge brute à 17,25 % ; en 2025, ses revenus s’élèvent à 5,484 milliards RMB, son bénéfice net à 0,503 milliard RMB, et sa marge brute à 20,3 %.

La société est un fabricant de composants de transmission et d’entraînement. Grâce à ses solides capacités d’innovation et de fabrication, la société fournit des produits de haute qualité au marché automobile mondial, notamment : (i) des composants de transmission et d’entraînement, y compris des modules de transmission, des systèmes d’entraînement pour les véhicules à énergie nouvelle et des composants de roulements de moyeux ; et (ii) des habillages intérieurs et extérieurs.

D’après les informations de Frost & Sullivan, par revenus en 2024 :

La société est (i) le plus grand fournisseur chinois de HDM de sièges automobiles, avec une part de marché de 32,8 % ; (ii) le troisième plus grand fournisseur chinois de roulements de moyeux, avec une part de marché de 6,9 % ; et (iii) l’entreprise la plus importante du marché chinois des systèmes d’entraînement pour véhicules à énergie nouvelle, avec une part de marché de 9,5 %.

Les produits de la société comprennent principalement des composants de transmission et d’entraînement ainsi que des habillages intérieurs et extérieurs. Parmi eux, l’activité des composants de transmission et d’entraînement constitue le point central de sa stratégie, et comprend des modules de transmission, des systèmes de puissance pour véhicules à énergie nouvelle et des composants de roulements de moyeux.

Au 31 décembre 2025, la société exploite en Chine 20 installations de production, y compris des usines situées à Zhaoqing, Qingdao, Linyi, Jining, Wuhu, Wuxi, Ningbo, Shanghai, Tianjin, Chongqing, Suzhou, Liuzhou, Shenyang, Xiangyang et Jingzhou. Par ailleurs, la société procède à une production localisée via des installations en Thaïlande afin d’étendre sa capacité de production à l’étranger. Durant la période des états de performance (période de référence), deux sites de production ont été établis en Thaïlande. Cette installation dispose de six lignes de production, ce qui permet la production localisée.

Les revenus proviennent principalement de la vente de (i) composants de transmission et d’entraînement et (ii) habillages intérieurs et extérieurs. Les revenus issus de la vente de composants de transmission et d’entraînement proviennent de (i) modules de transmission, (ii) composants de roulements de moyeux et (iii) systèmes d’entraînement pour véhicules à énergie nouvelle. Durant la période des états de performance, l’immense majorité des revenus de la société provient de la vente de composants de transmission et d’entraînement et d’habillages intérieurs et extérieurs.

Performance financière

Au 31 décembre 2025, pour les 3 années suivantes :

Les revenus s’élèvent respectivement à environ 4,139 milliards RMB, 4,910 milliards RMB et 5,484 milliards RMB, avec +11,67 % en glissement annuel en 2025 ;

La marge brute s’élève respectivement à environ 0,684 milliard RMB, 0,847 milliard RMB et 1,113 milliard RMB, avec +31,42 % en glissement annuel en 2025 ;

Le bénéfice net s’élève respectivement à environ 0,082 milliard RMB, 0,498 milliard RMB et 0,503 milliard RMB, avec +1,13 % en glissement annuel en 2025 ;

La marge bénéficiaire brute s’établit respectivement à 16,52 %, 17,25 % et 20,30 % ;

La marge bénéficiaire nette s’établit respectivement à 1,98 %, 10,13 % et 9,18 %.

Aperçu du secteur

Selon le rapport de Frost & Sullivan, le chiffre d’affaires des ventes de pièces automobiles en Chine est passé de 39 774 milliards RMB en 2020 à 48 333 milliards RMB en 2024, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 5,0 %. Pendant la période de prévision, il est prévu que la taille du marché des pièces automobiles en Chine augmentera encore pour atteindre 59 659 milliards RMB en 2029, avec un TCAC de 4,5 % entre 2025 et 2029.

Le chiffre d’affaires du marché des sièges automobiles HDM en Chine est passé de 800 millions RMB en 2020 à 1,4 milliard RMB en 2024, avec un TCAC de 15,3 %. Pendant la période de prévision, il est prévu que le marché des sièges automobiles HDM en Chine augmentera encore pour atteindre 1,9 milliard RMB en 2029, avec un TCAC de 5,4 % entre 2025 et 2029.

La concurrence sur le marché mondial des sièges automobiles HDM est relativement concentrée. En 2024, les cinq principaux fournisseurs mondiaux de sièges automobiles HDM représentaient environ 80,4 % de la part de marché totale mondiale. Au sein du secteur mondial des sièges automobiles HDM, la société se classe deuxième en fonction des revenus de vente, avec une part de marché de 15,1 % en 2024.

La société s’est classée numéro un parmi les fournisseurs chinois de sièges automobiles HDM de façon consécutive pendant trois années, en 2022, 2023 et 2024.

Dirigeants et membres du conseil

Le conseil d’administration de la société est composé de dix administrateurs, dont quatre administrateurs exécutifs, deux administrateurs non exécutifs et quatre administrateurs indépendants non exécutifs.

Dans la structure des actionnaires avant la cotation en bourse à Hong Kong :

Wu Jianbin détient directement 4,49 %, et Wu Weijing détient directement 0,03 %. En outre, les trois personnes détiennent indirectement 44,43 % via le groupe Shuanglin, dont Wu Jianbin, Wu Weijing et Wu Xiaojing détiennent respectivement 90 %, 5 % et 5 % du groupe Shuanglin. Les trois personnes sont des parties agissant de concert, contrôlant au total 48,95 % des parts de la société, ce qui en fait les actionnaires de contrôle ; les 51,05 % restants sont détenus par des actionnaires de l’A-shares.

Selon les statistiques de Big Data de LiveReport, l’équipe de conseil de Shuanglin compte au total 9 sociétés, dont 2 en tant que sponsors ; les données de performance des projets de parrainage des ~10 dernières années sont ordinaires. Les cabinets d’avocats de la société sont au total 2, et les données globales des projets sont à améliorer. Dans l’ensemble, les performances historiques de l’équipe de conseil sont plutôt dans la norme.

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