Commentaire de l'après-midi sur le marché A : l'indice Shanghai Composite ouvre en hausse, fluctue et progresse de 1,36 %, plus de 4 300 actions sur le marché en hausse

（Source : Fonds ETF Tech Innovation 100）

À la clôture de la séance de midi, l’indice SSE Composite a progressé de 1,36 %, l’indice Shenzhen Component a augmenté de 1,2 %, l’indice ChiNext a gagné 1,18 % et l’indice Beiqi 50 a bondi de 1,99 %. Sur l’ensemble du marché, le volume de transactions s’est élevé à 13 336 milliards de yuans, en baisse de 5,9 milliards de yuans par rapport au volume de la veille.

Côté thématiques et secteurs, les secteurs des médicaments innovants, des composants et des équipements photovoltaïques ont enregistré les meilleures performances ; le secteur des équipements pour les transports ferroviaires affiche les plus fortes baisses.

Au niveau du marché, le secteur des médicaments innovants maintient une dynamique haussière. Guangshengtang (300436) et Ruizhiyiyao (300149) ont atteint la limite à la hausse 20-CM ; plusieurs actions comme Aidi Pharmaceutical et Chengda Pharmaceutical (301201) ont toutes progressé de plus de 10 %. Beida Pharma (000788) et Yibai Pharmaceutical (600594) notamment ont atteint la limite à la hausse. Le secteur des composants a également progressé : Benchuan Intelligent (300964) et Jingsai Technology ont grimpé de plus de 10 %, while Zhongjing Electronics (002579) a atteint la limite à la hausse. Le secteur des équipements photovoltaïques a connu une impulsion soudaine et accélérée : Laplace a atteint la limite à la hausse 20-CM, et Guosheng Technology (603778) a atteint la limite à la hausse. Le secteur des équipements pour les transports ferroviaires a ouvert en hausse et a continué à baisser ensuite : Jiao Da Tiefa a chuté de plus de 8 %, tandis que Tongye Technology (300960) et Riyor Ming (300906) ont reculé de plus de 7 %.

Aperçu des points chauds :

Classement des limites à la hausse :

【4 jours consécutifs】 Tianjin Yaoye (600488).

【2 jours consécutifs】 Wanbangde (002082), Tongda Shares (002560), Shengyang Shares (002580), Kelaiying (002821), Xinghui HuanCai (300834).

Secteurs avec entrées nettes de capitaux des principaux acteurs :

NO.1 【Big Data en Nombre Ouest/Calcul Est (informatique)】 a enregistré des entrées nettes des principaux acteurs de 6,625 milliards de yuans ; dans le secteur, 9 actions ont atteint la limite à la hausse, 318 actions sont en hausse.

NO.2 【Centres de données】 a enregistré des entrées nettes des principaux acteurs de 6,613 milliards de yuans ; dans le secteur, 10 actions ont atteint la limite à la hausse, 511 actions sont en hausse.

NO.3 【Concept des puces】 a enregistré des entrées nettes des principaux acteurs de 6,533 milliards de yuans ; dans le secteur, 5 actions ont atteint la limite à la hausse, 734 actions sont en hausse.

De quoi parle le marché aujourd’hui :

【Concept de l’or】

Actions concernées : ShengTuan Mining, Luoyang Molybdenum, Jin Chengxin

Contexte de l’actualité : le 31 mars, selon Xinhua News Agency, le président américain Trump a indiqué aux médias, lors de la signature à la Maison-Blanche d’un décret exécutif, que les États-Unis pourraient mettre fin à leurs actions militaires contre l’Iran dans un délai de deux à trois semaines. Le président iranien Pezehskiyany a déclaré que l’Iran est disposé à mettre fin à la guerre, mais à condition que ses demandes soient satisfaites, notamment l’obtention de garanties de ne plus subir d’agression. Le 1er avril, l’or au comptant a franchi 4706 dollars l’once ; l’argent au comptant oscille autour du seuil de 75 dollars ; les cours du pétrole international reculent, le WTI et le Brent chutent fortement à court terme ; ce matin, ils ont légèrement rebondi.

【Aérospatiale commerciale】

Actions concernées : Dingtong Technology, Benchuan Intelligent, Zhongjing Electronics

Contexte de l’actualité : le 30 mars, le lanceur orbital à un étage « Yilian » de la fusée-couple « Li Jian » du Centre spatial KeKe (Zhongke Aerospace) a été lancé avec succès depuis la zone d’essais innovants de l’aérospatiale commerciale de Dongfeng, emportant la sonde d’essai « Qingzhou ChuXin », le satellite « Xinzhengcheng 01 » et le satellite « Tianshi 01 » sur l’orbite prévue. Le même jour, le statut de l’IPO sur le tableau Innovation de Zhongke Aerospace a officiellement changé en « acceptée ». L’organisme de recommandation est Guotai Haitong. À noter : le jour même où l’IPO de Zhongke Aerospace a été acceptée, l’état de l’examen de l’IPO du « Blue Arrow Aerospace » sur le tableau Innovation a changé en « interrompue » ; la raison de l’interruption est que les documents financiers sont arrivés à expiration de validité. Les dirigeants de la banque d’investissement de Guotai Haitong ont indiqué que, avec l’acceptation réussie de l’IPO de Zhongke Aerospace et l’interruption de l’examen de l’IPO du Blue Arrow Aerospace, Zhongke Aerospace disposait déjà d’avantages pour surpasser Blue Arrow Aerospace et pour être le premier à entrer sur le marché des capitaux ; il est donc possible qu’il devienne la « première action d’aérospatiale commerciale » en Chine. Le prospectus indique que Zhongke Aerospace se consacre principalement à la recherche et développement, la production et les services de lancement de fusées porteuses commerciales grandes et moyennes à la chaîne, et qu’elle ouvre également de nouvelles activités dans l’économie spatiale, telles que la fabrication spatiale, les expériences scientifiques spatiales et le tourisme spatial. L’avantage central de l’entreprise se concentre sur le domaine des fusées porteuses : non seulement c’est actuellement la seule société de fusées commerciales civil-militaire en Chine capable d’effectuer des lancements de satellites à l’étranger, mais elle occupe aussi une position de leader dans le domaine des grandes fusées porteuses. En ce qui concerne la performance et la situation de marché, la position de leader de Zhongke Aerospace dans l’industrie s’est poursuivie et consolidée. À la fin 2025, Zhongke Aerospace a cumulé des lancements de charges utiles d’un poids total dépassant 11 tonnes, se classant #1 parmi les entreprises privées chinoises de fusées porteuses commerciales ; ses principaux types de commandes couvrent les commandes commerciales, celles d’institutions de recherche scientifique, les commandes de missions nationales et les commandes à l’étranger. Pour la présente IPO, Zhongke Aerospace prévoit d’émettre et de lever 4,18 milliards de yuans ; les fonds levés seront investis dans la construction de bases de développement de grandes fusées porteuses réutilisables, de développement de lanceurs et de vaisseaux spatiaux réutilisables, de moteurs liquides réutilisables, ainsi que dans le remboursement des prêts bancaires et le complément de liquidité. À noter toutefois : à ce jour, Zhongke Aerospace n’a pas encore atteint la rentabilité. En 2022, 2023, 2024 et sur la période janvier-septembre 2025, la société a réalisé respectivement environ 5,9529 millions de yuans, 77,7210 millions de yuans, 244 millions de yuans et 84,2239 millions de yuans de revenus d’exploitation ; sur la même période, la société a enregistré des pertes nettes d’environ 1,761 milliards de yuans, 512 millions de yuans, 861 millions de yuans et 749 millions de yuans ; à la fin de la période couverte par le rapport, les pertes non compensées selon le périmètre consolidé s’élèvent à 2,497 milliards de yuans. La société a choisi d’appliquer la deuxième série de critères d’inscription au tableau Innovation, à savoir : « la capitalisation boursière estimée ne doit pas être inférieure à 1,5 milliard de yuans ; le chiffre d’affaires d’une année récente ne doit pas être inférieur à 200 millions de yuans ; et, au cours des trois dernières années, le ratio des dépenses de R&D cumulées sur les revenus d’exploitation cumulés des trois dernières années ne doit pas être inférieur à 15 % ». Au vu de l’ensemble des indicateurs, Zhongke Aerospace répond pleinement aux critères d’inscription ci-dessus.

【Médicaments innovants】

Actions concernées : Guangshengtang, Ruizhiyiyao, Aidi Pharmaceutical

Contexte de l’actualité : Fitch Credit International a indiqué que la transformation numérique et intelligente de l’industrie de la distribution des médicaments accélère de manière globale. Grâce à l’effet de convergence profonde entre les orientations des politiques, la mise à disposition de capacités technologiques et la demande du marché, la transformation numérique et intelligente de l’industrie de la distribution des médicaments accélère intégralement. Avec l’implémentation progressive et opérationnelle de technologies comme l’Internet des objets et l’IA, les ressources de qualité du secteur devraient se concentrer vers les entreprises de premier plan, réalisant ainsi un bond majeur, passant d’une croissance par l’échelle à une croissance par la valeur. En 2026 T1, le montant total des autorisations BD pour les médicaments innovants dépasse 60 milliards de dollars ; la valeur des collaborations mondiales s’actualise à un rythme accéléré. En 2025, la Chine a atteint un record historique pour les autorisations BD de médicaments innovants à l’étranger : sur l’année, le montant total des transactions s’élève à 135,655 milliards de dollars, l’acompte à 7 milliards de dollars, et le nombre de transactions à 157. À l’entrée en 2026, la dynamique reste élevée ; au 27 mars, le montant total des transactions d’autorisations à l’étranger avait déjà dépassé 60 milliards de dollars, et la valeur de la collaboration mondiale des médicaments innovants domestiques continue de s’actualiser.

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