Wolfe abaisse l'objectif de prix de Robinhood (HOOD) de 30 % alors que la chute des cryptomonnaies entraîne le cours de l'action à la baisse

Au 1er avril, le cabinet Wolfe Research a abaissé son objectif de cours pour Robinhood HOOD +1.11% ▲ , de 115 $ à 81 $, reflétant une chute brutale d’environ 30 %. La révision du cabinet intervient après que l’action HOOD est tombée, sous l’effet d’un repli de ses revenus liés aux transactions en crypto. Cette baisse a aussi été alimentée par la faiblesse plus générale observée sur le marché de la crypto.

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Objectif de cours HOOD ramené à la baisse alors qu’un ralentissement des échanges crypto accroît la pression

La baisse de prix de Wolfe pour HOOD reflète une perspective plus prudente, alors que le trading de détail en crypto ralentit sur la plateforme de Robinhood. Pendant l’essor de 2021, le trading de crypto a représenté une part importante des revenus de Robinhood Markets, mais cette croissance s’est normalisée après que les prix et les volumes ont reculé fin 2021 et début 2022. Le repli crypto récent a de nouveau réduit l’activité de la société, ce qui pèse sur son chiffre d’affaires annuel.

Dans ses derniers résultats, Robinhood a annoncé 1,28 milliard de dollars de revenus au T4, manquant l’estimation de Wall Street à 1,35 milliard, tandis que les revenus des transactions crypto ont chuté de 38 % en glissement annuel. La faiblesse s’est poursuivie en mars : l’activité de trading en crypto a baissé de 36 % par rapport aux niveaux de février, avant ses résultats du premier trimestre attendus le 29 avril.

Fait notable : la performance des revenus de Robinhood est principalement liée à son activité crypto. Quand les prix baissent, le trading ralentit, et les investisseurs se détournent des altcoins à marges élevées au profit d’actifs plus sûrs. En conséquence, le marché continue de traiter l’action HOOD comme un substitut de la crypto, ce qui influence son évolution de cours. Fait notable : cette dynamique a été un moteur majeur de la baisse de 37 % de l’action depuis le début de l’année (YTD) et d’une chute de plus de 54 % sous son plus haut sur 52 semaines.

Wolfe reste haussier sur l’action HOOD malgré la baisse de prix

Malgré la réduction drastique de son objectif pour HOOD, Wolfe a maintenu une recommandation « Outperform » (surperformer) pour l’action, ce qui signifie que les analystes restent confiants dans un redressement haussier. Le nouvel objectif de 81 $ représente une hausse de 15 % par rapport aux niveaux actuels autour de 70 $, soulignant l’optimisme des analystes pour l’action.

Cette perspective haussière est probablement alimentée par la solidité des prévisions de bénéfices de Robinhood, la composition des produits et la structure de tarification. L’ancien objectif de prix de 125 $ de Wolfe, fixé début février, impliquait un fort potentiel de hausse ; ses réductions successives à 115 $, puis à 81 $, montrent sa prudence croissante à mesure que les risques liés à la crypto, à la réglementation et à la concurrence deviennent plus clairs. Par rapport aux autres analystes de Bernstein AB +1.71% ▲ et Barclays (BARC), qui prévoient actuellement des hausses de 84 % et 75 % respectivement, l’objectif de 81 $ de Wolfe est bien plus conservateur.

L’action Robinhood est-elle un bon achat ?

D’après les données de TipRanks, l’action Robinhood (HOOD) a actuellement un consensus « Strong Buy » (fort achat), avec 15 recommandations Achat, 2 Maintien et 0 Vente de la part des analystes au cours des 3 derniers mois. À la différence de Wolfe, les analystes de Wall Street suivis par TipRanks Stocks Comparison Tool projettent un objectif de cours moyen de 118 $, avec un potentiel de hausse de 67 %.

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